Gedanken zu „The big cycles over the last 500 years" von Ray Dalio

Für diejenigen, die mit Ray Dalios Schriften vertraut sind, ist sein neuestes Kapitel „The big cycles over the last 500 years" ein echter Genuss. Ray taucht tief in die Details ein und zeigt uns:

• Den Aufstieg und Verfall des Niederländischen Imperiums und des Holländischen Guldens
• Den Aufstieg und Verfall des Britischen Imperiums und des Britischen Pfunds
• Den Aufstieg des Amerikanischen Imperiums und des US-Dollars nach dem Ersten Weltkrieg

Update Sep. 2024: Ich habe soeben einen detaillierten Beitrag zu Ray Dalios neuem Great Powers Index (Sep. 2024) in meinem Blog veröffentlicht. Folgendes erwartet dich:

1. Wichtige Erkenntnisse aus Rays umfassendem 200-seitigem Bericht über globale Machtverschiebungen
2. Ein maßgeschneiderter GPT-Assistent, der dir hilft, den Bericht zu erkunden und Fragen dazu zu beantworten
3. Wie ChatGPT 4.0 die Erstellung aller Visualisierungen im Beitrag unterstützt hat

Update 2022: Seit ich diesen Beitrag geschrieben habe, hat Ray tatsächlich sein Buch zu diesem Thema unter dem Titel „Principles for Dealing with the Changing World Order" veröffentlicht.

Das übergeordnete Thema des Kapitels ähnelt dem von Kapitel 1 „The big picture in a tiny nutshell". Der Aufstieg und Verfall eines Imperiums und ihr Reservewährungsstatus folgen ähnlichen Zyklen. Durch das Studium vergangener Zyklen können wir ein Rahmenwerk entwickeln, um die strategischen Kräfte zu verstehen, die heute weltweit am Werk sind. Jeder Zyklus ist lang (etwa 250 Jahre), daher ist es nicht verwunderlich, dass niemand direkte Erfahrung durch den gesamten Zyklus oder auch nur die Hälfte davon hat. Das bedeutet aber nicht, dass alles beispiellos ist.

Grafik aus dem ursprünglichen Beitrag von Ray Dalio

Ray Dalios Arbeit erinnert mich an Graham Allisons Buch „Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' trap". Während beide historische Ereignisse der letzten 500 Jahre einbeziehen, befasst sich Grahams Buch mehr mit Geopolitik und öffentlicher Politik, während Rays Fokus auf der Wirtschaft und dem Reservewährungsstatus liegt. Beide Denker kommen zu dem Schluss, dass wir uns in einer sehr gefährlichen Periode befinden und Konflikte eintreten könnten.

Ray hat kürzlich geschrieben: „Aufgrund meines Studiums der Geschichte und ihres Vergleichs mit der heutigen Situation glaube ich, dass wir gerade ein Zusammentreffen von 1) hohen Schuldenständen und extrem niedrigen Zinsen (was die Macht der Zentralbanken, die Wirtschaft anzukurbeln, einschränkt), 2) großen Wohlstands-, Werte- und politischen Klüften innerhalb von Ländern (was zu zunehmendem Konflikten innerhalb von Ländern führt) und 3) aufstrebenden Weltmächten (vor allem China), die die bestehende führende Weltmacht (die USA) herausfordern, was externe Konflikte verursacht, erleben."

Je mehr ich über das nachdenke, was sie schreiben, desto mehr habe ich eigene Fragen wie:

• Die Zukunft ist nicht vorherbestimmt, das bedeutet, dass wir (politische Führungspersönlichkeiten, politische Parteien, Bürger, jeder von uns) handeln können, um den aktuellen Verlauf der Geschichte zu verändern. Das ist auch die Schlussfolgerung, zu der Graham in seinem Buch kommt.
• Ray schrieb: „Um es klar zu sagen: Ich habe nicht damit begonnen, ein Argument aufzubauen und dann nach Statistiken gesucht, die es stützen; das funktioniert in meinem Beruf nicht, da nur Genauigkeit zahlt." Und ich glaube ihm. Daher ist es wichtig, andere Belege zu sehen, die das Gegenargument stützen. Zum Beispiel:
  • Es ist nicht so, als hätten die Niederländer oder die Briten absichtlich gewollt, dass ihr Imperium der Zyklusmechanik folgt und fällt. Ich bin sicher, sie haben das getan, was sie damals für das Beste hielten, um die Wende zu schaffen. Was ist also schiefgelaufen? Kriege mit anderen Ländern haben sicherlich eine Rolle gespielt, aber war das alles?
  • Es wäre toll, die Versuche der Niederländer und Briten, die Wende zu schaffen, zu untersuchen. Was können wir daraus lernen?
• Bildung ist der führende Indikator unter den acht von Ray genannten Faktoren. Was ist also mit der niederländischen und britischen Bildung geschehen? Hat der Rest der Welt das Bildungsniveau der Niederländer und Briten eingeholt?
• Kann die USA den relativen Rückgang, in dem sie sich derzeit befindet, besonders gegenüber China, umkehren? Das ist schwer zu bewerkstelligen angesichts der Bevölkerungsgröße, es sei denn, die durchschnittliche Produktivität eines US-Bürgers ist mehr als fünfmal so hoch wie die eines Chinesen.
• Welche Rolle spielt Innovation bei der Gestaltung/Veränderung des Zyklus? Besonders Automatisierung, Genetik, Bioengineering und künstliche Intelligenz.
• Als Zivilisation hat China nicht nur einen, sondern mehrere Zyklen in seiner langen Geschichte durchlaufen. Es wäre aufschlussreich, zu analysieren, wie China mehrere Aufstiegs- und Verfallszyklen durchlaufen hat. Vielleicht kann Ray noch weiter zurückgehen – über die letzten 3.000 Jahre chinesischer Geschichte – und uns die vollständigere Wahrheit zeigen :). Gilt sein Rahmenwerk auch in dieser Situation?

Schließlich hat Warren Buffett auf der diesjährigen jährlichen Aktionärsversammlung die Geschichte genutzt, um seinen Optimismus für die Zukunft der USA zum Ausdruck zu bringen. Es stimmt, dass das, was die USA gerade durchmachen, definitiv nicht der dunkelste Moment in ihrer relativ kurzen Geschichte ist. (Ich empfehle dieses Buch: These Truths: A History of the United States)

Was bedeutet das also für uns? Was sind die Empfehlungen auf öffentlicher und persönlicher Ebene für die USA, China und andere Weltmächte? Es mag utopisch klingen, aber ich würde mir eine Podiumsdiskussion zwischen Folgenden wünschen:

• Ray Dalio
• Graham Allison
• Warren Buffett
• Kevin Rudd aufgrund seines tiefen Verständnisses von China und seiner Kultur

Das Format der Podiumsdiskussion sollte dem der Joe Rogan Experience Show folgen: lang, ruhiger Moderator, damit diese globalen Denker unter sich debattieren und ihre Gedanken ohne Zeitdruck oder Unterbrechung alle 3–5 Minuten äußern können. Vielleicht könnte Bill Gates der Moderator sein :).