Ray Dalio की जून 2023 की Thomas Friedman और Bloomberg Invest के साथ बातचीत का सारांश

जो लोग मुझे जानते हैं, उनके लिए यह कोई नई बात नहीं है कि मैं Ray Dalio के काम को सालों से फॉलो कर रहा हूँ — उनके "Changing World Order" framework ने सच में मेरे भू-राजनीति और अर्थशास्त्र के बारे में सोचने का तरीका बदल दिया। जून 2023 में, उन्होंने दो बातचीतों में हिस्सा लिया जो मेरे हिसाब से देखने लायक हैं। ये बातें काफी हद तक वही हैं जो वो पहले भी शेयर करते रहे हैं, लेकिन इस बार जो अलग है वो ये है कि वो अधिक specific हो गए हैं कब चीज़ें हो सकती हैं — अगले 1 से 2 साल के लिए उनकी predictions।

Bridgewater के Ray Dalio ने Money, Debt और US Political Landscape पर बात की — 11 जून 2023

Ray ने Bloomberg Invest New York में Bloomberg के David Westin के साथ बात की। वो समझाते हैं कि ब्याज दरें उधार लेने वालों और देने वालों दोनों को संतुष्ट करने के लिए काफी ऊँची होनी चाहिए, लेकिन इससे bonds की supply और demand में असंतुलन पैदा होता है, जिससे Federal Reserve को पैसे छापने और संपत्ति का पुनर्वितरण करने पर मजबूर होना पड़ता है। वो यह भी बताते हैं कि अर्थव्यवस्था को सबसे बड़ा खतरा supply-demand का है और अनुमान लगाते हैं कि बहुत सारे bonds बिकेंगे, जिससे Federal Reserve और ज़्यादा पैसे छापेगी।

मुख्य बातें

• ब्याज दरें उधार लेने वालों और देने वालों दोनों को संतुष्ट करने के लिए काफी ऊँची होनी चाहिए, लेकिन इससे bonds की supply और demand में असंतुलन पैदा होता है, जिससे Federal Reserve को पैसे छापने और संपत्ति का पुनर्वितरण करना पड़ता है।
• अर्थव्यवस्था का सबसे बड़ा खतरा bonds के लिए supply-demand का जोखिम है, जिससे Federal Reserve को demand पूरी करने के लिए और ज़्यादा पैसे छापने पड़ सकते हैं।
• Inflation rates पर विचार करते समय बनाया गया श्रम और credit की राशि महत्वपूर्ण है।
• मौजूदा आर्थिक माहौल में labor components net positive नहीं हैं, और कम जनसंख्या और savings निकालने की ज़रूरत के कारण demographics अनुकूल नहीं हैं।
• सरकार ने बहुत पैसे उधार लिए हैं, और debt cycles के सबसे बड़े नुकसान में central और commercial banks हैं जिन्होंने government bond holdings के कारण बहुत पैसा खोया है।
• बढ़ती ब्याज दरों और बड़े कर्ज की वजह से अर्थव्यवस्था debt crisis की ओर बढ़ रही है।

Thomas Friedman और Ray Dalio ने Changing World Order पर चर्चा की — 14 जून 2023

Thomas Friedman ने Ray Dalio का उनकी किताब "Principles of a Changing World Order" पर interview किया। Dalio पाँच ऐसे कारकों की पहचान करते हैं जो देशों और अर्थव्यवस्थाओं के उत्थान और पतन का कारण बनते हैं, और एक 40 मिनट के video में patterns का विवरण देते हैं। वो अमेरिका के current cycle के निम्नतम बिंदु पर होने के बारे में चेतावनी देते हैं और स्वस्थ बदलाव के लिए एक मज़बूत middle की ज़रूरत बताते हैं।

मुख्य बातें

• Central banks द्वारा पैसे छापना और debt creation बढ़ाना — ये हमारे जीवनकाल में होने वाली तीन बड़ी और unprecedented घटनाओं में से दो हैं।
• बदलता विश्व भू-राजनीतिक परिदृश्य हमारे जीवनकाल में होने वाली तीसरी unprecedented घटना है।
• सूखा, बाढ़ और महामारी उपरोक्त तीन से ज़्यादा सभ्यताओं को उखाड़ फेंकने में बड़ी भूमिका निभाते हैं।
• मानवीय सीख से उपजी Technology लंबी अवधि में सबसे बड़ी शक्ति है।
• Dalio पिछले 500 सालों में साम्राज्यों के उत्थान और पतन के cycles और patterns का chart बनाते हैं।
• यह cycle आमतौर पर एक बड़े conflict के बाद शुरू होती है, जिससे शांति और समृद्धि का दौर आता है जब तक financial bubble न फूट जाए।
• अलार्म बज रहे हैं, लेकिन structural और financial समस्याएँ जारी हैं और स्वस्थ बदलाव लाने के लिए एक मज़बूत middle की ज़रूरत है।

मैं इस विषय का एक छात्र हूँ, इसलिए मैं ये दिखावा नहीं करूँगा कि मैं Dalio की predictions के सभी implications को पूरी तरह समझता हूँ। लेकिन जो patterns वो बताते हैं — खासकर debt cycle की dynamics — वो मुझे बहुत real लगती हैं, एक ऐसे व्यक्ति के तौर पर जो हाल ही में अमेरिका शिफ्ट हुआ है और इस अर्थव्यवस्था को करीब से देख रहा है।

क्या आप Dalio के काम को follow करते हैं? क्या आपको उनका framework जो हो रहा है उसे समझने में उपयोगी लगता है? मुझे आपके विचार जानना अच्छा लगेगा :)

शुभकामनाओं सहित, Chandler

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