Cách áp dụng những chia sẻ của Ray Dalio vào tài chính cá nhân?

Tôi là fan lớn của những chia sẻ và khuyến nghị của Ray Dalio. Tôi đã đọc sách của ông, các bài viết trên LinkedIn và xem video YouTube của ông. Gần đây, Ray đã chia sẻ một loạt bài về Changing World Order và bài học từ các chu kỳ lớn trong 500 năm qua. Ông cũng xuất hiện trên Bloomberg để chia sẻ suy nghĩ về nền kinh tế, đại dịch, sự trỗi dậy của Trung Quốc. Cuộc phỏng vấn này tương tự cuộc thảo luận của Ray với Jim Haskel trên kênh YouTube của Bridgewater Associates về "Managing Money in a Zero Interest Rate Environment".

Những chia sẻ của Ray có nhiều hàm ý cho kinh tế thế giới, các nhà hoạch định chính sách, nhà đầu tư, v.v. Ở cấp độ tài chính cá nhân, khuyến nghị chính của ông là đa dạng hóa. Bài viết này nói về cách tôi diễn giải các khuyến nghị của ông và áp dụng vào tài chính cá nhân.

Cập nhật cho 2022: vì bài viết này được viết năm 2020, tôi đã cập nhật lại cho 2022 tại đây.

1. Cơ bản: trả nợ, đặc biệt những khoản có lãi suất 10%+/năm

Nếu bạn chấp nhận thực tế rằng lợi nhuận tiềm năng từ hầu hết tài sản trong 10+ năm tới sẽ thấp hơn quá khứ, việc trả/giảm nợ trước là hợp lý. Logic khá đơn giản. Với lãi suất 10%+/năm, số tiền bạn định đầu tư, tốt hơn nên dùng để giảm nợ. Vì lợi nhuận đầu tư có thể thấp hơn 10%/năm trong thời gian dài.

Hầu hết nợ thẻ tín dụng ở Mỹ (hoặc nhiều nước khác) có lãi suất hàng năm 16%+ nên hãy trả chúng sớm nhất có thể. Tốt hơn, đừng để phát sinh nợ thẻ tín dụng, và thanh toán đúng hạn.

2. Phòng thủ hơn một chút trong cách tiếp cận, do biến động tiếp diễn

Ray đã nói rằng giai đoạn này rất giống với giai đoạn 1930-1945 trong lịch sử. Gần đây ông chỉ ra rằng ông tin chúng ta đang ở khoảng năm 1937 - 1938 từ góc độ chu kỳ nợ dài hạn. Vì vậy chúng ta nên kỳ vọng nhiều biến động phía trước, bao gồm:

• Chiến tranh: chiến tranh thương mại, chiến tranh công nghệ, chiến tranh vốn giữa Mỹ và Trung Quốc. Có áp lực đáng kể từ Mỹ lên các đồng minh nên chiến tranh thương mại/công nghệ có thể bao gồm nhiều quốc gia khác, dù họ không muốn tham gia.
• Khoảng cách: khoảng cách giàu nghèo, khoảng cách giá trị, khoảng cách chính trị trong nội bộ Mỹ và nhiều nước phương Tây khác.
• Xung đột: Các khoảng cách trên dẫn đến xung đột nội bộ gay gắt hơn (chiến tranh văn hóa) trong một quốc gia và giữa các quốc gia.

Vì vậy chúng ta nên phòng thủ hơn trong cách tiếp cận tài chính cá nhân. Xem xét lại thu nhập và bảng cân đối (tiết kiệm) và có lập trường phòng thủ hơn. Tôi muốn làm rõ rằng phòng thủ/tấn công không phải lựa chọn nhị phân mà là một phổ liên tục và chúng ta nên phòng thủ hơn trước đây.

Ví dụ:

• Ngay cả với nợ lãi suất 0%, hãy cố giảm chúng thêm nếu bạn không tìm được cơ hội đầu tư phù hợp. Ví dụ, nếu bạn có kế hoạch trả góp thuế thu nhập hàng tháng, hãy cân nhắc đẩy nhanh kế hoạch, trả nhiều hơn mỗi tháng.
• Giữ đủ tiền mặt (tương đương tiền mặt) để trang trải chi phí gia đình ít nhất 6-12 tháng trong trường hợp thu nhập hàng tháng dừng lại, tức là thanh khoản rất quan trọng.
  • Xác suất mất thu nhập hàng tháng (từ công việc hoặc thu nhập cho thuê, v.v.) khác nhau cho mỗi người, nhưng nó tồn tại. Vì vậy mỗi người cần đánh giá và quyết định cho mình.
  • Tôi không thấy điểm này mâu thuẫn với câu nói "Cash is trash" (Tiền mặt là rác) của Ray. Đây là về sự an toàn & cảm giác an toàn, có thể đáp ứng mọi nhu cầu tài chính cấp bách.
  • Ray nói về thanh khoản trong "The Way Forward Conference" (phút 15:58). Tóm lại, thanh khoản sẽ rất quan trọng.
• Tránh dòng tiền hàng tháng âm. Bạn có dòng tiền hàng tháng âm khi thu nhập hàng tháng nhỏ hơn chi tiêu hàng tháng, tức là dùng tiết kiệm để chi tiêu.

3. Đa dạng hóa về loại tài sản, địa lý, tiền tệ

Về đa dạng hóa loại tài sản, tôi theo hướng dẫn từ "All weather strategy" từ Bridgewater còn gọi là Balanced beta investing. Một số lưu ý quan trọng: (bạn sẽ tìm thấy qua các video trên từ Ray Dalio)

• Do lãi suất trái phiếu chính phủ là 0% hoặc âm trong tương lai có thể thấy trước, không nên sở hữu trái phiếu chính phủ.
• Federal Reserve Mỹ, ngân hàng trung ương châu Âu và nhiều ngân hàng trung ương ở các nền kinh tế phát triển đang tiếp tục in rất nhiều tiền hay còn gọi là "nới lỏng định lượng". Vì vậy theo thời gian, giá trị tiền như phương tiện lưu trữ tài sản đang giảm.
• Với mỗi loại tài sản, tôi sẽ tránh chọn công ty riêng lẻ và chủ yếu đầu tư theo chỉ số.
• Trong "balanced beta investing", Ray và đội ngũ bao gồm: cổ phiếu, hàng hóa, tín dụng doanh nghiệp, tín dụng thị trường mới nổi, trái phiếu liên kết lạm phát, v.v.

Vì Ray nói "Cash is trash" do chức năng lưu trữ tài sản đang giảm, vậy cái gì thay thế? Bob Prince, đồng giám đốc đầu tư của Bridgewater Associates, chia sẻ thêm chi tiết trong cuộc phỏng vấn Bloomberg Live khoảng một tuần trước "Bridgewater Co-CIO Prince on Global Markets Outlook" (phút 13:25). Một số khuyến nghị thay thế là vàng, trái phiếu liên kết lạm phát, v.v. Tuy nhiên, giá vàng đã tăng đều đặn trong 5 năm qua, tiệm cận mức cao nhất trong 15 năm, nên đây không phải quyết định mua đơn giản.

Về đa dạng hóa địa lý, không có công thức dễ dàng. Cá nhân, một số quốc gia, khu vực nằm trong danh sách cân nhắc của tôi:

• Mỹ
• Trung Quốc
• Thị trường mới nổi
• Châu Âu hoặc riêng Đức
• Anh
• Nhật Bản
• Úc
• Phân nhóm thị trường mới nổi như các nước ASEAN, Ấn Độ, Brazil

Market timing không phải điều tốt và tôi không cố chơi trò đó. Tuy nhiên, tôi thấy rằng tại một số thời điểm, giá của tài sản nhất định trở nên rất cao, vì vậy để đạt được đa dạng hóa địa lý và tránh trả giá quá cao, tôi có mục tiêu thực tế ngắn hạn và mục tiêu đa dạng hóa trung đến dài hạn.

Bên dưới là ví dụ giả định về cách tôi nhìn portfolio từ góc độ địa lý, giữa phân bổ hiện tại, trung hạn và mục tiêu phân bổ dài hạn. (dữ liệu không phải thật)

Đa dạng hóa địa lý cũng có thể cho bạn đa dạng hóa tiền tệ nếu bạn làm việc với các broker phù hợp và thực hiện lệnh bằng đồng tiền địa phương.

Bên dưới là biểu đồ tốt từ Ray Dalio và đội ngũ về tình hình tiền tệ:

Biểu đồ từ "big cycle of the United States and the Dollar, part 2"

4. Xây dựng dashboard tài chính cá nhân đơn giản

Đây là lựa chọn cá nhân, đôi khi, nhìn cùng thông tin dưới dạng biểu đồ có thể hữu ích nên tôi khuyến nghị xây dựng dashboard tài chính cá nhân đơn giản để theo dõi thông tin quan trọng.

Ví dụ, với đa dạng hóa địa lý, chúng ta có thể có biểu đồ bên dưới

Cách tiếp cận tương tự có thể được sử dụng cho đa dạng hóa loại tài sản hoặc đa dạng hóa tiền tệ.

5. Ví dụ về portfolio dashboard từ Temasek

Với những ai chưa biết về Temasek, "Temasek là công ty đầu tư toàn cầu có trụ sở tại Singapore", thuộc sở hữu của chính phủ.

Phần portfolio highlights từ Temasek rất trực quan. Một số ví dụ bên dưới:

Biểu đồ lấy từ Chart Centre trên website Temasek

Từ góc độ đa dạng hóa địa lý, cá nhân tôi không nghĩ sẽ cấu trúc portfolio với tỷ trọng trên, quá nặng Singapore. Tuy nhiên, tôi hiểu tại sao Temasek làm vậy so với nhà đầu tư cá nhân.

Từ biểu đồ, bạn cũng có thể thấy xu hướng theo thời gian với tỷ trọng giảm cho AUNZ, tỷ lệ ổn định cho Trung Quốc, châu Á, v.v.

Biểu đồ lấy từ Chart Centre trên website Temasek

Việc xây dựng dashboard bao gồm các biểu đồ này không khó. Bạn có thể sử dụng Excel hoặc Google Sheets hoặc Numbers.

Đó là tất cả từ tôi. Cho tôi biết bạn nghĩ gì nhé. Bạn đồng ý/không đồng ý hoặc có bình luận nào không?

Thân mến,

Chandler

Xem thêm trong loạt bài này

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — hub chính với tất cả cập nhật
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — phân tích mới nhất
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance