Quando se trata de finanças pessoais, há muitas escolas de pensamento diferentes. Mas se você está procurando conselhos sábios, não pode errar com Ray Dalio.
Dalio é o fundador da Bridgewater Associates, um dos maiores hedge funds do mundo. Ele também é um autor best-seller, e seu livro "Principles" tornou-se uma espécie de bíblia para muitos no mundo dos negócios.
Há cerca de 2 anos, escrevi o texto "Como aplicar os compartilhamentos de Ray Dalio às suas finanças pessoais?" Dado o quanto mudou, quero revisar o que escrevi e ver como meu pensamento evoluiu (ou não).
1. A situação macroeconômica nos EUA, China e nos países desenvolvidos
Se você acompanha de perto os mercados financeiros, sinta-se à vontade para pular o ponto #1.
Nos EUA
- A inflação continua alta, em 8,3% ano a ano em agosto de 2022.
- O Fed continua a elevar as taxas de juros e começa a reduzir seu balanço. O rendimento atual do título do Tesouro de 10 anos está em 3,455%, o rendimento de 2 anos está em 3,87%.
- A taxa de hipoteca para taxa fixa de 30 anos está escalando para uma média de 6%+, então o dinheiro não é mais "gratuito" para tomar emprestado. Estava em uma mínima histórica de menos de 3% há menos de 1 ano.
- A taxa de juros da conta poupança ainda é muito baixa, menos de 1%.
- Dados os números acima, se você mantiver dinheiro em espécie, está perdendo poder de compra em cerca de 7%+ ao ano.
- O mercado de ações americano está logo acima do território de urso. O S&P 500 está em cerca de -20% de seu pico recente. O índice Nasdaq está -30%+ de seu pico.
Na China
- A política de covid zero (ZCP) está causando estragos na economia da China em 2022. Xangai ficou bloqueada por mais de 2 meses no início deste ano 2022.
- A taxa de crescimento do PIB da China em 2022 provavelmente ficará abaixo de 3% ou por volta disso, muito longe da meta inicial de 5,5% no final do ano passado.
- A política de covid zero provavelmente será rigorosamente aplicada na China até depois do congresso do partido comunista chinês (CCP) em outubro de 2022.
Na Europa e no Reino Unido
- A trágica guerra na Ucrânia continua após 7 meses. E não houve nenhum sinal de trégua ou paz entre a Rússia e a Ucrânia.
- A Europa enfrenta tanto crise do custo de vida (com inflação em muitos países em 8%+) quanto uma crise energética. Muitas empresas europeias precisam reduzir suas operações ou fechar completamente por falta de energia.
- Muitos índices de mercado de ações europeus avançados estão em território de urso, como Alemanha (-19%), França (-20%). O índice do mercado de ações do Reino Unido está surpreendentemente apenas com queda de menos de 10% em relação ao pico recente.
Japão
- A taxa de crescimento do PIB de 2022 é estimada em queda para cerca de 2,1%.
- A inflação ainda é baixa em relação à meta do banco central.
- A taxa de juros real do Japão ainda está abaixo de 0%, ou seja, negativa.
- O iene japonês tem caído em relação ao dólar para 142+ JPY / 1 USD. Este é o nível mais baixo em mais de 20 anos.
Ok, chega de vomitar números macro :P o que isso significa para as finanças pessoais? Para responder a essa pergunta, vou tomar a perspectiva de alguém que vive nos EUA.
2. Economize bem (ganhe mais do que gasta)
Ray Dalio articulou esse ponto em uma entrevista ao Yahoo Finance "Ray Dalio gives 3 financial recommendations for millennials". O que isso significa para mim:
Evite fluxo de caixa mensal negativo, ou seja, suas despesas mensais são maiores do que sua renda mensal.
Isso é mais fácil dizer do que fazer.
Se você está nessa situação, tente sair dela o mais rápido possível (i) aumentando sua renda ou (ii) reduzindo suas despesas. Isso pode exigir muito sacrifício no curto prazo, mas valerá a pena no longo prazo.
Quanto mais cedo você começar a poupar, melhor. O tempo é seu melhor amigo quando se trata de composição de dinheiro.
Não é necessário um aplicativo ou um arquivo Excel complexo. Estar aproximadamente certo é muito melhor do que estar precisamente errado. Crio uma planilha com as principais despesas mensais que antecipo e a reconcilio quando os gastos se desviam muito das expectativas. Como outra opção, você pode verificar o saldo da sua conta bancária no início do mês, pagar todos os saldos do cartão de crédito, empréstimo de carro, hipoteca, etc., e então comparar com o saldo do extrato final.
Prepare-se para o inesperado
Por definição, você não sabe quais são esses eventos inesperados, mas dado o ambiente volátil, acho melhor se preparar para eles. Por exemplo, você pode inesperadamente perder o emprego, ter uma enorme conta médica ou qualquer outra coisa.
Me preparo para o inesperado mantendo pelo menos 3 a 6 meses de despesas em uma conta poupança de alto rendimento em um banco de boa reputação. Por que prefiro dinheiro vs outra coisa para este fim? Porque quero poder dormir à noite. Há muitas outras alternativas, mas não gosto delas o suficiente. Por exemplo:
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Algumas pessoas falam em colocar o dinheiro em stable coins e depois emprestá-las a empresas Defi de boa reputação para receber um rendimento de cerca de 3% - 4%/ano. Isso não me convém porque, digamos que você tem US$50k como fundo de emergência. A 4%/ano, estamos falando de US$2k/ano ou US$167/mês extra antes de impostos. Como seu depósito provavelmente não está protegido pelo FDIC (ou seja, você pode perder tudo se a empresa quebrar ou algo assim), não acho que vale a preocupação/dor de cabeça.
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Algumas pessoas recomendam comprar ações "estáveis" como ações da Berkshire Hathaway com esse fundo de emergência, pois você sempre pode vendê-las e obter a liquidez necessária. Bem, em menos de 2 semanas em junho de 2022, as ações B da Berkshire caíram de US$313/ação para US$268/ação ou -14%, então definitivamente não é estável neste ambiente.
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E quanto aos Treasury inflation protected securities (TIPS)? Soa bem em teoria, mas o rendimento real ainda é muito baixo em relação à inflação. E com uma pequena quantidade de dinheiro total, novamente não tenho certeza se vale o trabalho. Em setembro de 2022, os TIPS de curto prazo (menos de 5 anos) podem render cerca de 3%/ano. Embora seja sem risco porque é garantido pelo governo dos EUA, estamos falando de 3% de US$50k ou US$60k/ano aqui ou US$1,5k - US$2k/ano antes de impostos.
- Se você comprar ETF de TIPS como o iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF (STIP), o preço caiu cerca de 2,2% nas últimas 2 semanas, então lá se vai todo o seu rendimento anual.
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Outra boa opção é "Series I Savings Bonds". A taxa de juros não é nada má, a 9,62% em setembro de 2022. O porém é que:
- Você só pode comprar no máximo US$10k/ano
- E você só pode resgatar após pelo menos 1 ano, então se você comprar e dentro de um ano precisar urgentemente de dinheiro, fica preso.
- Portanto, desde que você tenha certeza de que não vai precisar do dinheiro dentro de um ano, esta é uma boa opção.
- Este vídeo é bom para explicar os prós e contras de comprar I bond.
É aqui que meu pensamento difere do de Ray. Ele acha que dinheiro é lixo.
Sei que esse fundo de emergência perderá cerca de 8% de seu poder de compra anualmente, dada a inflação nas alturas, mas não encontrei boas alternativas que me permitam dormir bem à noite. Se você tiver ideias, me conta por favor!
Pague suas dívidas
Aqui é onde fica um pouco mais matizado.
Se você tem dívida por causa de consumo pessoal (como dívida de cartão de crédito, etc...), então faz sentido pagar sua dívida o mais rápido possível. A taxa de juros do saldo do cartão de crédito é perto de 20% (ou mais), o que é uma loucura. Por exemplo, entre comprar TIPS com rendimento de menos de 4%/ano e pagar dívida de cartão de crédito, definitivamente pagar a dívida do cartão de crédito é muito melhor para você.
Se você tem uma hipoteca de taxa fixa BAIXA para a casa/apartamento em que mora, então está tudo bem não tentar pagá-la mais rápido do que o programado. A palavra-chave aqui é baixa. A taxa de hipoteca costumava ser abaixo de 3%, mas em setembro de 2022 subiu para mais de 6%.
A questão é se você acha que pode ganhar mais de 6%/ano com seus investimentos. Se a resposta for sim, pode não fazer sentido tentar pagar sua hipoteca mais rápido do que o programado.
3. Invista bem
O conselho de Ray Dalio nesta área é diversificar bem porque:
- Você vai errar
- O futuro vai ser radicalmente diferente do passado, dado o ciclo imperial que ele discute em seu livro.
Ray fala sobre diversificar em geografia (diferentes países), classe de ativos (ações, commodities, dívida/bonds de mercados emergentes, dívida corporativa de mercados emergentes, sem dinheiro em espécie, sem títulos do Tesouro dos EUA) e moeda (além do USD). Você pode ler mais sobre a "All weather strategy" aqui.
Se você é como eu, trabalhamos com uma base de capital minúscula (definitivamente não somos investidores credenciados). O rendimento de dividendos não significa muito para nós. Nosso principal objetivo é o ganho de capital.
No entanto, diversificar significa que
- Terei que tomar muitas decisões (tanto macro quanto micro) e torcer para que a maioria delas esteja certa. Isso é difícil de fazer porque toda vez que tomo uma decisão, há uma grande chance de errar, ou seja, perder dinheiro.
- Com decisões macro, preciso decidir quanto alocar em ações, títulos, commodities, imóveis ou dinheiro. Também dentro de cada categoria, há um componente geográfico. E então com micro-decisões, como com ações, você pode decidir se deve comprar o mercado inteiro usando ETF, ou um setor específico ou empresas específicas.
- Cada decisão certa precisa render um resultado muito bom para mover a agulha na base de capital geral.
Você pode tentar diferentes cenários usando esta planilha simples. Ao inserir o valor de amostra para cada categoria e inserir a probabilidade de estar certo, você pode ver que não é uma boa ideia diversificar demais. Você tem que estar certo muitas vezes para ter um ganho decente no nível do portfólio. Agora isso é diferente do venture capital, onde uma aposta pode retornar 1.000X ou 10.000X e basicamente fornecer retorno para o portfólio. Se você simplesmente seguir com ETF, commodities ou ações públicas, a chance de ter um 1.000X é muito, muito pequena.
Então Investir Bem pode soar como uma boa ideia, mas não é simples ou fácil de executar.
Como você pode ver, ainda estou pensando e tenho mais perguntas do que respostas :). Seus comentários/sugestões são bem-vindos.
Como você está posicionando suas finanças pessoais neste ambiente? Você encontrou boas alternativas para o fundo de emergência que te permitem dormir à noite? Adoraria genuinamente saber.
Abraços,
Chandler
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