Ray Dalio 2023年6月同 Thomas Friedman 同 Bloomberg Invest 對話摘要
Dalio 警告我哋正邁向1-2年內嘅債務危機，因為聯儲局必須印銀紙嚟滿足債券需求，而美國正處於周期嘅低點，需要改變。
識我嘅人都知，我追咗 Ray Dalio 嘅work好多年——佢嘅「Changing World Order」framework 真正改變咗我對地緣政治同經濟嘅思考方式。2023年6月，佢參加咗兩場對話，我覺得好值得睇。內容大致同佢之前share嘅一致，但呢次唔同嘅係佢更具體咁講到幾時啲嘢會發生——佢對未來1至2年嘅預測。
Bridgewater 嘅 Ray Dalio 談貨幣、債務同美國政治形勢 2023年6月11日
Ray 同 Bloomberg 嘅 David Westin 喺 Bloomberg Invest New York 對話。佢解釋利率必須夠高嚟satisfy債務人同債權人，但呢個會造成債券嘅供需失衡，導致聯儲局需要印銀紙同重新分配財富。佢仲指出經濟最大嘅風險係供需風險，預測我哋會見到大量債券被出售，導致聯儲局印更多銀紙。
重點
- 利率必須夠高嚟satisfy債務人同債權人，但呢個會造成債券嘅供需失衡，導致聯儲局需要印銀紙同重新分配財富。
- 經濟最大嘅風險係債券嘅供需風險，可能導致聯儲局印更多銀紙嚟滿足需求。
- 考慮通脹率嗰陣，勞動力創造同信貸好重要。
- 喺而家嘅經濟環境下，勞動力組成唔係net positive，人口結構亦唔favorable，因為人口減少同需要動用儲蓄。
- 政府借咗好多錢，債務周期嘅大輸家係中央銀行同商業銀行，佢哋因為持有政府債券而損失慘重。
- 因為利率上升同大量債務，經濟正邁向債務危機。
Thomas Friedman 同 Ray Dalio 討論 Changing World Order 2023年6月14日
Thomas Friedman 訪問 Ray Dalio 關於佢本書「Principles of a Changing World Order」。Dalio 指出導致國家同經濟興衰嘅五個因素，用40分鐘嘅影片詳述呢啲patterns。佢警告美國正處於而家周期嘅低點，建議需要強大嘅中間力量嚟推動健康嘅改變。
重點
- 中央銀行印銀紙同增加債務創造係我哋有生之年發生嘅三件前所未有嘅大事之中嘅兩件。
- 變化中嘅世界地緣政治形勢係我哋有生之年發生嘅第三件前所未有嘅大事。
- 乾旱、水災同瘟疫對推翻文明嘅影響比上述三件事更大。
- 長遠嚟講，因為人類學習而產生嘅科技係最強大嘅力量。
- Dalio 圖表化咗過去500年帝國興衰嘅周期同patterns。
- 周期通常喺一場重大衝突之後開始，進入和平同繁榮嘅時期，直到金融泡沫爆破。
- 警號已經響起，但結構性同財務問題持續，需要強大嘅中間力量嚟推動健康嘅改變。
我喺呢個科目上仲係學生，所以我唔會扮完全明白 Dalio 預測嘅所有implications。但佢描述嘅patterns——特別係債務周期嘅dynamics——對於一個最近先搬嚟美國、近距離觀察呢個經濟嘅人嚟講，感覺好真實。
你有冇追開 Dalio 嘅 work？你覺得佢嘅 framework 對理解而家發生緊嘅事有冇用？我好想聽你嘅想法 :)
祝好，
Chandler
