Ray Dalioの2023年6月のThomas FriedmanおよびBloomberg Investとの対話の要約

私を知っている方ならご存知かと思いますが、ここ数年Ray Dalioの研究をフォローしてきました — 彼の「Changing World Order」フレームワークは、地政学と経済学に対する私の考え方を根本的に変えてくれました。2023年6月、彼は見る価値のある2つの対話に参加しました。これまで共有してきた内容とほぼ一致していますが、今回異なるのは、いつ起こるかについてより具体的になっていることです — 今後1〜2年の予測です。

BridgewaterのRay Dalioがマネー、債務、米国の政治的状況について語る 2023年6月11日

RayはBloombergのDavid WestinとBloomberg Invest New Yorkで対話しました。金利は債務者と債権者の両方を満足させるのに十分高くなければならないが、これが債券の需給不均衡を生み出し、連邦準備制度が通貨を印刷して富を再分配しなければならなくなると説明しています。また、経済にとって最大のリスクは需給リスクであり、多くの債券が売却され、連邦準備制度がより多くの通貨を印刷することになると予測しています。

ハイライト

• 金利は債務者と債権者の両方を満足させるのに十分高くなければなりませんが、これが債券の需給不均衡を生み出し、連邦準備制度が通貨を印刷して富を再分配することにつながります。
• 経済にとって最大のリスクは債券の需給リスクであり、連邦準備制度が需要を満たすためにより多くの通貨を印刷する可能性があります。
• インフレ率を考える際に、創出される労働量とクレジットが重要です。
• 労働要素は現在の経済環境ではネットプラスではなく、人口減少と貯蓄取り崩しの必要性により、人口動態は好ましくありません。
• 政府は多額の資金を借り入れており、債務サイクルの最大の敗者は中央銀行と商業銀行で、政府債券保有による大きな損失を被っています。
• 金利の上昇と大量の債務により、経済は債務危機に向かっています。

Thomas FriedmanとRay DalioがChanging World Orderについて議論 2023年6月14日

Thomas FriedmanがRay Dalioにインタビューし、著書「Principles of a Changing World Order」について語ります。Dalioは国と経済の興亡をもたらす5つの要因を特定し、40分の動画でそのパターンを詳述しています。米国が現在のサイクルの低点にあることを警告し、健全な変革のためには強い中間層が必要だと示唆しています。

ハイライト

• 中央銀行の通貨印刷と債務創出の増加は、私たちの生涯で起きている3つの大きく前例のない出来事のうちの2つです。
• 変化する世界の地政学的状況は、私たちの生涯で起きている3つ目の前例のない出来事です。
• 干ばつ、洪水、パンデミックは、前述の3つよりも文明の崩壊により大きな影響を与えます。
• 人間の学習の結果としてのテクノロジーは、長期にわたって最大の力です。
• Dalioは過去500年間の帝国の興亡のサイクルとパターンを図示しています。
• サイクルは通常、大きな紛争の後に始まり、金融バブルが崩壊するまでの平和と繁栄の時期が続きます。
• 警鐘は鳴らされていますが、構造的・財政的問題は持続しており、健全な変革をもたらすために強い中間層が必要です。

私はこの分野ではまだ学生なので、Dalioが予測していることのすべての意味を完全に理解しているとは思いません。しかし、彼が描写するパターン — 特に債務サイクルのダイナミクス — は、最近アメリカに移住し、この経済を間近で見ている者として、非常にリアルに感じます。

Dalioの研究をフォローしていますか？彼のフレームワークは何が起きているかを理解するのに役立ちますか？ぜひあなたの考えを聞かせてください :)

よろしくお願いします、Chandler

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