Mga pag-iisip sa "The big cycles over the last 500 years" ni Ray Dalio

Para sa mga pamilyar sa mga sulat ni Ray Dalio, ang kanyang pinakabagong kabanata na "The big cycles over the last 500 years" ay isang regalo. Lumalalim si Ray sa mga detalye at ipinapakita sa atin nang detalyado:

• Ang pag-akyat at pagbagsak ng Dutch Empire at ng Dutch Guilder
• Ang pag-akyat at pagbagsak ng British Empire at ng British Pound
• Ang Pag-akyat ng American Empire at ng US Dollar Pagkatapos ng World War I

Update Sep 2024: Kakapublish ko lang ng isang deep dive sa pinakabagong Great Powers Index ni Ray Dalio (Sep 2024) sa aking blog. Narito ang makikita mo:

1. Mga key insights mula sa comprehensive na 200-page report ni Ray tungkol sa global power shifts
2. Isang custom GPT assistant para tumulong sa iyo na mag-explore at sagutin ang anumang tanong mo tungkol sa report
3. Kung paano pinatakbo ng ChatGPT 4.0 ang paglikha ng lahat ng visuals sa post

Update 2022: mula nang isinulat ko ang post na ito, nag-publish na talaga si Ray ng kanyang libro tungkol sa paksang ito sa ilalim ng pamagat na "Principles for Dealing with the Changing World Order".

Ang overarching theme ng kabanata ay katulad ng Chapter 1 The big picture in a tiny nutshell. Ang pag-akyat at pagbagsak ng isang imperyo at ang kanilang reserve currency status ay sumusunod sa magkatulad na mga siklo. Sa pag-aaral ng mga nakaraang siklo, maaari tayong magkaroon ng framework para maunawaan ang mga strategic forces na gumagana sa buong mundo ngayon. Ang bawat siklo ay mahaba (mga 250 taon) kaya hindi nakakagulat na walang direktang karanasan sa buong siklo o kahit kalahati nito. Hindi ito nangangahulugan na lahat ay unprecedented.

Graph mula sa orihinal na post ni Ray Dalio

Ang gawain ni Ray Dalio ay nagpapaalala sa akin sa libro ni Graham Allison na "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' trap". Bagama't pareho nilang kasama ang mga historical events sa nakalipas na 500 taon, ang libro ni Graham ay mas nagsasalita tungkol sa geopolitics, public policy habang ang kay Ray ay nakapokus sa ekonomiya at reserve currency status. Pareho nilang kinukungslusyon na nasa napaka-delikadong panahon tayo at maaaring mangyari ang mga conflict.

Sumulat si Ray kamakailan: "Mula sa pag-aaral ng kasaysayan at paghahambing nito sa kung nasaan tayo, naniniwala ako na nakikita natin ang kasalukuyang pagsasama ng 1) mataas na antas ng pagkakautang at sobrang mababang interest rates (na naglilimita sa kapangyarihan ng mga central banks na pasiglahin ang ekonomiya), 2) malalaking agwat sa kayamanan, mga halaga at politika sa loob ng mga bansa (na humahantong sa pagtaas ng mga conflict sa loob ng mga bansa), at 3) tumataas na world powers (pinaka-mahalaga ang China) na hinahahamon ang kasalukuyang nangunguna sa mundo (ang US), na nagdudulot ng external conflict."

Habang mas iniisip ko ang kanilang mga sinulat, may sarili akong mga katanungan tulad ng:

• Ang hinaharap ay hindi nakatakda, kaya nangangahulugan ito na tayo (mga political leaders, political parties, mamamayan, bawat isa sa atin) ay maaaring kumilos para baguhin ang kasalukuyang takbo ng kasaysayan na ating tinatahak. Ito din ang konklusyon na naabot ni Graham sa kanyang libro.
• Sumulat si Ray, "Para maging malinaw, hindi ako nagsimula sa pagsubok na gumawa ng argumento at pagkatapos ay naghanap ng stats para suportahan ito; ang paggawa nito ay hindi gumagana sa aking propesyon dahil tanging ang accuracy lang ang nagbabayad." at naniniwala ako sa kanya. Kaya, kritikal na makita ang iba pang mga ebidensya na sumusuporta sa kabaligtarang argumento mula sa kanya. Halimbawa,
  • Hindi naman sinadya ng mga Dutch, o ng mga British na sundin ng kanilang Empire ang cycle mechanics at bumagsak. Sigurado akong ginawa nila ang sa tingin nila ay pinakamabuti sa oras na iyon para baligtarin ang takbo. Kaya ano ang nangyari? Ang digmaan sa ibang mga bansa ay tiyak na nakatulong dito, pero iyon lang ba?
  • Magandang tingnan ang mga pagtatangka ng Dutch at British na baligtarin ang takbo. Anong mga aral ang matututunan natin doon?
• Ang edukasyon ang leading indicator ng walong factors na binanggit ni Ray. Kaya ano ang nangyari sa edukasyon ng Dutch at British? Naabutan ba ng natitirang mundo ang antas ng edukasyon na ibinigay ng Dutch at British sa kanilang mga mamamayan?
• Maaari bang baligtarin ng US ang relative na pagbaba na kasalukuyang nangyayari, lalo na kaugnay ng China? Mahirap gawin dahil sa laki ng populasyon maliban kung ang average na productivity ng isang US citizen ay higit sa 5 beses ng sa Chinese.
• Ano ang papel ng innovation sa paghubog/pagbabago ng siklo? lalo na ang automation, genetics, bioengineering, at artificial intelligence.
• Bilang isang sibilisasyon, ang China ay dumaan sa hindi lang 1 siklo kundi maraming siklo sa mahabang kasaysayan nito. Magiging nakakaliwanag na suriin kung paano dumaan ang China sa maraming rise/fall cycles. Marahil, maaaring lumayo pa si Ray sa nakalipas na 3000 taon ng kasaysayan ng China at tulungan tayong makita ang mas buong katotohanan :). Mananatili ba ang kanyang framework sa sitwasyong iyon?

Panghuli, si Warren Buffett sa annual shareholder meeting ngayong taon ay nagpursigi na gamitin ang kasaysayan para ipahayag ang kanyang optimismo para sa hinaharap ng US. Totoo na ang pinagdadaanan ng US ngayon ay tiyak na hindi ang pinakamadilim na sandali sa medyo maikling kasaysayan nito. (Inirerekomenda ko ang librong ito na These Truths: A History of the United States)

Kaya saan tayo naiwan? Ano ang mga rekomendasyon sa antas ng public policy at personal na antas para sa US, China, at iba pang pangunahing kapangyarihan sa mundo? Maaaring wishful thinking ito pero gusto kong magkaroon ng panel discussion sa pagitan nina:

• Ray Dalio
• Graham Allison
• Warren Buffett
• Kevin Rudd dahil sa kanyang malalim na pag-unawa sa China at sa kultura nito

Ang format ng panel ay dapat sundin ang format ng Joe Rogan Experience Show: long-form, tahimik na moderator para hayaan ang mga global thinkers na ito na mag-debate sa kanilang sarili at ipahayag ang kanilang mga pag-iisip nang walang time constraint o interruption bawat 3-5 mins. Marahil si Bill Gates ang maaaring maging moderator :).