Ang mga natutunan ko mula kay Ray Dalio - Billionaire investor, Time magazine the 100 most influential people

Nakilala ko si Ray Dalio wala pang 2 taon ang nakakaraan at mabilis siyang naging isa sa mga paborito kong may-akda/thought leader. Para sa mga hindi kilala si Ray Dalio, "Noong 1975, itinatag ni Ray Dalio ang Bridgewater Associates, mula sa kanyang two-bedroom apartment sa New York City. Pagkalipas ng mahigit apatnapung taon, lumaki ang Bridgewater at naging pinakamalaking hedge fund sa mundo at ang ikalimang pinakaimportanteng private company sa United States ayon sa Fortune magazine, at si Dalio mismo ay napangalanan sa listahan ng Time magazine ng 100 most influential people sa mundo." - excerpt mula sa Principles site.

Naka-discover ako ng kanyang libro "Principles" at agad akong kinilabutan nang una kong mabasa ang tungkol sa "radical transparency and radical truthfulness" bilang paraan para magkaroon ng meaningful na trabaho at meaningful na relasyon sa mga taong kasama mo sa trabaho. Gusto ko rin kung paano niya ginagamit ang algorithm para "Believability Weight Your Decision Making".

Gumawa siya ng TedTalk "How to build a company where the best idea wins" na nag-highlight ng ilang key work principles mula sa libro at nagpapakita rin kung paano niya at ng kanyang team isinasagawa ang mga prinsipyong iyon. Lubos kong hinihikayat ang lahat na basahin ang kanyang mga libro para matuto ng mahalagang mga prinsipyo na nakatulong kay Ray sa nakaraang 40-50 taon.

Nag-research pa ako ng kaunti at siyempre tiningnan ko ang Bridgewater site. Mula doon, nalaman ko nang mas detalyado ang Bridgewater investment approach "All weather investment strategy". Kailangan kong bigyan ng matinding caveat na ang mga sumusunod ay strictly mula sa sarili kong opinyon at HINDI sa anumang paraan nangangahulugang investment advice. Dapat mong panoorin ang video at basahin ang white paper dahil kahanga-hanga sila.

At kung katulad mo ako, pagkabasa ng lahat ng iyon, magsisimula kang mag-play sa pag-structure ng iyong mga portfolio laban sa apat na scenario sa ibaba

Pero sa tingin ko kung nasa hakbang ka na ito, magsisimula kang magtaka sa pagitan ng napakaraming bansa sa mundo, napakaraming opsyon sa ilalim ng "bonds", "inflation linked bonds", "corporate credit", "equities", "commodities" atbp... paano ka pipili?

Dito ko sa tingin ko pumapasok ang pinakabagong libro ni Ray "A template for understanding big debt crises". Medyo maikli itong libro pero puno ito ng magagandang insight na may specific examples at numero. Kung wala kang matibay na macro economics background (katulad ko), maaaring ilang beses mo itong basahin bago maintindihan. Pero siyempre, highly recommended ko itong basahin. Marami akong natutunan tungkol sa

• Ang kahalagahan ng debt cycle sa parehong long term at short term (ang dahilan, ang epekto).

• Kung saan tayo ngayon sa cycle.

• Anong mga signal ang dapat nating hanapin para maintindihan na paparating na ang susunod na phase ng cycle para sa parehong inflationary at deflationary cycles.

• Gaano karami (ang range at ang average) ang iba't ibang asset classes na bababa sa halaga sa panahon ng depression phase ng cycle.

• Paano mag-interpret ng mga anunsyo ng central bankers sa buong mundo. Mahirap pa rin silang maintindihan nang buo pero sa tingin ko nagbibigay sila ng dagdag na signal at ang libro ni Ray ay nagbibigay sa iyo ng framework para maintindihan sila.

• Maintindihan ang iba't ibang opsyon ng mga policy makers kaugnay ng monetary at fiscal policies at ang potensyal na epekto ng bawat isa sa panahon ng cycle.

• Espesyal na kailangang bantayan ang mga ekonomiya na may malaking foreign debt (bilang % ng GDP)

Naaaliw ako sa malalim na pagsusuri ng parehong deflationary at inflationary debt cycles at kung paano ibinahagi ni Ray/ng kanyang team ang kanilang pagsusuri ng tatlong halimbawa:

• German Debt Crisis and Hyperinflation (1918–1924)
• US Debt Crisis and Adjustment (1928–1937)
• US Debt Crisis and Adjustment (2007–2011)

Update Nov 15th: kung interesado kang maintindihan ang mas specific na insights tungkol sa China market (kasama ang percentage ng China assets sa isang typical portfolio), may ilang "daily observations" ang Bridgewater associates tulad ng:

• Inclusion of China in Bloomberg's Global Aggregate Bond Index Boosts Pressure on Investors to Figure Out How They Will Deal with the Opening of Chinese Markets
• A Top-Down Look at the Chinese Equity Market

Sana marami kang natutunan mula sa ibinahagi ni Ray Dalio gaya ko rin. Maraming salamat, Chandler

Iba pa mula sa seryeng ito

Marami na akong naisulat tungkol sa mga gawa ni Ray Dalio sa paglipas ng mga taon. Narito ang mga pangunahing post:

• Book review: Principles for Dealing with the Changing World Order (Mar 2022)
• The Changing World Order: Ray Dalio's insights (Apr 2020, patuloy na ina-update)
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index (Sep 2024) — ang pinakabagong pagsusuri