T-Bills vs HYSA：Expat 储蓄指南（2026）
存 T-bills 还是 HYSA？对住在 California 这类高税州的 Expat 来说，答案并不直观。这篇用 2026 最新数据，给你税后收益、利率对比和可执行的现金管理策略。
我以 Expat 身份到美国后，最早遇到的财务问题之一就是：存款到底该放哪？在新加坡我有自己的系统，到了美国只剩一个年利率 0.01% 的 checking account，下一步完全没概念。说出来有点尴尬，我让一笔不小的现金在 0.01% 账户里躺了好几个月，后来才被同事提醒还有 high-yield savings account 这回事。几个月！那真的是白白把钱留在桌上。
对在美国生活的 Expat 来说，最优先的两个现金停放位置通常是：年化约 3.5-4.5% 的高收益储蓄账户（HYSA），以及收益约 3.4-3.7%、且免州税的美国国债短票（T-bills）。最终选哪个，取决于你所在州的所得税税率，以及你对资金流动性的需求。
过去几年我写过Treasury bills、TreasuryDirect 网站体验和高收益储蓄账户。但利率一直在变，那些文章是 2022-2023 的数据。这篇会用 2026 年 2 月数据统一更新，帮你避免我当年踩过的坑。
重要提醒： 利率会波动。本文利率基于 2026 年 2 月，请在实际决策前再次核对最新数据。
高收益储蓄账户（HYSA）
为什么你需要一个
美国全国平均储蓄账户利率大约是 0.39% APY。而 2026 年 2 月头部 HYSA 通常在 3.5-4.5% APY。这中间是 10 倍级差距。
如果你有 $10,000 放在普通储蓄账户，一年大约赚 $39；放 HYSA，可能接近 $400。钱没变，工作量没变，收益差一个数量级。我第一次把这笔账算出来时，真的有点生气。别学过去的我，尽快把钱搬过去。
挑 HYSA 看什么
- APY：越高越好，但不要为“最高值”过度追逐，利率会月度变动
- FDIC 保险：确认银行受 FDIC-insured 保护（每位存款人、每家银行最高 $250,000）
- 无账户费：大多数线上 HYSA 无月费、无最低余额
- 转账顺畅：最好能快速绑定你的主 checking 账户
- 无锁定期：和 CD 不同，HYSA 资金通常可随时取用
2026 年 2 月 HYSA 市场概览
根据 Bankrate 和 NerdWallet，截至 2026 年 2 月，头部年化区间大约是 3.5%-4.5% APY。最高利率往往来自纯线上银行，因为它们没有线下网点成本。
我不在这篇里给具体银行推荐，因为利率更新频繁。等你要开户时，直接去上面的对比网站看最新榜单更实用。
HYSA 适用场景
- 应急金（3-6 个月生活费）——这部分应放 HYSA
- 短期储蓄（1-6 个月内会用到的钱，如旅游、一次性采购）
- 任何你需要“即时可取”的现金
美国 Treasury Bills（T-Bills）
T-bills 是我最喜欢的“现金停车场”之一，适合放那些你不需要马上用的资金。把钱借给美国政府，到期拿回本金+利息，这件事有一种很“成熟理财”的踏实感。我第一次系统写它是 2022 年底，当时利率正快速上行。
T-bills 是什么
Treasury bills 是由 US Department of the Treasury 发行的短期债务工具。它由美国政府 full faith and credit 支撑，通常被认为是全球最安全资产之一。
关键参数：
- 期限：4、8、13、17、26、52 周
- 最低购买额：$100
- 运作方式：折价买入，到期按面值兑付，差额就是利息
- 当前收益率：截至 2026 年 2 月约 3.4-3.7%（来源：US Treasury Daily Rates）
真正关键的税务优势
很多 Expat 会忽略这点，但它很关键：
T-bill 利息免州税和地方税。
这在高税州影响特别大。比如 California（州税最高 13.3%）、New York（最高 10.9%）、New Jersey（最高 10.75%），即使 T-bill 名义利率略低，税后也可能比 HYSA 更好。
怎么买 T-bills
方案 1：TreasuryDirect（直接向财政部买）
TreasuryDirect.gov 是美国财政部官方直购平台。我写过一篇网站体验：是的，它看起来像 2003 年作品，但关键是它能用。90% 用户给它 “good” 或 “excellent”。界面别扭不影响结果。
流程：
- 在 TreasuryDirect.gov 开户（需要 SSN + 美国银行账户）
- 绑定银行账户
- 选择拍卖并下单（一般选 non-competitive，按市场利率成交）
- 拍卖日从银行扣款
- 到期后面值自动打回你的银行账户
Auto-roll 功能：可设置到期自动续投，适合搭 “T-bill ladder”，减少手工操作。
方案 2：通过券商购买
像 Fidelity、Charles Schwab、Vanguard 这类券商都能买 T-bill（二级市场或拍卖）。通常比 TreasuryDirect 更顺手，也更灵活（必要时可在到期前卖出）。
T-Bills vs HYSA：完整对比
| 维度 | T-Bills | HYSA |
|---|---|---|
| 收益率（2026 年 2 月） | ~3.4-3.7% | ~3.5–4.5% APY |
| 州/地方税 | 免税 | 需纳税 |
| 联邦税 | 需纳税 | 需纳税 |
| 税后收益（CA，约 10% 州税） | ~3.4-3.7% 有效 | ~3.2-4.1% 有效 |
| 税后收益（TX，无州税） | ~3.4-3.7% | ~3.5-4.5% |
| 流动性 | 到期前锁定（或二级市场卖出） | 即时可取 |
| 安全性 | 美国政府信用背书 | FDIC 保险（$250K） |
| 最低门槛 | $100 | 通常 $0 |
| 最适合 | 1-12 个月内确定用途资金 | 应急金、随时可用现金 |
核心结论： 在 高税州（CA、NY、NJ），T-bill 税后往往更优；在 无州税州（TX、FL、WA、NV），HYSA 常更有优势，因为你可以完整保留名义利率。
一个真实算例
假设你在 California，州税 9.3%，有 $20,000 需要停放：
HYSA 4.0% APY：
- 税前利息：$800/年
- 州税：$800 × 9.3% = -$74.40
- 州税后净收益：$725.60（有效 3.63%）
T-bill 3.7%：
- 税前利息：$740/年
- 州税：$0（免税）
- 州税后净收益：$740（有效 3.7%）
这个例子里，T-bill 税后反而赢了：$740 vs $725.60。即使 HYSA 名义利率看起来更高，也可能在税后被反超。所以一定要算你自己的税后数。 州税越高，T-bill 优势越明显。我自己还专门做了一个表格（是的，我就是这种人 :P），5 分钟就能算清楚，一年能省真金白银。
I-Bonds：快速补充
I-Bonds 是美国财政部发行、随通胀调整的储蓄债券。核心点：
- 利率结构：固定利率 + 通胀利率（每 6 个月调整）
- 购买上限：每人每年电子版 $10,000
- 锁定期：至少持有 1 年；5 年内卖出要扣 3 个月利息
- 税务：同样免州税/地方税
I-Bonds 在 2022 年 9.62% 时特别火，我也和很多人一样一口气买满 $10,000。那段时间确实疯狂。到 2026 年利率已经回归正常。它仍可作为储蓄策略的一小部分，但对大多数 Expat 来说，T-bill 和 HYSA 更灵活。
一套简单可执行的现金策略
如果你是刚到美国、正在搭财务基础的 Expat，我建议这样分层：
Tier 1：应急金（3-6 个月开支）
放哪里： HYSA
为什么： 你需要即时流动性。失业或医疗紧急情况时，不能等 T-bill 到期。
Tier 2：3-12 个月内确定要用的钱
放哪里： T-bill ladder
为什么： 如果你确定 6 个月后要用 $5,000 做车首付，就买 26 周 T-bill。你拿到免州税收益，并在需要时准确回款。
T-bill ladder 例子： 每月分别买 4 周、8 周、13 周、26 周。每批到期后再决定续投还是取现。这样你既有规律流动性，又能吃到 T-bill 收益。
Tier 3：12 个月以上长期资金
放哪里： 可考虑投资（指数基金、退休账户）
为什么： 对多年不用的钱，纯现金工具长期很难跑赢通胀。这个话题很大，但最常见起步是通过雇主 401(k) 或 IRA 配置基础 S&P 500 index fund。
医疗福利层面也能显著省钱，可看我的 Healthcare Benefits Guide。如果你还在搭信用底座，看我的 Credit Building Guide。
常见问题（FAQ）
非美国公民可以购买 T-bills 吗？
可以。只要你有美国 SSN 或 ITIN，并有美国银行账户，就可以开 TreasuryDirect 账户买 T-bill。你不需要美国国籍。也可以通过美国券商账户购买。
TreasuryDirect 网站真的那么难用吗？
它……能用。我第一次上去时也怀疑自己是不是进错网站。界面很旧，交互也不顺。但它确实能完成任务，而且一旦过了首次设置，买 T-bill 流程并不复杂。我在这篇体验评测里写得更细。如果你更重视体验，通过券商（Fidelity、Schwab）会更顺。
如果我离开美国，T-bill 或 HYSA 会怎样？
T-bill： 你离开美国后通常仍可保留 TreasuryDirect 账户和已持仓 T-bill；但是否能继续新购，取决于你的 residency status，建议直接咨询 TreasuryDirect 客服。
HYSA： 多数美国银行允许你搬走后继续保留账户，但也有银行会关闭非居民账户。搬家前请先确认你银行政策。
两者都一样：请咨询税务专业人士，确认你在新居住国的申报义务。
在高税州我该选 T-bill 还是 HYSA？
先算税后。像 California、New York、New Jersey 这类高税州，T-bill 的州税豁免常能让它在税后胜出，即使名义利率略低。无州税州（Texas、Florida、Washington、Nevada）通常 HYSA 更占优，因为你能完整保留名义收益。上面的对比表和算例可直接套用。
Money market fund 呢？
通过券商买 money market fund 也是可选项。有些主要配置 Treasury 资产，能拿到州税优势，同时流动性比单笔 T-bill 更好。收益率通常略低于直接买 T-bill，但胜在随取随用和操作便利。有券商账户后值得比较。
Expat 的现金管理不必复杂。先把 HYSA 配好（如果你还没做，今天就可以做），再在熟悉后引入 T-bill。小动作持续累积，长期差距会很大。3.5%+ 和 0.01% 的区别，最终会非常真实。
如果你对这部分还有问题，欢迎找我聊。我一直很乐意讨论储蓄优化这件事。
Chandler
Disclaimer: This content is for educational and entertainment purposes only. It does not constitute investment advice, financial planning guidance, or tax advice. Interest rates, yields, and tax laws change frequently. Always consult with a qualified financial advisor or tax professional before making investment or savings decisions. Past performance and current rates do not guarantee future results. Your individual circumstances may vary significantly from the examples discussed here.
