Meine Reaktion auf Ray Dalios Beitrag „China's "Dangerous Storm" Coming: The Eight Big Challenges Facing China and the People Chosen to Deal with Them"

Kürzlich hat Ray Dalio einen weiteren Artikel in seiner Reihe „The changing world order" veröffentlicht.

Meine allgemeine Reaktion auf seinen Beitrag:

Rays Sichtweise ist vergleichbar mit der Perspektive, die Kevin Rudd in den letzten Jahren öffentlich vertreten hat. (Wenn du Rudd's öffentlichen Auftritten und Aussagen nicht gefolgt bist, ist sein aktuelles Buch The Avoidable War ein guter Ausgangspunkt.) Das ist sowohl positiv als auch negativ. Einerseits haben wir zwei unabhängige und erfahrene China-Experten, die dazu neigen, sich in Bezug auf Xi Jinpings Weltanschauung und Methodik sowie die Funktionsweise des chinesischen Systems einig zu sein. Andererseits ist das für ausländische Investoren nicht sonderlich erfreulich – und zwar aufgrund dessen, was diese Übereinstimmung impliziert.

Was meine ich damit?

• Die chinesische Wirtschaft bewegt sich zunehmend nach links (Kevin Rudd), d.h. „weg von einer stärkeren Unterstützung der freien Marktwirtschaft im Streben nach Wohlstand hin zu einer stärkeren Unterstützung der staatlich kontrollierten Wirtschaft" (Ray Dalio)
• Staatseigene Unternehmen (SOEs) in China waren traditionell nicht so produktiv wie private Unternehmen (Kevin Rudd).
• Laut Ray: Dieses Umfeld von großer Kontrolle und großen Risiken veranlasst Entscheidungsträger in allen Bereichen, keine Entscheidungen zu treffen, anstatt Entscheidungen zu fällen, die als schlecht angesehen werden könnten. Das ist negativ für Wachstum und Fortschritt. Die Menschen bewegen sich auf Eierschalen, was politische und privatwirtschaftliche Entscheidungen sehr schwierig gemacht hat.
• Ray glaubt, dass chinesische Führungskräfte davon überzeugt sind, dass „Unternehmen für das allgemeine Wohl des Landes arbeiten müssen, anstatt exorbitante Gewinne in enorme persönliche Gewinne umzuwandeln, während die Menschen leiden." Das ist zwar gut für das Gesamtsystem, bedeutet aber auch eine Begrenzung des erzielbaren Gewinns für private Unternehmen.

Die acht großen Herausforderungen Chinas, die Ray anspricht, ähneln sehr dem, was Kevin seit geraumer Zeit sagt.

Hier ist das Stück mit guten Neuigkeiten, dem ich – hauptsächlich basierend auf dem, was ich anderswo gelesen habe – zustimme: „Während wichtige Veränderungen im Gange sind, um das richtige Gleichgewicht zwischen Kapitalismus und Kommunismus zu finden, glauben viele uninformierte Menschen fälschlicherweise, dass dieser Schritt eine Abkehr von den Kapitalmärkten und dem Unternehmertum bedeute. Das ist weit von der Wahrheit entfernt. Es ist mittlerweile allgemein anerkannt unter chinesischen Führungskräften, dass Unternehmertum und effiziente Kapitalmärkte gut für China sind. Trotzdem hat die Wahrnehmung des Risikos für Kapitalisten und Kapitalmärkte negative Auswirkungen auf die Märkte."

Das sind gute Neuigkeiten, denn es bedeutet, dass die chinesische Regierung trotz jüngster Maßnahmen zur Verstärkung der staatlichen Kontrolle weiterhin private Unternehmen und Kapitalmärkte unterstützt. Ich glaube, diese Nuance geht in der westlichen Mainstream-Berichterstattung über China oft verloren. Wer mich kennt, weiß, dass ich von China fasziniert bin und diese Entwicklungen seit Jahren intensiv verfolge. Die Realität ist komplexer als die Schlagzeilen vermuten lassen :)

Insgesamt stimme ich Ray Dalios allgemeiner Einschätzung der Lage in China zu, und ich denke, dass jeder, der sich für dieses Thema interessiert, sowohl Ray als auch Kevin Rudds Arbeit lesen sollte, um ein ausgewogenes Bild zu bekommen. Ich könnte bei einigen Punkten oben falsch liegen – ich bin in diesem Fach Student, kein Experte.

Was denkst du über die Richtung, in die sich China entwickelt? Stimmst du Rays und Kevin Rudds Einschätzung zu?

Viele Grüße,

Chandler

P.S. Hier ist meine Rezension von Rays Buch „Principles for dealing with the changing world order"

Mehr aus dieser Reihe

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — der Haupt-Hub mit allen Updates
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — die neueste Analyse
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance