Ray Dalio의 권고를 개인 재정에 적용하기 위한 단계별 가이드

개인 재정에 관해서는 많은 다양한 학파가 있습니다. 하지만 현명한 조언을 찾고 있다면, Ray Dalio를 무시할 수 없습니다.

Dalio는 세계 최대 헤지펀드 중 하나인 Bridgewater Associates의 창립자입니다. 그는 또한 베스트셀러 작가이며, 그의 책 "Principles"는 비즈니스 세계의 많은 사람들에게 일종의 바이블이 되었습니다.

약 2년 전, "Ray Dalio의 공유를 개인 재정에 어떻게 적용할 것인가?"라는 글을 썼습니다. 상황이 많이 변한 만큼, 제가 쓴 것을 검토하고 제 생각이 어떻게 발전했는지(또는 안 했는지) 살펴보고 싶습니다.

1. 미국, 중국, 선진국의 거시경제 상황

금융 시장을 면밀히 따르고 계시다면, 1번을 건너뛰셔도 됩니다.

미국

• 인플레이션이 계속 뜨겁게 달리고 있으며, 2022년 8월 전년 대비 8.3%입니다.
• 연준은 계속 금리를 인상하고 대차대조표 축소를 시작하고 있습니다. 현재 10년 국채 수익률은 3.455%, 2년 수익률은 3.87%입니다.
• 30년 고정금리 모기지 금리가 평균 6%+로 올라가고 있어 돈을 "무료"로 빌리는 시대가 끝났습니다. 불과 1년 전까지만 해도 역사적 저점인 3% 미만이었습니다.
• 저축 계좌 이자율은 여전히 매우 낮아 1% 미만입니다.
• 위의 수치를 감안하면, 현금을 보유하고 있으면 연간 약 7+%의 구매력을 잃고 있는 것입니다.
• 미국 주식 시장은 약세장 바로 위에 있습니다. S&P 500은 최근 고점에서 약 -20%, Nasdaq 지수는 고점에서 -30%+입니다.

중국

• 제로 코로나 정책(ZCP)이 2022년 중국 경제에 큰 타격을 주고 있습니다. 올해 초 상하이가 2개월 이상 봉쇄되었습니다.
• 중국의 2022년 GDP 성장률은 3% 미만에 머물 것으로 보이며, 작년 말 초기 목표인 5.5%에는 한참 못 미칩니다.
• 제로 코로나 정책은 2022년 10월 중국 공산당(CCP) 대회 이후까지 엄격하게 시행될 가능성이 높습니다.

유럽과 영국

• 비극적인 우크라이나 전쟁이 7개월째 계속되고 있습니다. 러시아와 우크라이나 사이에 휴전이나 평화의 징후가 없습니다.
• 유럽은 생활비 위기(많은 국가에서 인플레이션이 8%+)와 에너지 위기를 동시에 겪고 있습니다. 많은 유럽 기업들이 에너지 부족으로 운영을 축소하거나 완전히 폐쇄해야 합니다.
• 독일(-19%), 프랑스(-20%) 등 많은 유럽 선진국 주식시장 지수가 약세장에 있습니다. 영국 주식시장 지수는 놀랍게도 최근 고점에서 10% 미만 하락에 그치고 있습니다.

일본

• 2022년 GDP 성장률은 약 2.1%로 하향 전망됩니다.
• 인플레이션은 중앙은행 목표 대비 여전히 낮습니다.
• 일본의 실질 금리는 여전히 0% 이하, 즉 마이너스입니다.
• 일본 엔화가 달러 대비 142+ JPY / 1 USD로 하락했습니다. 이것은 20년 이상 만의 최저 수준입니다.

좋습니다, 거시 숫자 쏟아내기는 이 정도면 충분합니다 :P 이것이 개인 재정에 무엇을 의미하나요? 이 질문에 답하기 위해 미국에 사는 사람의 관점을 취하겠습니다.

2. 돈을 잘 저축하세요 (쓰는 것보다 더 많이 벌기)

Ray Dalio는 Yahoo Finance 인터뷰 "Ray Dalio gives 3 financial recommendations for millennials"에서 이 점을 명확히 했습니다. 제게 이것이 의미하는 바:

월별 마이너스 현금 흐름을 피하세요 — 즉, 월 지출이 월 소득보다 많은 상황.

말은 쉽지만 실행은 어렵습니다.

이 상황에 처해 있다면, (i) 수입을 늘리거나 (ii) 지출을 줄여 가능한 한 빨리 벗어나세요. 단기적으로 많은 희생이 필요할 수 있지만 장기적으로 크게 보상받을 것입니다.

저축을 일찍 시작할수록 좋습니다. 복리에 있어서 시간은 최고의 친구입니다.

앱이나 복잡한 엑셀 파일이 필요 없습니다. 대략 맞는 것이 정확하게 틀린 것보다 훨씬 낫습니다. 저는 예상되는 주요 월별 지출이 포함된 스프레드시트를 만들고 지출이 예상에서 너무 많이 벗어나면 조정합니다. 다른 방법으로는, 월초 은행 계좌 잔고를 확인하고, 모든 신용카드 잔액, 자동차 할부금, 모기지 등을 결제한 후, 월말 명세서 잔고와 비교할 수 있습니다.

예상치 못한 일에 대비하세요

정의상, 그 예상치 못한 일이 무엇인지 모르지만, 변동성이 큰 환경을 감안하면 대비하는 것이 더 낫다고 생각합니다. 예를 들어, 예기치 않게 직장을 잃거나, 막대한 의료비가 발생하거나 할 수 있습니다.

저는 신뢰할 수 있는 은행의 고수익 저축 계좌에 최소 3-6개월분의 생활비를 보관하여 예상치 못한 일에 대비합니다. 이 목적으로 현금을 다른 것보다 선호하는 이유는? 밤에 편히 잘 수 있기 때문입니다. 많은 다른 대안이 있지만 충분히 좋아하지 않습니다. 예를 들어:

• 일부 사람들은 스테이블코인에 돈을 넣고 신뢰할 수 있는 DeFi 회사에 빌려줘 연 3% - 4% 수익을 받는 것에 대해 이야기합니다. 이것은 제게 맞지 않습니다. 왜냐하면 비상 자금으로 $50k가 있다고 합시다. 연 4%이면, 세전 연 $2k 또는 월 $167 추가 수입입니다. 예금이 FDIC 보호를 받지 않을 가능성이 높으므로(즉, 회사가 망하면 모든 것을 잃을 수 있음), 걱정/두통을 감수할 가치가 없다고 생각합니다.

• 일부 사람들은 항상 팔아서 유동성을 확보할 수 있으므로 이 비상 자금으로 Berkshire Hathaway 주식 같은 "안정적인" 주식을 사라고 추천합니다. 글쎄요, 2022년 6월에 2주도 안 되어 Berkshire B 주식이 $313/주에서 $268/주로, 즉 -14% 하락했으므로 이 환경에서는 확실히 안정적이지 않습니다.

• 물가연동 국채(TIPS)는 어떨까요? 이론상으로는 좋아 보이지만 실제 수익률은 인플레이션 대비 여전히 매우 낮습니다. 그리고 적은 총 금액으로는 번거로움을 감수할 가치가 있는지 확신이 서지 않습니다. 2022년 9월에 단기 TIPS(5년 미만)는 연간 약 3% 수익을 낼 수 있습니다. 미국 정부가 보증하므로 무위험이지만, $50k 또는 $60k의 연 3%이면 세전 연 $1.5k - $2k입니다.

  • iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF(STIP) 같은 TIPS ETF를 사면, 가격이 지난 2주 동안 약 2.2% 하락했으므로 연간 수익이 전부 날아갑니다.

• 또 다른 좋은 옵션은 "Series I Savings Bonds"입니다. 이자율이 실제로 나쁘지 않아, 2022년 9월 기준 9.62%입니다. 주의사항:

  • 연간 최대 $10k만 구매 가능합니다.
  • 최소 1년 후에만 상환할 수 있으므로, 구매 후 1년 이내에 긴급히 돈이 필요하면 곤란합니다.
  • 따라서 1년 이내에 돈이 필요하지 않을 것이 확실하다면 좋은 옵션입니다.
  • I bond 구매의 세부 사항을 잘 설명하는 영상이 있습니다.

이 부분에서 제 생각은 Ray와 다릅니다. 그는 현금은 쓰레기라고 생각합니다.

이 비상 자금이 치솟는 인플레이션으로 인해 연간 약 8%의 구매력을 잃을 것이라는 것을 알지만, 밤에 편히 잘 수 있게 해주는 좋은 대안을 아직 찾지 못했습니다. 아이디어가 있으시면 알려주세요!

부채를 상환하세요

이 부분은 약간 뉘앙스가 있습니다.

개인 소비(신용카드 부채 등) 때문에 부채가 있다면, 가능한 한 빨리 갚는 것이 합리적입니다. 신용카드 잔액의 이자율은 20%에 가깝거나 더 높으며, 이는 미친 수준입니다. 예를 들어, 연 4% 미만의 TIPS를 사는 것과 신용카드 부채를 갚는 것 사이에서, 확실히 신용카드 부채를 갚는 것이 훨씬 더 좋습니다.

거주하는 주택/아파트에 대해 낮은 고정금리 모기지가 있다면, 일정보다 빨리 갚으려 할 필요가 없습니다. 여기서 키워드는 "낮은"입니다. 모기지 금리가 3% 미만이었지만 2022년 9월에는 6% 이상으로 올랐습니다.

문제는 투자로 연 6% 이상을 벌 수 있다고 생각하는지입니다. 답이 예라면, 모기지를 일정보다 빨리 갚으려 하는 것이 합리적이지 않을 수 있습니다.

3. 잘 투자하세요

이 분야에서 Ray Dalio의 조언은 다음과 같은 이유로 잘 분산하라는 것입니다:

• 틀릴 것입니다
• 미래는 과거와 근본적으로 다를 것이며, 그의 책에서 이야기하는 제국 주기 때문입니다.

Ray는 지리적(다른 나라), 자산군(주식, 원자재, 신흥시장 채권/부채, 신흥시장 기업 부채, 현금 없음, 미국 국채 없음), 통화(USD 너머)로의 분산에 대해 이야기합니다. "올웨더 전략"에 대해 더 읽을 수 있습니다.

저처럼, 우리는 작은 자본 기반으로 일하고 있습니다(확실히 적격 투자자가 아닙니다). 배당 수익률은 우리에게 큰 의미가 없습니다. 주요 목표는 자본 이득입니다.

하지만 분산은 다음을 의미합니다:

• 많은 결정(거시적 결정과 미시적 결정 모두)을 내리고 대부분이 맞기를 바라야 합니다. 이것은 하기 어렵습니다. 결정을 내릴 때마다 틀릴 확률이 높기 때문입니다 — 즉, 돈을 잃을 수 있습니다.
• 거시적 결정으로는, 주식, 채권, 원자재, 부동산, 현금에 얼마를 배분할지 결정해야 합니다. 또한 각 카테고리 내에도 지리적 요소가 있습니다. 그리고 미시적 결정으로는, 주식의 경우 ETF로 전체 시장을 살지, 특정 업종이나 특정 회사를 살지 결정할 수 있습니다.
• 전체 자본 기반에 변화를 주려면 각 올바른 결정이 매우 좋은 결과를 내야 합니다.

이 간단한 스프레드시트를 사용하여 다양한 시나리오를 시뮬레이션해 볼 수 있습니다. 각 카테고리에 샘플 금액을 입력하고 맞을 확률을 입력하면, 너무 많이 분산하는 것이 좋은 생각이 아니라는 것을 알 수 있습니다. 포트폴리오 수준에서 괜찮은 이익을 내려면 많은 경우에 맞아야 합니다. 이것은 한 번의 베팅이 1,000배 또는 10,000배 수익을 낼 수 있고 기본적으로 포트폴리오에 수익을 제공하는 벤처 캐피탈과는 다릅니다. ETF나 원자재, 공개 주식만으로 하면, 1,000배를 낼 가능성은 매우 매우 작습니다.

따라서 "잘 투자하세요"는 좋은 아이디어처럼 들리지만, 실행하기는 단순하지도 쉽지도 않습니다.

보시다시피, 저는 아직 생각 중이며 답보다 질문이 더 많습니다 :) 여러분의 코멘트/제안을 환영합니다.

이 환경에서 개인 재정을 어떻게 포지셔닝하고 계신가요? 밤에 편히 잘 수 있게 해주는 비상 자금의 좋은 대안을 찾으셨나요? 정말 알고 싶습니다.

감사합니다,

Chandler

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