Resumo das Conversas de Ray Dalio em Junho de 2023 com Thomas Friedman e Bloomberg Invest

Para quem me conhece, sigo o trabalho de Ray Dalio há anos — o framework dele da "Mudança da Ordem Mundial" genuinamente mudou a forma como penso sobre geopolítica e economia. Em junho de 2023, ele participou de duas conversas que acho que valem a pena assistir. Estão em grande parte alinhadas com o que ele compartilhou antes, mas o que é diferente desta vez é que ele fica mais específico sobre quando as coisas podem acontecer — suas previsões para os próximos 1 a 2 anos.

Bridgewater: Ray Dalio Fala sobre Dinheiro, Dívida e o Cenário Político dos EUA — 11 jun. de 2023

Ray conversou com David Westin da Bloomberg no Bloomberg Invest New York. Ele explica que as taxas de juros precisam ser altas o suficiente para satisfazer tanto devedores quanto credores, mas isso cria um desequilíbrio entre oferta e demanda de títulos, o que leva o Federal Reserve a ter que imprimir dinheiro e redistribuir riqueza. Ele também aponta que o maior risco para a economia é um risco de oferta e demanda e prevê que veremos muitos títulos sendo vendidos, o que levará o Federal Reserve a imprimir mais dinheiro.

Destaques

• As taxas de juros precisam ser altas o suficiente para satisfazer tanto devedores quanto credores, mas isso cria um desequilíbrio de oferta e demanda de títulos, levando o Federal Reserve a ter que imprimir dinheiro e redistribuir riqueza.
• O maior risco para a economia é um risco de oferta e demanda por títulos, o que pode levar o Federal Reserve a imprimir mais dinheiro para atender à demanda.
• A quantidade de trabalho criado e o crédito são importantes ao considerar as taxas de inflação.
• Os componentes trabalhistas não são um saldo líquido positivo no clima econômico atual, e a demografia não é favorável devido à diminuição da população e à necessidade de retirar poupanças.
• O governo tomou muito dinheiro emprestado, e os grandes perdedores dos ciclos de dívida são os bancos centrais e comerciais, que perderam muito dinheiro devido às posições em títulos do governo.
• A economia está caminhando para uma crise da dívida devido ao aumento das taxas de juros e aos grandes volumes de dívida.

Thomas Friedman e Ray Dalio Discutem a Mudança da Ordem Mundial — 14 jun. de 2023

Thomas Friedman entrevista Ray Dalio sobre seu livro "Principles of a Changing World Order". Dalio identifica cinco fatores que levam à ascensão e queda de países e economias, detalhando os padrões em um vídeo de 40 minutos. Ele alerta sobre os EUA estarem num ponto baixo do ciclo atual e sugere que um centro forte é necessário para uma mudança saudável.

Destaques

• Bancos centrais imprimindo dinheiro e aumentando a criação de dívida são dois dos três grandes e sem precedentes acontecimentos que estão ocorrendo em nossas vidas.
• A mudança geopolítica mundial é o terceiro acontecimento sem precedentes que está ocorrendo em nossas vidas.
• Secas, inundações e pandemias têm um efeito maior no colapso de civilizações do que os três anteriores mencionados.
• A tecnologia como resultado do aprendizado humano é a maior força ao longo de um longo período de tempo.
• Dalio mapeia os ciclos e padrões do surgimento e queda de impérios nos últimos 500 anos.
• O ciclo normalmente começa após um grande conflito, levando a um período de paz e prosperidade até que a bolha financeira estoure.
• Os alarmes estão sendo ouvidos, no entanto, problemas estruturais e financeiros persistem e um centro forte é necessário para trazer mudanças saudáveis.

Sou um estudante nesse assunto, então não vou fingir que entendo completamente todas as implicações do que Dalio está prevendo aqui. Mas os padrões que ele descreve — especialmente a dinâmica do ciclo da dívida — parecem muito reais para mim como alguém que se mudou para os EUA recentemente e está observando esta economia de perto.

Você tem acompanhado o trabalho de Dalio? Você acha que o framework dele é útil para fazer sentido do que está acontecendo? Adoraria ouvir seus pensamentos :)

Abraços, Chandler

Mais desta série

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — o hub principal com todas as atualizações
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — a análise mais recente
• Assessing Ray Dalio's latest warnings on geopolitical tensions (out. 2023)