Mis reflexiones sobre "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" de Ray Dalio

Ayer, Ray Dalio publicó el último capítulo titulado "Chapter 4: The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1". En general, es una buena lectura, aunque no incluye tantas ideas o perspectivas nuevas como esperaba. Esto se debe en parte a que he estado siguiendo las publicaciones públicas de Ray desde hace un tiempo, incluyendo muchas de sus entrevistas recientes en Bloomberg, TED, Goldman Sachs, etc. Si no has estado leyendo ni viendo los escritos/charlas de Ray, entonces hay mucha información e ideas nuevas en este artículo (o en toda la serie) para ti.

1. Lo que aprendí del artículo

• Mi interpretación del primer artículo de la serie "the big picture in a tiny nutshell" es correcta. Ray también cree que el Imperio Americano alcanzó su pico alrededor de los años 50 y ha estado en un declive relativo desde entonces.

• Cuán similar es lo que estamos viviendo ahora al período de 1930-1945. Ray lo ha dicho muchas veces antes, pero no aprecié su significado hasta que vi los detalles incluidos en este artículo. Obviamente, esto es motivo de gran preocupación. Por ejemplo:

  • Estamos viendo muchas de estas presiones revolucionarias dentro de EE.UU. (brecha de riqueza, brecha racial, protestas por injusticia social, llamados a un cambio fundamental en las fuerzas policiales, etc.), el Reino Unido y muchos otros países en este momento.

  • El ascenso del nacionalismo, el populismo y el liderazgo autocrático en muchos países.

  • La tasa de interés está llegando a cero y los países de todo el mundo están imprimiendo dinero para pagar muchas obligaciones.

  • Guerra económica entre países mientras luchan "por una mayor parte de un pastel económico que se encoge."

  • EE.UU. vuelve, una vez más, al proteccionismo para salvaguardar empleos, por lo que aumentó los aranceles como hizo en 1930 (mediante la aprobación del Smoot-Hawley Tariff Act).

  • Muchas de las técnicas clásicas de guerra económica están siendo usadas o comentadas:

    • Congelación/Confiscación de Activos: algunos altos funcionarios de EE.UU. están hablando ahora de no pagar nuestras deudas con China.
    • Bloqueo del Acceso a los Mercados de Capitales: EE.UU. está emitiendo amenazas de hacer esto a China.
    • Embargos/Bloqueos: Bloquear el comercio de bienes y/o servicios ya sea en el propio país, o en algunos casos con terceros neutrales, con el propósito de debilitar al país objetivo o evitar que obtenga artículos esenciales. Esto lo estamos viendo con la guerra tecnológica que se está desarrollando entre EE.UU. y China.

• "Considera las siguientes tres grandes opciones que hay que tomar para elegir el enfoque de gobernanza de un país: a) toma de decisiones de abajo arriba (democrática) o de arriba abajo (autocrática), b) propiedad capitalista o comunista (con la socialista en el medio) de los medios de producción, y c) individualista (que trata el bienestar del individuo con importancia primordial) o colectivista (que trata el bienestar del conjunto con importancia primordial)."

  • Esta es una nota tan concisa y poderosa.

Para ser justos, Ray no es la primera persona ni la única en dar la voz de alarma. Muchos otros pensadores lo han dicho recientemente también, como Graham Allison en su libro "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?" o Kevin Rudd (el ex Primer Ministro de Australia), etc.

2. Ray y su equipo publicarán los datos brutos detrás de su análisis de los ocho tipos principales de poder y los 17 factores que los impulsan

Dado que Ray ha sido extremadamente abierto con sus publicaciones, espero que comparta los datos. Entiendo que se ha invertido un esfuerzo considerable en recopilar y procesar el conjunto de datos. La razón principal es que quiero analizar más en profundidad, usando gráficos diferentes a los que ha proporcionado a través de esta serie. Por ejemplo:

• La curva de educación: ¿Qué metodologías usan Ray y su equipo para calcular una curva de educación relativa como esa? Esto ayudaría a explicar el reciente repunte en la fortaleza educativa relativa de EE.UU. alrededor de la década de 1980.
• La curva de competitividad: La competitividad de EE.UU. ha estado en relativo declive desde la década de 1930. ¿Por qué? ¿Hay algo que los responsables de políticas en EE.UU. puedan hacer para revertir la tendencia?

Gráfico tomado del artículo de Ray Dalio

3. ¿Cómo aplicar las ideas de Ray a las finanzas personales?

Dado lo que Ray ha compartido consistentemente con nosotros, ¿cómo aplicamos entonces sus ideas a nuestras finanzas personales? Escribí más sobre este tema la semana pasada antes de que saliera este artículo. Sigo creyendo que son muy relevantes, así que aquí está el enlace.

Eso es todo por hoy. ¿Y tú? ¿Estás de acuerdo o en desacuerdo con alguno de los puntos planteados?

Chandler

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