Ray Dalio의 "미국과 달러의 빅 사이클, 파트 1"에 대한 제 생각

어제 Ray Dalio가 "4장: 미국과 달러의 빅 사이클, 파트 1"이라는 최신 장을 발표했습니다. 전반적으로 좋은 글이지만, 제가 기대했던 만큼 많은 새로운 아이디어나 통찰이 포함되어 있지는 않습니다. 이는 부분적으로 제가 Bloomberg, TED, Goldman Sachs 등과의 최근 인터뷰를 포함하여 Ray의 공개 공유를 한동안 따라왔기 때문입니다. Ray의 글/강연을 읽거나 시청하지 않으셨다면, 이 기사(또는 전체 시리즈)에 새로운 정보와 통찰이 풍부합니다.

1. 기사에서 배운 것

• 시리즈의 첫 번째 기사 "작은 핵심 속의 큰 그림"에 대한 제 해석이 맞았습니다. Ray도 미국 제국이 1950년대 즈음에 정점을 찍었으며 이후 상대적 쇠퇴에 있다고 생각합니다.

• 우리가 지금 경험하고 있는 것이 1930년대~1945년 시기와 얼마나 유사한지. Ray는 이전에도 여러 번 이 말을 했지만, 이 기사에 포함된 세부 사항을 볼 때까지 그 의미를 제대로 이해하지 못했습니다. 분명히 이것은 큰 우려의 원인입니다. 예를 들어:

  • 현재 미국 내(부의 격차, 인종 격차, 사회 정의 시위, 경찰 개혁 요구 등), 영국 및 많은 다른 나라에서 이러한 혁명적 압력이 많이 보이고 있습니다.

  • 많은 국가에서 민족주의, 포퓰리즘, 권위주의적 리더십의 부상.

  • 금리가 제로에 도달하고 전 세계 국가들이 많은 의무를 이행하기 위해 돈을 찍어내고 있습니다.

  • 국가들이 "축소되는 경제적 파이의 더 큰 몫"을 차지하기 위해 싸우는 경제 전쟁.

  • 미국은 일자리를 보호하기 위해 다시 보호무역주의로 돌아서며, 1930년에 했던 것처럼 관세를 인상하고 있습니다(Smoot-Hawley 관세법 통과를 통해).

  • 고전적인 경제 전쟁 기법의 많은 부분이 사용되거나 논의되고 있습니다:

    • 자산 동결/압류: 일부 미국 최고 정책 입안자들이 현재 중국에 대한 부채 상환을 하지 않겠다고 논의하고 있습니다.
    • 자본 시장 접근 차단: 미국이 현재 중국에 이를 하겠다고 위협하고 있습니다.
    • 금수/봉쇄: 대상 국가를 약화시키거나 필수 품목을 얻지 못하도록 자국 내에서 또는 경우에 따라 중립 제3자와의 상품 및/또는 서비스 무역을 차단하는 것. 미중 간 기술 전쟁에서 이를 보고 있습니다.

• "국가의 거버넌스 접근 방식을 선택하기 위해 해야 하는 세 가지 큰 선택을 고려하세요: a) 상향식(민주적) 또는 하향식(독재적) 의사결정, b) 자본주의 또는 공산주의(중간에 사회주의) 생산 수단 소유, c) 개인주의(개인의 복지를 최우선시하는) 또는 집단주의(전체의 복지를 최우선시하는)."

  • 이것은 매우 간결하고 강력한 메모입니다.

공정하게 말하면, Ray가 경각심을 울린 최초의 사람이나 유일한 사람은 아닙니다. Graham Allison이 그의 책 "전쟁의 운명: 미국과 중국은 투키디데스의 함정을 피할 수 있는가?"에서나 Kevin Rudd(호주 전 총리) 등 많은 다른 사상가들도 최근 이와 같은 말을 했습니다.

2. Ray와 그의 팀이 8가지 주요 힘 유형과 그 뒤에 있는 17개 동인 분석의 원시 데이터를 공개하기를

Ray가 공유에 매우 개방적이었다는 점을 고려하면, 그가 공유하기를 바랍니다. 데이터 세트를 수집하고 처리하는 데 상당한 노력이 투입되었다는 것을 이해합니다. 주요 이유는 그가 이 시리즈를 통해 제공한 것과 다른 그래프를 사용하여 더 깊이 분석하고 싶기 때문입니다. 예를 들어,

• 교육 곡선: Ray와 그의 팀이 그러한 상대적 교육 곡선을 계산하기 위해 어떤 방법론을 사용했을까요? 이것은 1980년대 즈음 미국의 상대적 교육 강점에서의 최근 반등을 설명하는 데 도움이 될 것입니다.
• 경쟁력 곡선: 미국의 경쟁력은 1930년대부터 상대적으로 쇠퇴하고 있습니다. 왜 그럴까요? 미국 정책 입안자가 추세를 역전시키기 위해 할 수 있는 일이 있을까요?

Ray Dalio 기사에서 가져온 그래프

3. Ray의 공유를 개인 재무에 어떻게 적용할 것인가?

Ray가 우리에게 일관되게 공유한 것을 고려할 때, 그의 공유를 우리의 개인 재무에 어떻게 적용할까요? 이 기사가 나오기 전 지난주에 이 주제에 대해 더 썼습니다. 여전히 매우 관련성이 있다고 생각하므로 여기에 링크가 있습니다.

오늘은 여기까지입니다. 여러분은 어떠신가요? 제기된 요점 중 동의하시거나 반대하시는 것이 있으신가요?

Chandler

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