Ray Dalio के "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" पर मेरे विचार

कल Ray Dalio ने अपना नवीनतम अध्याय "Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" प्रकाशित किया। कुल मिलाकर यह एक अच्छा पठन है, हालांकि इसमें उतने नए विचार या अंतर्दृष्टि नहीं हैं जितनी मुझे उम्मीद थी। इसकी वजह यह है कि मैं Ray की सार्वजनिक साझेदारियों का काफी समय से अनुसरण कर रहा हूं — Bloomberg, TED, Goldman Sachs आदि पर उनके कई हालिया साक्षात्कार सहित। अगर आपने Ray का लेखन/बातें नहीं पढ़ी या सुनी हैं, तो इस लेख (या पूरी श्रृंखला) में आपके लिए बहुत नई जानकारी और अंतर्दृष्टि है।

1. मैंने इस लेख से क्या सीखा

• श्रृंखला के पहले लेख "the big picture in a tiny nutshell" की मेरी व्याख्या सही निकली। Ray भी मानते हैं कि अमेरिकी साम्राज्य 1950 के दशक के आसपास अपने चरम पर था और तब से यह सापेक्ष पतन की ओर है।

• हम अभी जो अनुभव कर रहे हैं वह 1930-1945 के दौर से कितना मिलता-जुलता है। Ray ने यह बात पहले भी कई बार कही है, लेकिन मुझे इसका महत्व तब तक समझ नहीं आया जब तक मैंने इस लेख में शामिल विवरण नहीं देखे। जाहिर है, यह बहुत चिंताजनक है। उदाहरण के लिए:

  • हम अभी अमेरिका, ब्रिटेन और कई अन्य देशों में क्रांतिकारी दबाव देख रहे हैं (संपत्ति की खाई, नस्लीय असमानता, सामाजिक अन्याय के खिलाफ विरोध, पुलिस सुधार की मांग आदि)।

  • कई देशों में राष्ट्रवाद, लोकलुभावनवाद और निरंकुश नेतृत्व का उदय।

  • ब्याज दरें शून्य को छू रही हैं और दुनिया भर के देश अपनी कई जिम्मेदारियों को पूरा करने के लिए पैसे छाप रहे हैं।

  • देशों के बीच आर्थिक युद्ध चल रहा है क्योंकि वे "सिकुड़ती आर्थिक पाई में बड़ा हिस्सा पाने" की लड़ाई में हैं।

  • अमेरिका फिर से नौकरियों की सुरक्षा के लिए संरक्षणवाद की ओर मुड़ रहा है, जैसा उसने 1930 में Smoot-Hawley Tariff Act के जरिए किया था।

  • कई क्लासिक आर्थिक युद्ध तकनीकों का उपयोग/चर्चा हो रही है:

    • संपत्ति凍结/जब्ती: कुछ शीर्ष अमेरिकी नीति-निर्माता अब चीन को कर्ज न चुकाने की बात कर रहे हैं।
    • पूंजी बाजार पहुंच को अवरुद्ध करना: अमेरिका चीन को ऐसा करने की धमकी दे रहा है।
    • प्रतिबंध/नाकेबंदी: किसी देश को कमजोर करने या आवश्यक वस्तुएं पाने से रोकने के लिए अपने देश में या कभी-कभी तटस्थ तृतीय पक्षों के साथ माल और/या सेवाओं के व्यापार को अवरुद्ध करना। यह हम अमेरिका और चीन के बीच चल रहे प्रौद्योगिकी युद्ध में देख रहे हैं।

• "किसी देश के शासन के दृष्टिकोण को चुनने के लिए तीन बड़े विकल्पों पर विचार करें: a) नीचे से ऊपर (लोकतांत्रिक) या ऊपर से नीचे (निरंकुश) निर्णय लेना, b) उत्पादन का पूंजीवादी या साम्यवादी (बीच में समाजवादी) स्वामित्व, और c) व्यक्तिवादी (जो व्यक्ति की भलाई को सर्वोपरि महत्व देता है) या सामूहिकतावादी (जो समग्र भलाई को सर्वोपरि महत्व देता है)।"

  • यह एक बहुत संक्षिप्त और शक्तिशाली टिप्पणी है।

निष्पक्ष रहें तो Ray पहले या एकमात्र व्यक्ति नहीं हैं जिन्होंने अलार्म बजाया है। हाल ही में कई अन्य विचारकों ने भी यही कहा है, जैसे Graham Allison अपनी किताब "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?" में या Kevin Rudd (ऑस्ट्रेलिया के पूर्व प्रधानमंत्री) आदि।

2. Ray और उनकी टीम द्वारा आठ प्रमुख प्रकार की शक्तियों और उनके 17 कारकों के पीछे का कच्चा डेटा साझा करना

यह देखते हुए कि Ray अपनी साझेदारी में कितने उदार रहे हैं, मुझे उम्मीद है कि वे डेटा जरूर साझा करेंगे। मैं समझता हूं कि डेटा संग्रह और प्रसंस्करण में काफी मेहनत लगी है। मुख्य कारण यह है कि मैं उनके द्वारा प्रदान किए गए ग्राफ से अलग, गहरे विश्लेषण करना चाहता हूं। उदाहरण के लिए,

• शिक्षा वक्र: Ray और उनकी टीम ने इस तरह की सापेक्ष शिक्षा वक्र की गणना के लिए क्या पद्धतियां उपयोग कीं? इससे 1980 के दशक के आसपास अमेरिकी सापेक्ष शिक्षा शक्ति में हालिया उछाल को समझाने में मदद मिलेगी।
• प्रतिस्पर्धात्मकता वक्र: 1930 के दशक से अमेरिकी प्रतिस्पर्धात्मकता सापेक्ष रूप से घट रही है। क्यों? क्या अमेरिकी नीति-निर्माता इस प्रवृत्ति को उलट सकते हैं?

ग्राफ Ray Dalio के लेख से लिया गया है

3. Ray की साझेदारी को व्यक्तिगत वित्त पर कैसे लागू करें?

Ray ने जो लगातार साझा किया है, उसे हम अपने व्यक्तिगत वित्त पर कैसे लागू करें? इस लेख के आने से पहले मैंने पिछले हफ्ते इस विषय पर और लिखा था। मुझे लगता है कि वह अब भी बहुत प्रासंगिक है तो यहां लिंक है।

आज के लिए बस इतना। आप क्या सोचते हैं? क्या आप यहां उठाए गए किसी भी बिंदु से सहमत या असहमत हैं?

शुभकामनाओं सहित, Chandler

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