Xác suất đáng báo động về xung đột và chiến tranh gây gián đoạn, theo dự đoán của Ray Dalio

Ray Dalio vừa đăng phần 2 của bài viết Two-Part Look at 1. Principles for Navigating Big Debt Crises, and 2. How These Principles Apply to What's Happening Now.

Như thường lệ, bài viết của ông dài và chi tiết :). Một trong những lý do khiến bài viết dài/chi tiết như vậy là vì Ray muốn đảm bảo bạn có thể hiểu được lập luận và cách trình bày của ông, ngay cả khi bạn chưa đọc bất kỳ cuốn sách nào hoặc xem các video trước đó của ông trên Youtube.

Riêng tôi, đã đọc cuốn sách "Principles for Navigating Big Debt Crises" và xem video "How the economic machine works", nên có lẽ 3/4 nội dung bài viết này tôi có thể bỏ qua. Nhưng điều đó không có nghĩa là tôi không thấy bài viết này hữu ích. Đây là những điều tôi học được từ phần 2:

• Ray Dalio giải thích sự phối hợp giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa thông qua Monetary Policy 3, cho phép chính phủ trung ương kiểm soát tiền và tín dụng bằng cách để ngân hàng trung ương mua nợ của chính phủ bằng tiền in mới. Điều này đã xảy ra trong giai đoạn 2020-2021 do khủng hoảng COVID và những thay đổi chính trị, dẫn đến việc tăng mạnh chi tiêu chính phủ, thâm hụt tài khóa và bán nợ, tạo ra sự nới lỏng lớn trong chính sách tiền tệ và hình thành các bong bóng mới.
• Tuy nhiên, việc nới lỏng tiền tệ này đã dẫn đến lạm phát cao hơn, khiến con lắc đảo chiều về phía thắt chặt, làm lãi suất tăng và giá tài sản giảm.
• Xung đột giữa các phe cực tả và cực hữu, cũng như giữa các cường quốc, đã tăng cường nhưng gần đây đã bị kiềm chế. Các lệnh trừng phạt của Mỹ đối với Nga không hiệu quả và đã dẫn đến lo ngại về việc nắm giữ tài sản nợ bằng đồng dollar, nhưng việc quốc tế hóa đồng RMB chưa tác động đến thị trường. Cách các xung đột này diễn ra trong giai đoạn 2020-2022 đã cho thấy những dấu hiệu về sự liên kết trong tương lai và lợi ích cũng như rủi ro của các quốc gia khác nhau. Ba tiêu chí để xác định các quốc gia sẽ phát triển tốt trong môi trường mới này là: báo cáo thu nhập và bảng cân đối kế toán vững mạnh, trật tự nội bộ, và khả năng không bị kéo vào xung đột quốc tế.
• Cũng có sự chuyển dịch tài sản từ chính phủ trung ương và ngân hàng trung ương sang khu vực tư nhân, giúp giảm bớt tác động tiêu cực của việc thắt chặt. Sự tổn thương của đồng dollar và nợ bằng đồng dollar đang tăng lên do các yếu tố như cung nợ dollar vượt cầu, các quốc gia nước ngoài tìm cách đa dạng hóa danh mục đầu tư, các lệnh trừng phạt và xung đột chính trị của Mỹ, và nhiều giao dịch thương mại và vốn với Trung Quốc được tính bằng RMB.
• Ray Dalio nhấn mạnh tầm quan trọng của đa dạng hóa trong đầu tư, trước tương lai bất định. Ông tin rằng giai đoạn hiện tại của chu kỳ tài chính và kinh tế toàn cầu đang gần bờ vực khủng hoảng, cùng với sự bắt đầu của một cuộc khủng hoảng khí hậu tốn kém, nhưng đồng thời cũng gần những bước đột phá công nghệ.
• Ông dự đoán rằng các ngân hàng trung ương sẽ gặp khó khăn trong việc tìm sự cân bằng giữa việc làm hài lòng người cho vay và không làm tổn thương người đi vay khi họ phấn đấu để ổn định.
• Ông cũng ước tính xác suất 60% xảy ra tái cơ cấu lớn đối với tài sản nợ và nghĩa vụ nợ trong các đồng tiền dự trữ chính trong vòng 10 năm tới.
• Về xung đột nội bộ và bên ngoài, Dalio ước tính xác suất 35-40% xảy ra nội chiến và chiến tranh quốc tế gây gián đoạn trong vòng 10 năm tới, dù ông không kỳ vọng một cuộc chiến tranh quân sự toàn diện giữa các quốc gia hạt nhân. Ông cảnh báo rằng các ước tính xác suất của ông không đáng tin cậy hoàn toàn, do mức độ rủi ro tăng lên và số lượng các quốc gia có sức mạnh quân sự.
• Ray Dalio cho rằng các hiện tượng tự nhiên, đặc biệt là biến đổi khí hậu, sẽ rất tốn kém theo cách này hay cách khác.
• Ông tin rằng những tiến bộ công nghệ được thúc đẩy bởi AI sẽ dẫn đến những bước tiến đáng kinh ngạc trong nhiều lĩnh vực trong 10 năm tới, nhưng lợi nhuận từ những khoản đầu tư này chưa rõ ràng.

Đó là tất cả từ tôi. Những con số xác suất đó thực sự đáng suy ngẫm T.T

Bạn đã đọc bài viết gốc của Dalio hoặc cuốn sách của ông về khủng hoảng nợ chưa? Tôi tò mò liệu khung phân tích của ông có thay đổi cách bạn suy nghĩ về đầu tư hoặc kế hoạch tài chính của mình không. Hãy cho tôi biết bạn nghĩ gì nhé.

Thân mến,

Chandler

Xem thêm từ loạt bài này

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — trung tâm cập nhật tất cả thông tin
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — phân tích mới nhất
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance