Résumé des conversations de Ray Dalio en juin 2023 avec Thomas Friedman et Bloomberg Invest

Pour ceux qui me connaissent, je suis le travail de Ray Dalio depuis des années maintenant — son cadre "Changing World Order" a véritablement changé ma façon de penser la géopolitique et l'économie. En juin 2023, il a participé à deux conversations que je pense valent la peine d'être regardées. Elles s'inscrivent largement dans la continuité de ce qu'il a partagé auparavant, mais ce qui est différent cette fois, c'est qu'il est plus précis sur quand les choses pourraient se produire — ses prédictions pour les 1 à 2 prochaines années.

Ray Dalio de Bridgewater parle d'argent, de dette et du paysage politique américain, 11 juin 2023

Ray s'est entretenu avec David Westin de Bloomberg lors de Bloomberg Invest New York. Il explique que les taux d'intérêt doivent être suffisamment élevés pour satisfaire à la fois les débiteurs et les créanciers, mais cela crée un déséquilibre entre l'offre et la demande d'obligations, ce qui amène la Réserve fédérale à imprimer de la monnaie et à redistribuer les richesses. Il note également que le plus grand risque pour l'économie est un risque d'offre-demande et prédit que nous verrons beaucoup d'obligations vendues, ce qui conduira la Réserve fédérale à imprimer davantage de monnaie.

Points saillants

• Les taux d'intérêt doivent être suffisamment élevés pour satisfaire à la fois les débiteurs et les créanciers, mais cela crée un déséquilibre entre l'offre et la demande d'obligations, amenant la Réserve fédérale à imprimer de la monnaie et redistribuer les richesses.
• Le plus grand risque pour l'économie est un risque d'offre-demande pour les obligations, ce qui pourrait amener la Réserve fédérale à imprimer davantage de monnaie pour répondre à la demande.
• La quantité de travail créé et de crédit est importante lors de l'évaluation des taux d'inflation.
• Les composantes du travail ne sont pas un plus net dans le contexte économique actuel, et la démographie n'est pas favorable en raison d'une population plus réduite et de la nécessité de puiser dans l'épargne.
• Le gouvernement a emprunté beaucoup d'argent, et les grands perdants des cycles de dette sont les banques centrales et commerciales, qui ont perdu beaucoup d'argent en raison de leurs avoirs en obligations gouvernementales.
• L'économie se dirige vers une crise de la dette en raison de la hausse des taux d'intérêt et des grandes quantités de dettes.

Thomas Friedman et Ray Dalio discutent de l'Ordre mondial changeant, 14 juin 2023

Thomas Friedman interviewe Ray Dalio sur son livre "Principles of a Changing World Order". Dalio identifie cinq facteurs qui conduisent à la montée et au déclin des pays et des économies, détaillant les schémas dans une vidéo de 40 minutes. Il met en garde contre le fait que les États-Unis se trouvent à un point bas dans le cycle actuel et suggère qu'un centre fort est nécessaire pour un changement sain.

Points saillants

• Les banques centrales imprimant de la monnaie et l'augmentation de la création de dette sont deux des trois grands événements sans précédent qui se produisent dans nos vies.
• La situation géopolitique mondiale changeante est le troisième événement sans précédent qui se produit de notre vivant.
• Les sécheresses, les inondations et les pandémies ont un plus grand effet sur le renversement des civilisations que les trois facteurs mentionnés ci-dessus.
• La technologie résultant de l'apprentissage humain est la force la plus puissante sur une longue période.
• Dalio illustre les cycles et les schémas de montée et de déclin des empires au cours des 500 dernières années.
• Le cycle commence généralement après un grand conflit, conduisant à une période de paix et de prospérité jusqu'à l'éclatement de la bulle financière.
• Les alarmes se font entendre, mais les problèmes structurels et financiers persistent et un centre fort est nécessaire pour apporter un changement sain.

Je suis un étudiant dans ce domaine, donc je ne prétendrai pas comprendre pleinement toutes les implications de ce que Dalio prédit ici. Mais quelques éléments m'ont frappé, notamment la dynamique du cycle de dette — elle semble très réelle pour moi en tant que personne qui s'est récemment installée aux États-Unis et observe cette économie de près.

As-tu suivi le travail de Dalio ? Trouves-tu son cadre utile pour comprendre ce qui se passe ? J'adorerais avoir tes réflexions :)

Cordialement,

Chandler

En savoir plus de cette série

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — le hub principal avec toutes les mises à jour
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — la dernière analyse
• Assessing Ray Dalio's latest warnings on geopolitical tensions (oct. 2023)