Tóm tắt các cuộc trò chuyện tháng 6/2023 của Ray Dalio với Thomas Friedman và Bloomberg Invest

Những ai biết tôi đều biết rằng tôi đã theo dõi công trình của Ray Dalio nhiều năm nay — framework "Changing World Order" (Trật tự Thế giới Đang Thay đổi) của ông thực sự đã thay đổi cách tôi nhìn nhận về địa chính trị và kinh tế. Vào tháng 6 năm 2023, ông tham gia hai cuộc trò chuyện mà tôi nghĩ rất đáng xem. Nội dung phần lớn nhất quán với những gì ông đã chia sẻ trước đó, nhưng điều khác biệt lần này là ông cụ thể hơn về thời điểm mọi thứ có thể xảy ra — những dự đoán của ông cho 1 đến 2 năm tới.

Ray Dalio của Bridgewater nói về Tiền, Nợ và Bối cảnh Chính trị Mỹ ngày 11/06/2023

Ray trò chuyện với David Westin của Bloomberg tại Bloomberg Invest New York. Ông giải thích rằng lãi suất phải đủ cao để thỏa mãn cả người đi vay lẫn người cho vay, nhưng điều này tạo ra sự mất cân bằng cung cầu trái phiếu, dẫn đến việc Cục Dự trữ Liên bang phải in tiền và tái phân phối của cải. Ông cũng lưu ý rằng rủi ro lớn nhất đối với nền kinh tế là rủi ro cung-cầu và dự đoán rằng sẽ có nhiều trái phiếu được bán ra, dẫn đến việc Fed phải in thêm tiền.

Điểm nổi bật

• Lãi suất phải đủ cao để thỏa mãn cả người đi vay lẫn người cho vay, nhưng điều này tạo ra sự mất cân bằng cung cầu trái phiếu, dẫn đến việc Fed phải in tiền và tái phân phối của cải.
• Rủi ro lớn nhất đối với nền kinh tế là rủi ro cung-cầu trái phiếu, có thể dẫn đến việc Fed phải in thêm tiền để đáp ứng nhu cầu.
• Lượng lao động được tạo ra và tín dụng là yếu tố quan trọng khi xem xét tỷ lệ lạm phát.
• Các yếu tố lao động không phải là điểm tích cực trong bối cảnh kinh tế hiện tại, và nhân khẩu học không thuận lợi do dân số giảm và nhu cầu rút tiền tiết kiệm.
• Chính phủ đã vay rất nhiều tiền, và những người thua lỗ lớn nhất trong các chu kỳ nợ là các ngân hàng trung ương và thương mại, vốn đã mất rất nhiều tiền do nắm giữ trái phiếu chính phủ.
• Nền kinh tế đang tiến tới một cuộc khủng hoảng nợ do lãi suất tăng và lượng nợ lớn.

Thomas Friedman và Ray Dalio thảo luận về Trật tự Thế giới Đang Thay đổi ngày 14/06/2023

Thomas Friedman phỏng vấn Ray Dalio về cuốn sách "Principles of a Changing World Order" của ông. Dalio xác định năm yếu tố dẫn đến sự trỗi dậy và suy tàn của các quốc gia và nền kinh tế, mô tả chi tiết các mô hình qua một video dài 40 phút. Ông cảnh báo rằng Mỹ đang ở điểm thấp trong chu kỳ hiện tại và cho rằng cần một tầng lớp trung lưu mạnh để tạo ra sự thay đổi lành mạnh.

Điểm nổi bật

• Ngân hàng trung ương in tiền và tăng cường tạo nợ là hai trong ba sự kiện lớn và chưa từng có tiền lệ đang xảy ra trong đời chúng ta.
• Tình hình địa chính trị thế giới đang thay đổi là sự kiện chưa từng có thứ ba đang xảy ra trong đời chúng ta.
• Hạn hán, lũ lụt và đại dịch có tác động lớn hơn trong việc lật đổ các nền văn minh so với ba sự kiện kể trên.
• Công nghệ — kết quả của sự học hỏi của con người — là lực lượng lớn nhất trong dài hạn.
• Dalio vẽ biểu đồ các chu kỳ và mô hình về sự trỗi dậy và suy tàn của các đế chế trong 500 năm qua.
• Chu kỳ thường bắt đầu sau một cuộc xung đột lớn, dẫn đến thời kỳ hòa bình và thịnh vượng cho đến khi bong bóng tài chính vỡ.
• Những hồi chuông cảnh báo đang vang lên, tuy nhiên, các vấn đề cơ cấu và tài chính vẫn tồn tại và cần một tầng lớp trung lưu mạnh để mang lại sự thay đổi lành mạnh.

Tôi vẫn đang là một học trò trong lĩnh vực này, nên tôi sẽ không giả vờ hiểu hết tất cả những hàm ý trong dự đoán của Dalio. Nhưng những mô hình ông mô tả — đặc biệt là động lực chu kỳ nợ — cảm thấy rất thực với tôi, một người mới chuyển đến Mỹ và đang quan sát nền kinh tế này từ gần.

Bạn có theo dõi công trình của Dalio không? Bạn có thấy framework của ông hữu ích để hiểu những gì đang diễn ra không? Tôi rất muốn nghe suy nghĩ của bạn :)

Thân mến,

Chandler

Thêm từ loạt bài này

• The Changing World Order: Những góc nhìn của Ray Dalio — trang tổng hợp chính với tất cả cập nhật
• Chỉ số Great Powers 2024 của Ray Dalio — phân tích mới nhất
• Đánh giá những cảnh báo mới nhất của Ray Dalio về căng thẳng địa chính trị (tháng 10/2023)