"A nova ordem mundial" — as visões de Ray Dalio sobre o que vem por aí nos próximos 5, 30 ou 50 anos

Muitos de vocês continuam visitando este post, que escrevi em abril de 2020 sobre a "Nova Ordem Mundial" de Ray Dalio. Desde então, Ray continuou articulando seu pensamento e compartilhando mais insights com todos nós. Continuei acompanhando seu trabalho e escrevi muitos artigos de acompanhamento. Mantive o conteúdo original abaixo, mas incluí conteúdo mais atualizado no final do post. Espero que o novo conteúdo seja útil.

Alternativamente, se o conteúdo for longo demais e você quiser fazer perguntas específicas, pode perguntar à Sydney, a assistente de IA que criei para sintetizar conteúdo de todos os meus posts.

O conteúdo original foi escrito em abril de 2020.

Não deveria ser surpresa saber que Ray Dalio continua compartilhando com o mundo sua sabedoria sobre as lições da história, onde estamos e o que está por vir.

Ele recentemente concedeu uma entrevista ao TED intitulada "what coronavirus means for the global economy" e também começou a compartilhar uma excelente série no LinkedIn "The changing world order". Ler o primeiro capítulo "The big picture in a tiny nutshell" vai te dar muito contexto por trás dos comentários de Ray no TED. Então eu encorajo você a ler o artigo primeiro antes de assistir à palestra do TED.

Estamos no fim de uma era e no início de outra. A velha ordem mundial que emergiu após a Segunda Guerra Mundial está chegando ao fim. A América tem sido a potência mundial dominante desde então, mas sua posição relativa está em declínio à medida que outros países ascendem. A economia global está se tornando mais multipolar com a ascensão da China, da Índia e de outros países.

Desde que escrevi este post, Ray lançou mais alguns artigos na série. Ele deu algumas entrevistas na Bloomberg, Goldman Sachs e no canal da Bridgewater Associates. Então decidi atualizar este post com meu pensamento sobre os artigos mais recentes dele.

"Sem precedentes"?

Se você acompanha as notícias, especialmente nos últimos 3 a 5 anos, a palavra "sem precedentes" é usada em muitas situações. Todos os dias, parece haver algo novo. A cada dois meses, um líder em algum lugar faz algo sem precedentes. O excesso de ruído pode nos distrair dos grandes temas — e é justamente isso que Ray nos lembra, ao ajudar a destilar insights fundamentais dos últimos 1.500 anos sobre como diferentes impérios/países ascenderam e caíram.

Muitas outras pessoas apresentaram gráficos semelhantes antes. Como você pode ver, a China (a linha vermelha) sempre foi um grande império/país com forte presença no mundo, exceto no período de 1800 a cerca de 1970. Muitos outros impérios ascenderam e caíram ao longo da história, e isso é perfeitamente normal.

Se ampliarmos para os últimos 500 anos, este é o aspecto do gráfico.

É evidente que os EUA (um país incrivelmente jovem) estão em competição estratégica com a China há mais de 30 anos. Isso vai levar a uma guerra quente entre os EUA e a China nos próximos 20 a 50 anos? Graham Allison tem um livro sobre essa dinâmica "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?". É uma boa leitura e eu recomendo.

Os EUA estavam no "pico do império" lá pelos anos 1950 a 1960?

Olhando para o gráfico acima, não dá para não se perguntar se os EUA já passaram pelo seu apogeu e agora estão em declínio lento em relação à China. O declínio é reversível?

Bem, Ray confirmou seu pensamento para nós em seu artigo The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1. O Império americano atingiu o pico por volta dos anos 1950 (em relação a outros países, não em termos de poder absoluto). Ray escreveu: "Naquela época, a diferença entre os EUA e o resto do mundo estava no seu maior nível, e o dólar americano e a ordem mundial americana se tornaram dominantes."

Abaixo está uma simplificação excessiva do ciclo típico de ascensão e declínio dos impérios.

Gráfico do artigo de Ray Dalio aqui

E em seu artigo mais recente, "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 2", Ray foi um passo além e disse que os "EUA estão aproximadamente 75% nesse ciclo, +/- 10%". Obviamente, isso tem implicações enormes para a geopolítica, a ordem mundial, o status da moeda, as finanças pessoais, etc.

Quais são os principais fatores que contribuem para a ascensão ou queda de um império em riqueza e poder?

Ray e sua equipe analisam 8 tipos de poder: 1) educação, 2) competitividade, 3) tecnologia, 4) produção econômica, 5) participação no comércio mundial, 6) força militar, 7) força como centro financeiro e 8) moeda de reserva.

No geral, parece que para cada império, um grande ciclo de ascensão e declínio dura cerca de 250 anos. Ray vai te dizer que isso é uma estimativa e, obviamente, cada caso específico pode ser um pouco diferente.

Abaixo está o gráfico desses 8 principais tipos de poder para os EUA.

Gráfico de aqui

Educação, Inovação e Tecnologia são os dois principais indicadores antecedentes.

Portanto, estou ansioso para ver o próximo artigo de Ray nesta série. Espero que Ray possa compartilhar o perfil individual dos países (EUA e China) com relação aos 8 fatores acima.

A curva educacional dos EUA

Também, dado que a educação é um fator tão importante, seria bom aprofundar a questão e desdobrá-la um pouco mais. Como Ray e sua equipe chegaram à "curva de educação" para os EUA, a China e outros países? Quais são os principais componentes dentro da pontuação de Educação? Alguns fatos que sabemos sobre educação são:

• A pontuação PISA dos EUA estagnou nos últimos 20 anos. (A pontuação PISA é provavelmente o indicador mais abrangente e confiável do mundo sobre as capacidades de estudantes de 15 anos. Os scores e insights do PISA 2018 estão aqui).
  • Estudantes nos EUA ficam em 15º lugar em leitura, fora do top 30 em matemática e fora do top 15 em ciências.
• As universidades americanas consistentemente se classificam entre as melhores do mundo segundo o ranking QS.
• Centenas de milhares de estudantes chineses estudam no exterior todos os anos. Os dados do Ministério da Educação da China estão aqui.

A curva de inovação dos EUA ainda é muito forte

Em contraste com a curva de educação, a inovação nos EUA ainda é muito forte, em relação à China e outros grandes países. Novamente, seria bom entender como Ray e sua equipe chegaram a essa curva, os componentes subjacentes e os conjuntos de dados.

Isso também levanta a questão de saber se essas tendências podem ser mudadas ou melhoradas.

Compartilhamentos/pensamentos recentes de Ray Dalio sobre a nova ordem mundial

Set. 2024: Índice das Grandes Potências de Ray Dalio 2024

Este novo relatório está repleto de insights sobre a trajetória de 24 grandes nações e nos oferece uma perspectiva detalhada sobre suas dinâmicas de poder na próxima década. Escrevi sobre isso aqui.

20 out. 2023: Avaliando os últimos alertas de Ray Dalio sobre tensões geopolíticas

Ray Dalio publicou recentemente mais dois artigos no LinkedIn que reforçam a visão cautelosa, até alarmada, que ele tem expressado sobre o aumento de conflitos globais em escritos anteriores. Dalio vê eventos como a guerra Israel-Hamas e a invasão russa da Ucrânia como passos em direção a uma guerra declarada entre grandes potências, especialmente entre os EUA e a China. Leia mais aqui.

19 jun. 2023: Resumo das conversas de Ray Dalio em junho de 2023 com Thomas Friedman e Bloomberg Invest

Em junho de 2023, Ray Dalio, fundador da Bridgewater Associates, participou de duas conversas reveladoras que lançaram luz sobre a nova ordem mundial.

26 abr. 2023: "Os Estados Unidos e a China estão à beira da guerra e além da capacidade de conversar."

Ray acabou de publicar seu post mais recente hoje. E cara :( a mensagem é direta e contundente. Como sempre, este é meu resumo e minhas reflexões sobre o tema.

Atualização de 19 abr. 2023: Onde estamos no Grande Ciclo — À Beira de um Período de Grande Desordem

Ray publicou seu último insight sobre onde estamos no Grande Ciclo: À Beira de um Período de Grande Desordem no LinkedIn. Este é o resumo do post e minha perspectiva sobre ele.

Posição relativa dos impérios entre os principais países — jan. 2023

Ray atualizou o índice de poder dos países novamente em 2023. O download está aqui no site habitual do Economic Principles.

Abaixo está o gráfico comparando os scores dos impérios entre países e também suas pontuações entre abr. 2022 e jan. 2023. Como esperado, não são esperadas grandes mudanças na pontuação de cada país.

A comparação relativa entre os EUA e a China em jan. 2023 está abaixo. Os dados são da mesma fonte acima.

Atualização de mar. 2023

Dado o recente colapso do Silicon Valley Bank em mar. 2023, Ray compartilhou seus insights sobre o que está por vir nos EUA no próximo ano ou dois no LinkedIn. E aqui está o resumo.

Atualização de fev. 2023

As probabilidades alarmantes de conflitos e guerras disruptivas, conforme previsto por Ray Dalio

Jan. 2023

Minhas reflexões sobre o recente diálogo de Ray Dalio no Center for China and Globalization em 10 de janeiro de 2023

Nov. 2022

"A Tempestade Perigosa" da China está chegando: minha reação ao post de Ray Dalio "China's 'Dangerous Storm' Coming: The Eight Big Challenges Facing China and the People Chosen to Deal with Them"

A nova ordem mundial está se aproximando do estágio 6 (o Estágio da Guerra).

A posição relativa dos grandes impérios — abr. 2022

Com base nos dados do índice de poder dos países de abr. 2022, podemos ver a posição relativa dos grandes impérios em abr. 2022 abaixo:

Quando colocamos as pontuações individuais detalhadas dos EUA e da China lado a lado, vemos isso em abr. 2022.

Podemos ver que, embora a diferença entre os EUA e a China esteja diminuindo em muitos scores, os EUA ainda são muito fortes em educação, comércio, inovação e tecnologia, força militar, etc. A posição econômica/financeira da China e sua ordem interna (diferença de riqueza/valores, conflito interno) são significativamente melhores que as dos EUA.

Atualização de 20 mar. 2022

Ray publicou seu livro, e aqui está minha resenha de "Principles for dealing with the changing world order"

O livro também está disponível em formato de áudio se você preferir ouvir.

Ray também publicou um vídeo sobre "Principles for dealing with the changing world order". É um bom resumo do livro. O vídeo é curto, cerca de 45 minutos, então vale a pena assistir.

Jul. 2020

Minhas reflexões adicionais sobre "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" de Ray Dalio

Como aplicar os ensinamentos de Ray Dalio às suas finanças pessoais?

Dado o compartilhamento de Ray sobre a nova ordem mundial, e a ascensão e queda de um império, relacionados ao preço dos ativos, ao status da moeda de reserva, ao valor do ouro, etc., como podemos aplicar seus ensinamentos às finanças pessoais?

Sua principal recomendação é a diversificação. Escrevi mais sobre esse tema em "Como aplicar os ensinamentos de Ray Dalio às suas finanças pessoais":

• Nível básico: quite suas dívidas, especialmente aquelas com taxa de juros de 10%+/ano
• Seja um pouco mais defensivo em sua abordagem, dada a volatilidade contínua
• Diversificação em classe de ativos, geografia e moeda.
• Crie um painel simples de finanças pessoais.

Abraços,

Chandler