Meus pensamentos sobre "O Grande Ciclo dos Estados Unidos e o Dólar, Parte 1" de Ray Dalio

Ontem, Ray Dalio publicou o capítulo mais recente intitulado "Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1". No geral, é uma boa leitura, embora não inclua tantas ideias ou insights novos quanto eu esperava. Isso se deve em parte ao fato de eu ter acompanhado os conteúdos públicos de Ray por um tempo, incluindo muitas de suas entrevistas recentes com a Bloomberg, TED, Goldman Sachs, etc. Se você não tem lido ou assistido aos textos/palestras de Ray, há muitas informações e insights novos neste artigo (ou na série inteira) para você.

1. O que aprendi com o artigo

• Minha interpretação do primeiro artigo da série "the big picture in a tiny nutshell" está correta. Ray também acha que o Império Americano atingiu seu pico por volta da década de 1950 e tem estado em declínio relativo desde então.

• Quão semelhante é o que estamos vivendo agora ao período de 1930 a 1945. Ray já disse isso muitas vezes antes, mas não havia entendido bem o significado até ver os detalhes incluídos neste artigo. Obviamente, isso é motivo de grande preocupação. Por exemplo:

  • Estamos vendo muitas dessas pressões revolucionárias dentro dos EUA (lacuna de riqueza, lacuna racial, protestos por justiça social, pedidos de mudança fundamental no policiamento, etc.), no Reino Unido e em muitos outros países no momento.

  • A ascensão do nacionalismo, populismo e liderança autocrática em muitos países.

  • A taxa de juros está chegando a zero e países ao redor do mundo estão imprimindo dinheiro para pagar muitas obrigações.

  • Guerra econômica entre países enquanto tentam lutar "por maiores fatias de uma torta econômica encolhendo."

  • Os EUA estão, novamente, recorrendo ao protecionismo para proteger empregos, elevando tarifas como fizeram em 1930 (via a aprovação do Smoot-Hawley Tariff Act).

  • Muitas das técnicas clássicas de guerra econômica estão sendo usadas/discutidas:

    • Congelamento/Confisco de Ativos: alguns dos principais formuladores de políticas dos EUA estão agora falando em não pagar as dívidas com a China.
    • Bloqueio de Acesso ao Mercado de Capitais: os EUA agora estão emitindo ameaças de fazer isso com a China.
    • Embargos/Bloqueios: Bloqueio do comércio de bens e/ou serviços, seja no próprio país ou, em alguns casos, com terceiros neutros, com o objetivo de enfraquecer o país-alvo ou impedi-lo de obter itens essenciais. Estamos vendo isso com a guerra tecnológica em curso entre os EUA e a China.

• "Considere as três grandes escolhas que se deve fazer para escolher a abordagem de governança de um país: a) tomada de decisão de baixo para cima (democrática) ou de cima para baixo (autocrática), b) propriedade capitalista ou comunista (com socialista no meio) da produção, e c) individualista (que trata o bem-estar do indivíduo com importância primordial) ou coletivista (que trata o bem-estar do todo com importância primordial)."

  • Esta é uma nota muito concisa e poderosa.

Para ser justo, Ray não é a primeira nem a única pessoa a soar o alarme. Muitos outros pensadores disseram isso recentemente, como Graham Allison em seu livro "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?" ou Kevin Rudd (ex-Primeiro-Ministro da Austrália), etc.

2. Ray e sua equipe vão divulgar os dados brutos por trás da análise dos oito tipos principais de poder e os 17 fatores por trás deles

Dado que Ray tem sido extremamente aberto com seus conteúdos, espero que ele de fato compartilhe. Entendo que um esforço considerável foi despendido na coleta e processamento do conjunto de dados. O principal motivo é que quero analisar mais profundamente, usando gráficos diferentes dos que ele tem fornecido nesta série. Por exemplo:

• A curva de educação: Que metodologias Ray e sua equipe usam para calcular uma curva de educação relativa como essa? Isso ajudaria a explicar o recente salto na força educacional relativa dos EUA por volta da década de 1980.
• A curva de competitividade: A competitividade dos EUA tem estado em declínio relativo desde a década de 1930. Por quê? Há algo que os formuladores de políticas nos EUA possam fazer para reverter a tendência?

Gráfico extraído do artigo de Ray Dalio

3. Como aplicar os conteúdos de Ray às finanças pessoais?

Dado o que Ray tem compartilhado consistentemente conosco, como então aplicamos seus insights às nossas finanças pessoais? Escrevi mais sobre esse tema semana passada, antes de este artigo sair. Ainda acho que são muito relevantes, então aqui está o link.

É isso por hoje. E você? Concorda ou discorda de algum dos pontos levantados?

Chandler

Mais desta série

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — o hub principal com todas as atualizações
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — a análise mais recente
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance