Zusammenfassung von Ray Dalios Juni-2023-Gesprächen mit Thomas Friedman und Bloomberg Invest

Für diejenigen, die mich kennen: Ich verfolge Ray Dalios Arbeit seit Jahren – sein „Changing World Order"-Framework hat wirklich verändert, wie ich über Geopolitik und Wirtschaft denke. Im Juni 2023 nahm er an zwei Gesprächen teil, die ich für sehenswert halte. Sie sind weitgehend im Einklang mit dem, was er zuvor geteilt hat, aber was dieses Mal anders ist, ist, dass er spezifischer wird über wann die Dinge passieren könnten – seine Vorhersagen für die nächsten 1 bis 2 Jahre.

Bridgewater's Ray Dalio spricht über Geld, Schulden und die US-politische Landschaft, 11. Juni 2023

Ray sprach mit Bloomberg's David Westin bei Bloomberg Invest New York. Er erklärt, dass die Zinssätze hoch genug sein müssen, um sowohl Schuldner als auch Gläubiger zu befriedigen, aber das erzeugt ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Anleihen, was dazu führt, dass die Federal Reserve Geld drucken und Vermögen umverteilen muss. Er stellt auch fest, dass das größte Risiko für die Wirtschaft ein Angebots-Nachfrage-Risiko ist, und sagt voraus, dass viele Anleihen verkauft werden, was dazu führen wird, dass die Federal Reserve mehr Geld druckt.

Highlights

• Die Zinssätze müssen hoch genug sein, um sowohl Schuldner als auch Gläubiger zu befriedigen, aber das erzeugt ein Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage nach Anleihen und führt dazu, dass die Federal Reserve Geld drucken und Vermögen umverteilen muss.
• Das größte Risiko für die Wirtschaft ist ein Angebots-Nachfrage-Risiko für Anleihen, was dazu führen könnte, dass die Federal Reserve mehr Geld druckt, um die Nachfrage zu decken.
• Die Menge an geschaffener Arbeit und Krediten ist wichtig bei der Betrachtung der Inflationsraten.
• Arbeitskomponenten sind im aktuellen wirtschaftlichen Klima kein Nettogewinn, und die Demografie ist aufgrund einer geringeren Bevölkerung und der Notwendigkeit, Ersparnisse aufzubrauchen, nicht günstig.
• Die Regierung hat viel Geld geliehen, und die großen Verlierer der Schuldenzyklen sind Zentral- und Geschäftsbanken, die aufgrund von Staatsanleihenbeständen viel Geld verloren haben.
• Die Wirtschaft steuert aufgrund steigender Zinssätze und großer Schuldenmengen auf eine Schuldenkrise zu.

Thomas Friedman und Ray Dalio diskutieren die sich ändernde Weltordnung, 14. Juni 2023

Thomas Friedman interviewt Ray Dalio über sein Buch „Principles of a Changing World Order". Dalio identifiziert fünf Faktoren, die zum Aufstieg und Fall von Ländern und Volkswirtschaften führen, und erläutert die Muster in einem 40-minütigen Video. Er warnt, dass die USA sich an einem Tiefpunkt im aktuellen Zyklus befinden, und schlägt vor, dass eine starke Mitte für gesunden Wandel benötigt wird.

Highlights

• Zentralbanken, die Geld drucken, und zunehmende Schuldenschöpfung sind zwei von drei großen und beispiellosen Ereignissen, die in unserer Lebenszeit eintreten.
• Die sich ändernde geopolitische Weltlage ist das dritte beispiellose Ereignis in unserer Lebenszeit.
• Dürren, Überschwemmungen und Pandemien haben einen größeren Einfluss auf den Sturz von Zivilisationen als die oben genannten drei.
• Technologie als Ergebnis menschlichen Lernens ist die größte Kraft über einen langen Zeitraum.
• Dalio kartiert die Zyklen und Muster des Auf- und Abstiegs von Imperien über die letzten 500 Jahre.
• Der Zyklus beginnt typischerweise nach einem großen Konflikt, was zu einer Periode des Friedens und des Wohlstands führt, bis die Finanzblase platzt.
• Die Alarme werden gehört, aber strukturelle und finanzielle Probleme bestehen fort, und eine starke Mitte wird benötigt, um gesunden Wandel zu bringen.

Ich bin ein Schüler auf diesem Gebiet, also tue ich nicht so, als würde ich alle Implikationen dessen, was Dalio hier vorhersagt, vollständig verstehen. Aber die Muster, die er beschreibt – besonders die Schuldenzyklusdynamik – fühlen sich für mich sehr real an als jemand, der kürzlich in die USA gezogen ist und diese Wirtschaft aus der Nähe beobachtet.

Verfolgst Du Dalios Arbeit? Findest Du sein Framework nützlich, um das Geschehen zu verstehen? Ich würde gerne Deine Gedanken hören :)

Viele Grüße,

Chandler

Mehr aus dieser Reihe

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights – der Haupthub mit allen Updates
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index – die neueste Analyse
• Assessing Ray Dalio's latest warnings on geopolitical tensions (Okt. 2023)