Ray Dalioの「アメリカと米ドルのビッグサイクル Part 1」についての私の考え

昨日、Ray Dalioが最新の章「Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1」を公開しました。全体的に良い読み物ですが、期待したほど多くの新しいアイデアや洞察は含まれていません。これは、Bloomberg、TED、Goldman Sachsなどでの最近のインタビューを含め、Rayの公開共有をしばらくフォローしてきたためです。Rayの著作/講演を読んだり見たりしていない方にとっては、この記事（またはシリーズ全体）には新しい情報や洞察がたくさんあります。

1. この記事から学んだこと

• シリーズの最初の記事「the big picture in a tiny nutshell」に対する私の解釈は正しかったです。Rayもアメリカ帝国が1950年代頃にピークを迎え、それ以降相対的に衰退していると考えています。

• 私たちが今経験していることが1930年代から1945年の時期とどれほど類似しているか。Rayは以前何度もこれを言っていましたが、この記事に含まれる詳細を見るまで、その意味を十分に理解していませんでした。明らかに、これは大きな懸念の原因です。例えば：

  • 現在、アメリカ国内（富の格差、人種間格差、社会的不正義の抗議、警察制度の根本的変革の呼びかけなど）、英国、その他多くの国で、これらの革命的圧力が多く見られます。

  • 多くの国でナショナリズム、ポピュリズム、独裁的リーダーシップの台頭。

  • 金利がゼロに達し、世界中の国々が多くの義務を果たすためにお金を印刷しています。

  • 国々が「縮小する経済パイのより大きなシェア」を争うための経済戦争。

  • アメリカは再び、1930年に行ったように（Smoot-Hawley Tariff Actの可決を通じて）雇用を守るために保護主義に転じています。

  • 古典的な経済戦争の多くの手法が使用/議論されています：

    • **資産凍結/没収：**一部のアメリカのトップ政策立案者は現在、中国への借金を返済しないことを話しています。
    • **資本市場へのアクセス遮断：**アメリカは現在、中国に対してこれを行うと脅迫しています。
    • 禁輸/封鎖：自国内で、または場合によっては中立的な第三者との間で、商品やサービスの貿易を遮断し、対象国を弱体化させるか、重要な物資の入手を阻止する目的で行うこと。米中間で進行中のテクノロジー戦争でこれが見られます。

• 「ある国のガバナンスへのアプローチを選択するために行わなければならない3つの大きな選択を考えてみてください：a) ボトムアップ（民主的）かトップダウン（独裁的）かの意思決定、b) 資本主義か共産主義（中間に社会主義）かの生産手段の所有、c) 個人主義（個人の幸福を最も重要視する）か集団主義（全体の幸福を最も重要視する）か。」

  • これは非常に簡潔で力強い指摘です。

公平に言えば、Rayは警鐘を鳴らした最初の人物でも唯一の人物でもありません。Graham Allisonの著書「Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?」やKevin Rudd（オーストラリアの元首相）など、多くの他の思想家も最近同じことを述べています。

2. Rayとチームが8つの主要な力の種類とその背後にある17の推進要因の分析に使用した生データを公開することを期待

Rayは共有に非常にオープンであったことを考えると、公開を期待しています。データセットの収集と処理にはかなりの労力が費やされていることは理解しています。主な理由は、シリーズを通じて提供されているものとは異なるグラフを使って、より深く分析したいからです。例えば：

• 教育カーブ：Rayと彼のチームはそのような相対的な教育カーブを算出するためにどのような方法論を使用しているのですか？これは1980年代頃のアメリカの相対的な教育力の最近の上昇を説明するのに役立つでしょう。
• 競争力カーブ：アメリカの競争力は1930年代以降、相対的に衰退し続けています。なぜでしょうか？アメリカの政策立案者がこの傾向を逆転させるために何かできることはありますか？

グラフはRay Dalioの記事より

3. Rayの共有を個人の財務にどう活かすか？

Rayが一貫して共有してくれていることを踏まえ、彼の共有を個人の財務にどう適用するか？この記事が出る前の先週、このトピックについて書きました。今でも非常に関連性があると思いますので、こちらがリンクです。

今日は以上です。皆さんはどうですか？提起されたポイントに同意しますか、それとも反対ですか？

Chandler

このシリーズの続き

• The Changing World Order: Ray Dalioの洞察 — すべての更新を含むメインハブ
• Ray Dalioの2024年Great Powers Index — 最新の分析
• Ray Dalioの推奨を個人の財務に適用する