Ang Nakababahalang mga Probabilidad ng mga Disruptive na Salungatan at Digmaan, ayon sa Hula ni Ray Dalio

Kakapa-post lang ni Ray Dalio ng part 2 ng Two-Part Look at 1. Principles for Navigating Big Debt Crises, and 2. How These Principles Apply to What's Happening Now.

Gaya ng dati, mahaba at detalyado ang kanyang post :). Isa sa mga dahilan sa likod ng haba/antas ng detalye ng post na ito ay gusto ni Ray na siguraduhing maiintindihan mo ang kanyang reasoning at artikulasyon, kahit na hindi mo pa nabasa ang alinman sa kanyang mga libro o napanood ang mga nakaraang video sa Youtube.

Ngayon, kung ikaw ay katulad ko, na nabasa na ang librong "Principles for Navigating Big Debt Crises" at napanood ang "How the economic machine works" na video, malamang na ang 3/4 ng content ng post na ito ay pwedeng i-skip. Pero hindi ibig sabihin nito na hindi ko nakita ang post na ito bilang kapaki-pakinabang. Narito ang aking natutunan mula sa part 2:

• Ipinaliwanag ni Ray Dalio ang koordinasyon ng monetary at fiscal policy sa pamamagitan ng Monetary Policy 3, na nagpapahintulot sa central government na kontrolin ang pera at credit sa pamamagitan ng pagbili ng central bank ng utang nito gamit ang naka-print na pera. Nangyari ito noong 2020-2021 dahil sa COVID crisis at mga pagbabago sa pulitika, na nagresulta sa malaking pagtaas ng government spending, fiscal deficits, at debt sales, na humantong sa malaking easing sa monetary policy at ang pagbuo ng mga bagong bubbles.
• Gayunpaman, ang monetary easing na ito ay nagresulta sa mas mataas na inflation, na naging dahilan para mag-swing pabalik ang pendulum sa tightening, na humantong sa pagtaas ng interest rates at pagbaba ng asset prices.
• Tumindi ang mga salungatan sa pagitan ng left at right extremists, pati na rin sa pagitan ng mga internasyonal na kapangyarihan, pero kamakailan ay napigilan. Ang US sanctions laban sa Russia ay hindi epektibo at humantong sa mga alalahanin tungkol sa pagkakahawak ng dollar debt assets, pero ang internationalization ng RMB ay hindi pa rin nagda-drive ng markets. Ang paraan kung paano umusbong ang mga salungatang ito noong 2020-2022 ay nagbigay ng mga indikasyon ng mga magiging alignment at ang mga benepisyo at panganib ng iba't ibang bansa. Ang tatlong pamantayan para sa pag-identify ng mga bansang gaganda ang performance sa bagong kapaligiran na ito ay matibay na income statements at balance sheets, panloob na kaayusan, at hindi malamang na masangkot sa internasyonal na salungatan.
• Nagkaroon din ng pagbabago ng yaman mula sa central governments at central banks patungo sa private sector, na nagbigay ng cushion sa negatibong epekto ng tightening. Ang vulnerability ng dollar at dollar-denominated debt ay tumataas dahil sa mga salik tulad ng supply ng dollar debt na mas mabilis kaysa sa demand, mga dayuhang bansang naghahanap ng diversification sa kanilang holdings, US sanctions at mga political conflicts, at mas maraming trade at capital transactions sa China na denominated sa RMB.
• Binigyang-diin ni Ray Dalio ang kahalagahan ng diversification sa investing, dahil sa hindi siguradong kinabukasan. Naniniwala siya na ang kasalukuyang yugto ng global financial at economic cycle ay malapit sa bingit ng krisis, kasabay ng simula ng costly na climate crisis, pero malapit din sa mga breakthrough technological advancements.
• Hinuhulaan niya na ang mga central bank ay haharap sa kahirapan sa paghahanap ng balanse sa pagitan ng pagbibigay-kasiyahan sa mga nagpapautang at hindi pagpapasama sa mga umuutang habang nagsusumikap para sa stability.
• Tinataya rin niya na may 60% na tsansa ng major restructuring ng debt assets at liabilities sa mga pangunahing reserve currencies sa loob ng susunod na 10 taon.
• Sa mga tuntunin ng panloob at panlabas na salungatan, tinataya ni Dalio ang 35-40% na tsansa ng disruptive na civil war at international war sa susunod na 10 taon, bagama't hindi niya inaasahan ang isang full-scale military war sa pagitan ng mga nuclear na bansa. Nagbabala siya na ang kanyang tinataya na mga probabilidad ay hindi maaasahan, dahil sa tumataas na risk levels at ang bilang ng militarily powerful na mga bansa.
• Sa tingin ni Ray Dalio, ang mga natural na kaganapan, lalo na ang climate change, ay magiging sobrang costly sa kung anong paraan.
• Naniniwala siya na ang mga technological advancements na pinapalakas ng AI ay magdadala ng mga nakakagulat na pagsulong sa maraming lugar sa susunod na 10 taon, pero hindi malinaw ang kita mula sa mga investment na ito.

Iyon lang mula sa akin. Ang mga probability numbers na iyon ay nakaka-sober, sa hindi bababa T.T

Nabasa mo na ba ang orihinal na post ni Dalio o ang kanyang libro tungkol sa debt crises? Curious ako kung binago ba ng kanyang framework ang paraan ng pag-iisip mo tungkol sa sarili mong investments o financial planning. Ipaalam mo sa akin ang iyong opinyon.

Maraming salamat,

Chandler

Iba pa mula sa seryeng ito

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — ang pangunahing hub na may lahat ng updates
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — ang pinakabagong pagsusuri
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance