Apa yang Saya Pelajari dari Ray Dalio - Investor Miliarder, Majalah Time 100 Orang Paling Berpengaruh

Saya mengenal Ray Dalio kurang dari 2 tahun yang lalu dan dia dengan cepat menjadi salah satu penulis/thought leader favorit saya. Untuk yang belum kenal Ray Dalio, "Pada tahun 1975, Ray Dalio mendirikan Bridgewater Associates, dari apartemen dua kamar tidurnya di New York City. Lebih dari empat puluh tahun kemudian, Bridgewater telah tumbuh menjadi hedge fund terbesar di dunia dan perusahaan swasta paling penting kelima di Amerika Serikat menurut majalah Fortune, dan Dalio sendiri telah masuk dalam daftar majalah Time untuk 100 orang paling berpengaruh di dunia." - kutipan dari situs Principles.

Saya kebetulan menemukan bukunya "Principles" dan langsung merinding ketika pertama kali membaca tentang "radical transparency and radical truthfulness" sebagai cara untuk memiliki pekerjaan yang bermakna dan hubungan yang bermakna dengan orang-orang yang bekerja dengan Anda. Saya juga suka bagaimana dia menggunakan algoritma untuk "Believability Weight Your Decision Making".

Dia melakukan TedTalk "How to build a company where the best idea wins" yang menyoroti beberapa prinsip kerja kunci dari buku tersebut dan juga mendemonstrasikan bagaimana dia dan timnya benar-benar mempraktikkan prinsip-prinsip tersebut. Saya sangat menganjurkan semua orang untuk membaca buku-bukunya untuk mempelajari prinsip-prinsip berharga yang telah membantu Ray dalam 40 - 50 tahun terakhir.

Saya melakukan sedikit riset lebih lanjut dan tentu saja mengecek situs Bridgewater. Dari sana, saya menemukan lebih detail tentang pendekatan investasi Bridgewater "All weather investment strategy". Sekarang saya harus sangat menekankan bahwa hal-hal berikut ini murni opini pribadi saya dan SAMA SEKALI TIDAK dimaksudkan sebagai saran investasi. Anda harus menonton video dan membaca white paper-nya karena mereka luar biasa.

Dan jika Anda seperti saya, setelah membaca semua itu, Anda mulai bermain-main dengan menyusun portofolio Anda terhadap empat skenario di bawah

Tapi saya rasa jika Anda sudah di langkah ini, Anda akan mulai bertanya-tanya di antara begitu banyak negara di dunia, begitu banyak opsi di bawah "bonds", "inflation linked bonds", "corporate credit", "equities", "commodities" dan sebagainya... bagaimana seharusnya seseorang memilih?

Di sinilah saya rasa buku terbaru Ray "A template for understanding big debt crises" sangat berguna. Ini buku yang relatif singkat tapi penuh dengan insight hebat dengan contoh spesifik dan angka-angka. Jika Anda tidak punya latar belakang ekonomi makro yang kuat (seperti saya), mungkin butuh beberapa kali membaca untuk memahami bukunya. Tapi tentu saja, saya sangat merekomendasikan untuk membacanya. Saya telah belajar banyak tentang

• Pentingnya siklus utang baik jangka panjang maupun jangka pendek (penyebabnya, dampaknya).

• Di mana kita berada dalam siklus tersebut.

• Sinyal apa yang harus kita perhatikan untuk memahami bahwa fase berikutnya dari siklus akan datang untuk siklus inflasioner dan deflasioner.

• Seberapa banyak (baik kisaran maupun rata-rata) kelas aset yang berbeda akan turun nilainya selama fase depresi dari siklus.

• Bagaimana menginterpretasikan pengumuman bank sentral di seluruh dunia. Masih sulit untuk menguraikan mereka sepenuhnya tapi saya rasa mereka memberi Anda sinyal tambahan dan buku Ray memberi Anda kerangka kerja untuk memahaminya.

• Memahami berbagai opsi yang dimiliki pembuat kebijakan terkait kebijakan moneter dan fiskal serta potensi dampak masing-masing selama siklus.

• Kebutuhan khusus untuk memperhatikan ekonomi di mana mereka punya utang luar negeri yang besar (sebagai % dari PDB)

Saya terpesona oleh analisis mendalam baik siklus utang deflasioner maupun inflasioner dan bagaimana Ray/timnya membagikan analisis mereka dari tiga contoh:

• Krisis Utang Jerman dan Hiperinflasi (1918–1924)
• Krisis Utang AS dan Penyesuaian (1928–1937)
• Krisis Utang AS dan Penyesuaian (2007–2011)

Update 15 Nov: jika Anda ingin memahami insight yang lebih spesifik tentang pasar Tiongkok (termasuk persentase aset Tiongkok dalam portofolio tipikal), Bridgewater associates punya sejumlah "daily observations" seperti:

• Inclusion of China in Bloomberg's Global Aggregate Bond Index Meningkatkan Tekanan pada Investor untuk Memutuskan Bagaimana Mereka Akan Menghadapi Pembukaan Pasar Tiongkok
• A Top-Down Look at the Chinese Equity Market

Saya harap Anda belajar banyak dari Ray Dalio seperti saya juga.

Salam, Chandler

Lebih lanjut dari seri ini

Saya telah banyak menulis tentang karya Ray Dalio selama bertahun-tahun. Berikut adalah posting-posting utamanya:

• Book review: Principles for Dealing with the Changing World Order (Mar 2022)
• The Changing World Order: Ray Dalio's insights (Apr 2020, terus diperbarui)
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index (Sep 2024) — analisis terbaru