대혼란의 문턱에서: Ray Dalio의 최신 인사이트에 대한 요약과 관점

저를 아시는 분들은 알겠지만, 저는 몇 년째 Ray Dalio의 연구를 면밀히 따라가고 있습니다. 그의 저서 "변화하는 세계 질서를 다루는 원칙"은 지난 10년간 제가 읽은 가장 중요한 책 중 하나입니다. 최근 그는 "우리가 대순환 어디에 있는가: 대혼란의 시기 직전"이라는 제목의 LinkedIn 게시물을 발표했습니다. 이 글에서 그는 세계를 형성하는 역사적 패턴과 힘을 개괄하고 앞으로 중대한 혼란의 시기를 예측합니다. 저는 핵심 포인트를 요약하고 그것이 무엇을 의미하는지에 대한 제 관점을 공유하고자 합니다.

1. Ray Dalio 기사 요약

Ray는 글로벌 변화를 이끄는 다섯 가지 힘을 파악합니다:

1. 신용/부채/시장/경제 사이클,

2. 국내 질서를 형성하는 내부 평화/갈등 사이클,

3. 국제 질서를 형성하는 외부 평화/갈등 사이클,

4. 자연의 행위, 그리고

5. 인간의 창의성과 기술.

역사적 패턴에 근거하여, Dalio는 이러한 힘들이 현재 1930년대 이후 가장 높은 강도에 도달했으며, 이는 잠재적으로 금융, 국내 및 글로벌 질서에 중대한 변화를 초래할 수 있다고 주장합니다. 물론 이는 강대국 간의 끔찍한 충돌을 의미할 수도 있습니다.

대순환에서 우리의 현재 위치와 향후 방향

"1945년 이후로 12.5번의 신용/부채/시장/경제 사이클과 관련 정치적 주기적 변동이 있었습니다. 우리는 현재 13번째 단기 부채 사이클의 중간 지점쯤에 있습니다. 이것은 인플레이션과 싸우기 위한 긴축이 금융 시장에서 균열을 일으키는 시점이며, 경제 수축 단계가 오기 직전입니다." — Ray가 썼습니다.

"장기 부채 사이클을 살펴보면, 부채 자산과 부채 부담 수준이 건전하지 않은 재정을 통해 지속 불가능한 수준으로 높아졌으며, 부채는 너무 많이 증가하여 중앙은행이 매입해야 할 것으로 예상됩니다 (중앙은행 자체도 이미 매입한 부채의 큰 손실로 인해 순자산이 마이너스에 가까운 상태입니다). 이러한 조건에서, 인플레이션과 싸우고 대출자-채권자에게 적절한 실질 수익을 제공할 만큼 충분히 높은 금리(그리고 충분히 긴축적인 화폐와 신용)는 차입자-채무자에게 견딜 수 없을 정도로 높을 것입니다. 이는 시스템이 대규모 구조조정이 필요한 지점에 가까워졌음을 의미합니다."

그의 분석에서 Dalio는 미국과 중국의 역할, 특히 강대국 충돌의 맥락에서 상당한 비중을 둡니다. 또한 기후 변화, 기술, 그리고 국가 내부의 정치적 갈등의 잠재적 영향에 대해서도 언급하며, 협력의 필요성과 대의에 대한 집중을 강조합니다.

2. Dalio의 분석에 대한 관점

Ray의 최신 기사는 그의 이전 저술과 일관성이 있습니다. (그의 이전 저술 요약은 여기에서 확인하실 수 있습니다.)

이번 글에서 그는 시기와 단기 및 장기 부채 사이클에서 우리의 위치에 대해 훨씬 더 구체적이고 직접적입니다. 미국과 대만의 2024년 선거는 그리 먼 미래가 아닙니다. 그리고 양국(미국과 중국)의 국내 역학을 감안할 때, Ray의 관점에서 관계가 더욱 악화될 것으로 예상해야 합니다. 직간접적 무력 충돌이 발생하기 전에 관계가 얼마나 더 나빠질 수 있는지 잘 모르겠습니다. :(

Kevin Rudd가 현재 호주 주미 대사로 재직하고 있으며 관리된 전략적 경쟁의 강력한 옹호자로 계속 활동하고 있기 때문에, "열전"의 가능성이 줄어들기를 바랍니다.

기술은 다섯 가지 원동력 중 하나로서 긍정적이고 부정적인 결과를 모두 가져올 잠재력이 있습니다. AI가 현재 매우 빠르게 가속화되고 있는 상황에서 (다른 글에서 썼듯이), 이 힘이 실시간으로 작용하고 있는 것을 볼 수 있다고 생각합니다.

마지막으로, Dalio가 강조하는 협력과 대의를 위한 공동 노력은 개인의 이익을 넘어서 바라볼 것을 격려하는 중요한 메시지입니다. 하지만 역사는 자기 이익이 종종 집단 이익보다 우선한다는 것을 보여주었습니다. 우리는 조심스럽게 낙관적이되, 잠재적인 도전과 혼란에 대비해야 합니다.

3. 결론

저는 이 분야의 학생이기 때문에 모든 답을 가지고 있는 척하지 않겠습니다. 하지만 Dalio의 분석은 설득력이 있으며, 제가 역사를 읽은 바로는 그의 프레임워크가 매우 합리적입니다. 그가 파악한 패턴들 — 부채 사이클, 내부 갈등, 강대국 경쟁 — 모두 지금 현재 진행되고 있습니다. 그의 시기 예측이 정확한지는 모르겠습니다. 하지만 이러한 힘들을 인식하는 것이 무시하는 것보다 낫다고 생각합니다.

Dalio의 변화하는 세계 질서에 대한 책을 아직 읽지 않으셨다면, 정말 추천드립니다. 세상을 바라보는 제 시각을 바꿔준 책입니다.

Dalio의 연구를 따라가고 계시나요? 그의 분석에 대해 어떻게 생각하시나요 — 정말 대혼란의 문턱에 있는 것일까요, 아니면 너무 비관적인 것일까요? 여러분의 생각을 듣고 싶습니다.

감사합니다,

Chandler

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