"Le nouvel ordre mondial" — Les analyses de Ray Dalio sur ce qui nous attend dans les 5, 30 ou 50 prochaines années

Beaucoup d'entre vous continuent de visiter cet article, que j'ai écrit en avril 2020 sur "Le nouvel ordre mondial" de Ray Dalio. Depuis lors, Ray a continué à affiner sa pensée et à partager avec nous des analyses supplémentaires. J'ai continué à suivre son travail et rédigé de nombreux articles de suivi. J'ai conservé le contenu original ci-dessous mais j'inclurai du contenu plus récent au bas de cet article. J'espère que le nouveau contenu mis à jour te sera utile.

Sinon, si le contenu est trop long et que tu veux poser des questions spécifiques, tu peux consulter Sydney, l'assistant IA que j'ai construit pour synthétiser le contenu de tous mes articles de blog.

Le contenu original a été écrit en avril 2020.

Il ne devrait pas être surprenant d'apprendre que Ray Dalio continue de partager avec le monde sa sagesse sur les leçons tirées de l'histoire, où nous en sommes et ce qui nous attend.

Il a récemment accordé une interview à TED intitulée "what coronavirus means for the global economy" et a commencé à partager une excellente série sur LinkedIn "The changing world order". Lire le premier chapitre "The big picture in a tiny nutshell" te donnera beaucoup de contexte derrière les commentaires de Ray lors du TED. Je t'encourage donc à lire l'article en premier avant de regarder la conférence TED.

Nous sommes à la fin d'une ère et au début d'une autre. Le vieil ordre mondial qui a émergé après la Seconde Guerre mondiale touche à sa fin. L'Amérique a été la puissance mondiale dominante depuis lors, mais sa position relative décline à mesure que d'autres pays montent. L'économie mondiale devient plus multipolaire avec la montée de la Chine, de l'Inde et d'autres pays.

Depuis la rédaction de cet article, Ray a publié quelques autres articles dans la série. Il a accordé quelques interviews sur Bloomberg, Goldman Sachs et la chaîne de Bridgewater Associates. J'ai donc décidé de mettre à jour cet article avec ma réflexion sur ses derniers articles.

"Inédit" ?

Si tu suis les actualités, en particulier ces 3 à 5 dernières années, le mot "inédit" est utilisé dans de nombreuses situations. Chaque jour, il semble y avoir quelque chose de nouveau. Tous les deux mois, un dirigeant quelque part fait quelque chose d'inédit. Trop de bruit peut nous distraire des grands thèmes, et c'est l'une des choses clés que Ray nous rappelle, en aidant à distiller les insights clés des 1 500 dernières années sur la façon dont différents empires/pays ont émergé et décliné.

Beaucoup d'autres personnes ont présenté un graphique similaire auparavant. Comme tu peux le voir, la Chine (la ligne rouge) a toujours été un grand empire/pays avec une position forte dans le monde, sauf pendant la période de 1800 à environ 1970. De nombreux autres empires ont émergé et décliné tout au long de l'histoire, et c'est parfaitement normal.

Si nous zoomons sur les 500 dernières années, voici à quoi ressemble le graphique.

Il est clair que les États-Unis (un pays incroyablement jeune) sont en compétition stratégique avec la Chine depuis plus de 30 ans. Cela mènera-t-il à une guerre chaude entre les États-Unis et la Chine dans les 20 à 50 prochaines années ? Graham Allison a écrit un livre sur cette dynamique "Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?". C'est une bonne lecture que je recommande.

Les États-Unis étaient-ils à leur "apogée impériale" vers 1950 - 1960 ?

En regardant le graphique ci-dessus, on ne peut s'empêcher de se demander si les États-Unis ont dépassé leur apogée et sont maintenant dans un déclin lent par rapport à la Chine. Ce déclin est-il réversible ?

Eh bien, Ray a confirmé sa pensée dans son article The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1. L'Empire américain a atteint son apogée vers les années 1950 (par rapport aux autres pays, pas en termes de puissance absolue). Ray a écrit : "À cette époque, l'écart entre les États-Unis et le reste du monde était à son plus grand et le dollar américain et l'ordre mondial américain sont devenus dominants."

Voici une simplification excessive du cycle typique de montée et de déclin des empires.

Graphique tiré de l'article de Ray Dalio disponible ici

Et dans son dernier article, "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 2", Ray est allé un cran plus loin et a déclaré que "les États-Unis sont approximativement à 75 % de ce cycle, +/- 10 %". Cela a évidemment des implications massives sur la géopolitique, l'ordre mondial, le statut des devises, les finances personnelles, etc.

Quels sont les facteurs clés contribuant à la montée ou à la chute d'un empire en termes de richesse et de puissance ?

Ray et son équipe examinent 8 types de puissance : 1) l'éducation, 2) la compétitivité, 3) la technologie, 4) la production économique, 5) la part du commerce mondial, 6) la puissance militaire, 7) la solidité du centre financier, et 8) la monnaie de réserve.

Dans l'ensemble, il semble que pour chaque empire, un grand cycle de montée et de déclin dure environ 250 ans. Ray te dira que c'est une estimation et que chaque cas spécifique peut être légèrement différent.

Voici le graphique de ces 8 grands types de puissance pour les États-Unis.

Graphique tiré de là

L'éducation, l'innovation et la technologie sont les deux indicateurs avancés.

J'attends donc avec impatience le prochain article de Ray dans cette série. J'espère que Ray pourra partager le profil individuel de chaque pays (États-Unis et Chine) en ce qui concerne les 8 facteurs ci-dessus.

La courbe éducative des États-Unis

Aussi, étant donné que l'éducation est un facteur si important, il serait bon de l'approfondir un peu. Comment Ray et son équipe ont-ils établi la "courbe éducative" pour les États-Unis, la Chine et d'autres pays ? Quels sont les composants clés du score d'éducation ? Voici quelques faits que nous connaissons sur l'éducation :

• Le score PISA des États-Unis est stagnant depuis 20 ans. (Le score PISA est probablement l'indicateur le plus complet et le plus fiable au monde des capacités des élèves de 15 ans. Les scores et analyses PISA 2018 sont disponibles ici).
  • Les élèves aux États-Unis se classent 15es en lecture, en dehors du top 30 en mathématiques, en dehors du top 15 en sciences.
• Les universités américaines se classent régulièrement en tête du monde selon le classement QS.
• Des centaines de milliers d'étudiants chinois étudient à l'étranger chaque année. Les statistiques du ministère de l'Éducation de Chine sont disponibles ici.

La courbe d'innovation des États-Unis reste très solide

Contrairement à la courbe éducative, l'innovation américaine reste très solide, par rapport à la Chine et aux autres grands pays. Là encore, il serait intéressant de comprendre comment Ray et son équipe ont établi cette courbe, ses composants sous-jacents et ses ensembles de données.

Cela soulève également la question de savoir si ces tendances peuvent être modifiées et améliorées.

Les partages/réflexions récents de Ray Dalio sur le nouvel ordre mondial

Septembre 2024 : L'Index des grandes puissances 2024 de Ray Dalio

Ce nouveau rapport est riche en analyses sur la trajectoire de 24 grandes nations et nous donne une vue détaillée de leur dynamique de puissance pour la prochaine décennie. J'en ai écrit ici.

20 octobre 2023 : Évaluation des dernières mises en garde de Ray Dalio sur les tensions géopolitiques

Ray Dalio a récemment publié deux nouveaux articles sur LinkedIn qui approfondissent sa vision prudente, voire alarmiste, de l'augmentation des conflits mondiaux dans ses écrits passés. Dalio considère des événements comme la guerre Israël-Hamas et l'invasion de l'Ukraine par la Russie comme des étapes vers une guerre ouverte entre grandes puissances, en particulier entre les États-Unis et la Chine. Lire la suite ici.

19 juin 2023 : Résumé des conversations de Ray Dalio en juin 2023 avec Thomas Friedman et Bloomberg Invest

En juin 2023, Ray Dalio, fondateur de Bridgewater Associates, a participé à deux conversations éclairantes qui jettent de la lumière sur le nouvel ordre mondial.

26 avril 2023 : "Les États-Unis et la Chine sont au bord de la guerre et au-delà de la capacité de dialogue."

Ray vient de publier son dernier article. Et son message est direct et sans détour. Comme d'habitude, voici mon résumé et mes réflexions sur le sujet.

Mise à jour du 19 avril 2023 : Où nous en sommes dans le grand cycle : Au bord d'une période de grand désordre

Ray a publié ses dernières analyses sur LinkedIn sur notre position dans le grand cycle : Au bord d'une période de grand désordre. Voici le résumé de l'article et ma perspective à ce sujet.

Position relative des empires dans les grands pays en janvier 2023

Ray a mis à jour l'index de puissance des pays à nouveau en 2023. Le téléchargement est disponible ici sur le site habituel economic principles.

Voici le graphique comparant les scores des empires dans tous les pays ainsi que leurs scores entre avril 2022 et janvier 2023. Comme prévu, on ne s'attend pas à de grands changements dans le score de chaque pays.

La comparaison relative entre les États-Unis et la Chine en janvier 2023 est ci-dessous. Les données proviennent de la même source ci-dessus.

Mise à jour de mars 2023

Suite à l'effondrement de la Silicon Valley Bank en mars 2023, Ray a partagé ses analyses sur ce qui attend les États-Unis dans un ou deux ans sur LinkedIn. Et voici le résumé.

Mise à jour de février 2023

Les probabilités alarmantes de conflits et de guerres perturbateurs telles que prédites par Ray Dalio

Janvier 2023

Mes réflexions sur la récente conversation de Ray Dalio au Center for China and Globalization le 10 janvier 2023

Novembre 2022

La "tempête dangereuse" qui approche en Chine : Ma réaction au post de Ray Dalio "China's 'Dangerous Storm' Coming: The Eight Big Challenges Facing China and the People Chosen to Deal with Them"

Le nouvel ordre mondial approche de l'étape 6 (l'étape de la guerre).

Position relative des grands empires en avril 2022

D'après les données du country power index d'avril 2022, nous pouvons voir la position relative des grands empires en avril 2022 ci-dessous :

Quand nous comparons les scores individuels détaillés pour les États-Unis et la Chine côte à côte, voici ce que nous obtenons en avril 2022.

On peut voir que même si l'écart entre les États-Unis et la Chine se réduit dans de nombreux domaines, les États-Unis restent très solides en matière d'éducation, de commerce, d'innovation et de technologie, de puissance militaire, etc. La position économique/financière de la Chine et son ordre interne (écart richesse/valeurs, conflits internes) sont nettement meilleurs que ceux des États-Unis.

Mise à jour du 20 mars 2022

Ray a publié son livre, et voici ma critique de "Principles for dealing with the changing world order"

Le livre est également disponible en format audio si tu préfères l'écouter.

Ray a également publié une vidéo sur "Principles for dealing with the changing world order". C'est un bon résumé du livre. La vidéo est courte, environ 45 minutes, ça vaut la peine de la regarder.

Juillet 2020

Mes réflexions supplémentaires sur "The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" par Ray Dalio

Comment appliquer les analyses de Ray Dalio à tes finances personnelles ?

Compte tenu des analyses de Ray sur le nouvel ordre mondial, et la montée et la chute d'un empire, qui se rapportent aux prix des actifs, au statut de monnaie de réserve, à la valeur de l'or, etc., comment pouvons-nous appliquer ses enseignements aux finances personnelles ?

Sa principale recommandation est la diversification. J'ai écrit davantage sur ce sujet dans "How to apply Ray Dalio's sharings to your personal finance" :

• Niveau de base : rembourser tes dettes, notamment celles avec un taux d'intérêt de 10 %+/an
• Adopter une approche légèrement plus défensive, compte tenu de la volatilité continue
• Diversification des classes d'actifs, de la géographie et des devises.
• Créer un tableau de bord simple pour tes finances personnelles.

Cordialement,

Chandler