大混乱の瀬戸際を乗り越える：Ray Dalioの最新洞察の要約と考察
Ray Dalioは、私たちが第13次債務サイクルの途中にあり、持続不可能なほど高い債務水準で、大規模な再編と紛争が迫る限界点に近づいていると警告しています。
私を知っている方ならご存知かと思いますが、ここ数年、Ray Dalioの研究を注意深くフォローしてきました。彼の著書「Principles for Dealing with the Changing World Order」は、過去10年で読んだ中で最も重要な本のひとつです。最近、彼はLinkedInに「Where We Are in the Big Cycle: On the Brink of a Period of Great Disorder.」というタイトルの投稿を公開しました。この投稿で、彼は世界を形作る歴史的パターンと力について概説し、今後大きな混乱の時期が来ることを予測しています。ここでは、その要点をまとめ、それが何を意味するかについて私の考えを共有したいと思います。
1. Ray Dalioの記事の要約
Rayは、世界的な変化を推進する5つの力を特定しています：
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信用/債務/市場/経済サイクル、
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国内秩序を形成する内部の平和/紛争サイクル、
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国際秩序を形成する外部の平和/紛争サイクル、
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自然の力、そして
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人間の創意工夫とテクノロジー。
歴史的パターンに基づき、Dalioはこれらの力が現在1930年代以来最大の規模に達していると主張し、金融、国内、そしてグローバルな秩序に大きな転換をもたらす可能性があるとしています。これはもちろん、大国間の深刻な紛争をも意味し得ます。
ビッグサイクルのどこにいるか、そしてどこに向かっているか
「1945年以来、12半の信用/債務/市場/経済サイクルとそれに関連する政治的な周期的変動がありました。私たちは現在、第13次短期債務サイクルの約半ばにいます。これは、インフレと戦うための引き締めが金融市場にひび割れを生じさせ、経済収縮局面の直前にある時期です。」とRayは書いています。
「長期債務サイクルを見ると、債務資産と債務負債の水準は、不健全な財政を通じて持続不可能なほど高くなっており、債務は中央銀行が購入しなければならないほど増加すると予測されています（中央銀行自体も、すでに購入した債務の大きな損失により、純資産がマイナスに近づいています）。こうした状況を踏まえると、インフレと戦い、貸し手に十分なリアルリターンを提供するのに十分な高金利（そして十分にタイトなマネーとクレジット）は、借り手にとって耐え難いほど高くなります。これは、大規模な再編が必要となる限界点にシステムが近づいていることを意味します。」
分析の中で、Dalioは米国と中国の役割、特に大国間紛争の文脈において大きな重点を置いています。また、気候変動、テクノロジー、各国内の政治的対立の潜在的影響にも触れ、協力と大局的な利益への注力の必要性を強調しています。
2. Dalioの分析への考察
Rayの最新記事は、これまでの執筆と一貫しています。（これまでの執筆のまとめはこちらです。）
今回の投稿では、タイミングと短期・長期債務サイクルのどこにいるかについて、より具体的で直接的に述べています。米国と台湾の2024年選挙はそう遠くありません。そして両国（米国と中国）の国内状況を考えると、Rayの視点からは、関係がさらに悪化することを予想すべきです。直接的・間接的な軍事衝突が起きるまでに、関係がどこまで低下し得るかは私にはわかりません。:(
Kevin Ruddが駐米豪大使となり、管理された戦略的競争の強力な推進者であり続けることで、「熱い」戦争の可能性が低減されることを願っています。
5つの推進力のひとつであるテクノロジーは、プラスとマイナスの両方の結果をもたらす可能性があります。AIが今まさに急速に加速している中（他の投稿で書いたように）、この力がリアルタイムで作用しているのを目の当たりにしていると思います。
最後に、Dalioが協力と大局的な利益のために共に取り組むことを強調していることは、個人的な利益を超えて考えることを促す重要なメッセージです。しかし、歴史が示すように、自己利益はしばしば集団的利益に勝ります。慎重ながらも楽観的であるべきですが、潜在的な課題や混乱への備えも必要です。
3. 結論
私はこの分野ではまだ学生なので、すべての答えを持っているふりはしません。しかし、Dalioの分析は説得力があり、私が歴史を読んだ限りでは、彼のフレームワークは非常に理にかなっています。彼が特定するパターン — 債務サイクル、内部紛争、大国間競争 — はすべて今まさに進行中です。彼のタイミングが正確かどうかはわかりません。しかし、これらの力を認識していることは、無視するよりも良いと思います。
DalioのChanging World Orderに関する本をまだ読んでいない方には、ぜひお勧めします。世界に対する私の考え方を変えてくれた一冊です。
Dalioの研究をフォローしていますか？彼の分析についてどう思いますか — 私たちは本当に大混乱の瀬戸際にいるのでしょうか、それとも悲観的すぎるのでしょうか？ぜひあなたの考えを聞かせてください。
よろしくお願いします、Chandler
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