As probabilidades alarmantes de conflitos e guerras disruptivas previstas por Ray Dalio

Ray Dalio acaba de publicar a parte 2 do "Two-Part Look at 1. Principles for Navigating Big Debt Crises, and 2. How These Principles Apply to What's Happening Now."

Como de costume, o post dele é longo e detalhado :). Um dos motivos por trás do tamanho/nível de detalhe deste post é que Ray quer garantir que você entenda o raciocínio e a articulação dele, mesmo que não tenha lido nenhum dos seus livros ou assistido a vídeos anteriores no Youtube.

Se você é como eu, que já leu o livro "Principles for Navigating Big Debt Crises" e assistiu ao vídeo "How the economic machine works", provavelmente 3/4 do conteúdo deste post podem ser pulados. Mas isso não significa que não encontrei este post útil. Aqui está o que aprendi da parte 2:

• Ray Dalio explica a coordenação entre política monetária e fiscal através da Política Monetária 3, que permite ao governo central controlar dinheiro e crédito fazendo o banco central comprar sua dívida com dinheiro impresso. Isso aconteceu em 2020-2021 devido à crise da COVID e mudanças políticas, resultando em grande aumento dos gastos do governo, déficits fiscais e vendas de dívida, levando a um grande afrouxamento da política monetária e à formação de novas bolhas.
• No entanto, esse afrouxamento monetário resultou em inflação mais alta, fazendo o pêndulo voltar para o aperto, levando ao aumento das taxas de juros e à queda nos preços dos ativos.
• Os conflitos entre extremistas de esquerda e direita, assim como entre potências internacionais, se intensificaram, mas foram recentemente contidos. As sanções americanas contra a Rússia foram ineficazes e geraram preocupações sobre manter ativos de dívida em dólares, mas a internacionalização do RMB ainda não movimentou os mercados. A forma como esses conflitos se desenvolveram em 2020-2022 deu indicações de alinhamentos futuros e dos benefícios e riscos de vários países. Os três critérios para identificar países que se sairão bem nesse novo ambiente são: demonstrativos de resultado e balanços patrimoniais sólidos, ordem interna e baixa probabilidade de envolvimento em conflito internacional. (Nota do Chandler: fiquei surpreso
• Também houve uma transferência de riqueza dos governos centrais e bancos centrais para o setor privado, o que amorteceu o impacto negativo do aperto. A vulnerabilidade do dólar e da dívida denominada em dólares vem aumentando por fatores como a oferta de dívida em dólares superando a demanda, países estrangeiros buscando diversificar suas reservas, sanções e conflitos políticos americanos, e mais transações comerciais e de capital com a China sendo denominadas em RMB.
• Ray Dalio enfatiza a importância da diversificação nos investimentos, dado o futuro incerto. Ele acredita que o estágio atual do ciclo econômico-financeiro global está perto da beira de uma crise, junto com o início de uma dispendiosa crise climática, mas também perto de avanços tecnológicos revolucionários.
• Ele prevê que os bancos centrais terão dificuldade em encontrar um equilíbrio entre satisfazer credores e não prejudicar devedores enquanto buscam a estabilidade.
• Ele também estima uma probabilidade de 60% de uma grande reestruturação de ativos e passivos de dívida nas principais moedas de reserva nos próximos 10 anos.
• Em termos de conflitos internos e externos, Dalio estima uma probabilidade de 35 a 40% de uma guerra civil disruptiva e guerra internacional nos próximos 10 anos, embora não espere uma guerra militar em grande escala entre países nucleares. Ele alerta que suas probabilidades estimadas são pouco confiáveis, dado o aumento dos níveis de risco e o número de países militarmente poderosos.
• Ray Dalio acha que os atos da natureza, especialmente as mudanças climáticas, serão muito custosos de uma forma ou de outra.
• Ele acredita que os avanços tecnológicos impulsionados pela IA levarão a progressos surpreendentes em muitas áreas nos próximos 10 anos, mas o lucro desses investimentos não é claro.

É isso da minha parte. Esses números de probabilidade são sóbrios, para dizer o mínimo T.T

Você leu o post original do Dalio ou o livro dele sobre crises de dívida? Fico curioso se o framework dele mudou a forma como você pensa sobre seus próprios investimentos ou planejamento financeiro. Me conta o que acha.

Abraços,

Chandler

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