Minha reação ao post de Ray Dalio "A 'Tempestade Perigosa' da China: Os Oito Grandes Desafios que a China Enfrenta e as Pessoas Escolhidas para Lidar com Eles"

Recentemente, Ray Dalio publicou mais um artigo na sua série "The changing world order."

Minha reação geral ao post dele é:

A visão do Ray é comparável à perspectiva que Kevin Rudd tem expressado publicamente nos últimos anos. (Se você não acompanhou as aparições públicas e declarações recentes de Kevin Rudd, o livro recente dele the avoidable war é um ótimo ponto de partida.) Isso tem um lado positivo e um negativo. Por um lado, temos dois especialistas distintos e experientes sobre a China que tendem a concordar entre si sobre a visão de mundo de Xi Jinping, seu método geral e como o sistema chinês opera. Por outro lado, isso não é tão bom para investidores estrangeiros por causa do que essa concordância implica.

O que quero dizer com isso?

• A economia chinesa está se movendo cada vez mais para a esquerda (Kevin Rudd), ou seja, "de um modelo mais favorável à economia de livre mercado em busca de prosperidade para um modelo mais favorável à economia controlada pelo Estado" (Ray Dalio)
• As empresas estatais (SOEs) na China tradicionalmente não foram tão produtivas quanto as empresas privadas (Kevin Rudd).
• Segundo Ray: esse ambiente de grandes controles e grandes riscos está levando os tomadores de decisão em todas as áreas a preferir não tomar decisões a tomar decisões que possam ser percebidas como ruins. Isso é negativo para o crescimento e a melhoria. As pessoas estão pisando em ovos, o que tornou as decisões políticas e do setor privado muito difíceis.
• Ray acredita que os líderes chineses entendem que "as empresas precisam trabalhar para o bem-estar geral do país mais do que gerar lucros exorbitantes convertidos em grandes ganhos pessoais enquanto as pessoas sofrem." Embora isso seja bom para o sistema como um todo, também significa limites para o nível de lucros que as empresas privadas podem obter.

Os oito grandes desafios da China que Ray mencionou são muito semelhantes ao que Kevin também tem dito.

Agora, aqui está a boa notícia com a qual concordo com Ray, baseando-me principalmente no que li em outros lugares: "Embora mudanças importantes estejam em curso para equilibrar capitalismo e comunismo, muitas pessoas mal informadas equivocadamente veem esse movimento como um abandono dos mercados de capital e do empreendedorismo. Isso não poderia estar mais longe da verdade. Agora está bem aceito entre os líderes chineses que o empreendedorismo e mercados de capital eficientes são bons para a China. Ainda assim, a percepção do risco para capitalistas e mercados de capital está tendo um efeito negativo sobre os mercados."

Essa é uma boa notícia porque significa que o governo chinês ainda apoia a empresa privada e os mercados de capital, apesar dos movimentos recentes para aumentar o controle estatal. Acho que essa nuance frequentemente se perde na cobertura da mídia ocidental mainstream sobre a China. Para quem me conhece, sou fascinado pela China e acompanho esses desenvolvimentos de perto há anos. A realidade é mais complexa do que as manchetes sugerem :)

Portanto, de modo geral, concordo com a avaliação geral de Ray Dalio sobre a situação na China, e acho que qualquer pessoa interessada nesse tema deveria ler tanto Ray quanto Kevin Rudd para obter uma visão abrangente. Posso estar errado em algumas das afirmações acima — sou um estudante nesse assunto, não um especialista.

O que você acha da direção que a China está tomando? Você concorda com a avaliação de Ray e Kevin Rudd?

Abraços,

Chandler

P.S. Aqui está minha resenha do livro de Ray "Principles for dealing with the changing world order"

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