Sự bất đối xứng giữa lãi và lỗ đầu tư để hòa vốn
Lỗ đầu tư 25% không cần lãi 25% để hòa vốn — bạn thực sự cần 33%. Sự bất đối xứng toán học này có nghĩa thua lỗ gây đau nhiều hơn lãi tương đương.
Tôi học bài này theo cách khó khăn. Khi mới bắt đầu đầu tư sau khi chuyển đến Mỹ, tôi giả định lãi và lỗ là đối xứng — lỗ 25%, lãi 25%, bạn trở về vạch xuất phát. Toán đơn giản, đúng không? Không. Hoàn toàn không.
Nếu đầu tư mất 25% giá trị, bạn thực sự cần lãi 33% chỉ để hòa vốn. Khoảng cách đó mở rộng mạnh khi thua lỗ lớn hơn, và tôi phải thừa nhận, toán học khiến tôi sốc khi lần đầu tính.
Nhìn biểu đồ trên. Mất 50% đầu tư? Bạn cần gấp đôi số tiền còn lại — lãi 100% — chỉ để trở về zero. Không phải lỗi đánh máy. Bạn cần 2X tiền để hòa vốn.
Và nếu mất 95%? Bạn cần 19X tiền. Lúc đó bạn về cơ bản đang hy vọng phép màu T.T
Tại sao Điều này Quan trọng (Đặc biệt cho Expat)
Đến từ Singapore, nơi tôi chủ yếu có CPF và tiết kiệm bảo thủ, bối cảnh đầu tư Mỹ như hành tinh khác. Ở châu Á — ít nhất trong gia đình và vòng xã hội của tôi — mặc định là tiết kiệm bảo thủ. Tiền gửi cố định, bất động sản, có thể vài cổ phiếu blue-chip. Ý tưởng đưa phần lớn tiền vào thị trường chứng khoán cảm thấy rủi ro, gần như liều lĩnh. Rồi tôi chuyển đến Mỹ và phát hiện ở đây, không ở trong thị trường mới được coi là rủi ro. Đồng nghiệp nói về phân bổ 401(k) và chiến lược index fund như bạn bè tôi ở Singapore nói về giá bất động sản. Áp lực văn hóa để tích cực đầu tư là thật, và cho ai lớn lên với thói quen tiết kiệm châu Á, nó có thể gây choáng.
Tôi nghĩ sự chuyển đổi văn hóa đó nhìn chung là tốt — tiết kiệm bảo thủ đơn thuần không theo kịp lạm phát và chi phí sinh hoạt Mỹ — nhưng hiểu sự bất đối xứng này thay đổi cách tôi nghĩ về rủi ro. Nó là đối trọng hữu ích cho lời khuyên "cứ đưa hết vào thị trường" bạn nghe liên tục ở đây.
Từ kinh nghiệm, bài học đơn giản: bảo vệ khỏi thua lỗ lớn quan trọng hơn đuổi theo lãi lớn. Lỗ 10% chỉ cần lãi 11% để phục hồi — quản lý được. Lỗ 50% cần 100% — có thể mất nhiều năm. Toán tàn nhẫn khi thua lỗ lớn hơn.
Tôi thực sự làm gì với kiến thức này
Tôi vẫn rất là người học khi nói đến đầu tư (có thể sai nhiều thứ), nhưng sự bất đối xứng này là lý do tôi thiên nặng về quỹ chỉ số rộng như VTI hoặc VXUS thay vì chọn cổ phiếu cá nhân. Quỹ chỉ số có thể giảm, chắc chắn — nhưng gần như không thể về zero, nghĩa là bạn ở trong vùng "thua lỗ có thể phục hồi" trên biểu đồ. Cổ phiếu cá nhân có thể và đã mất 80-90%, lúc đó toán gần như bất khả thi. Khái niệm bất đối xứng thua lỗ này là điều tôi luôn quay lại mỗi khi bị cám dỗ chấp nhận rủi ro nhiều hơn nên :P
Sự bất đối xứng này đã từng ảnh hưởng bạn chưa? Tôi rất muốn nghe cách người khác nghĩ về quản lý rủi ro giảm.
Thân mến,
Chandler
