„The changing world order" – Ray Dalios Einblicke in die nächsten 5, 30 oder 50 Jahre

Viele von euch besuchen diesen Beitrag immer wieder, den ich damals im Apr 2020 über die „Changing world order" von Ray Dalio geschrieben habe. Seitdem hat Ray seine Gedanken weiter ausgearbeitet und uns neue Erkenntnisse mitgeteilt. Ich habe seine Arbeit weiterverfolgt und viele Folgeartikel geschrieben. Den ursprünglichen Inhalt habe ich unten beibehalten, am Ende des Beitrags findest du jedoch aktuellere Informationen. Ich hoffe, die neu ergänzten Inhalte sind für dich nützlich.

Wenn der Inhalt zu lang ist und du spezifische Fragen stellen möchtest, kannst du Sydney fragen, die KI-Assistentin, die ich entwickelt habe, um Inhalte aus all meinen Blogbeiträgen zu synthetisieren.

Der ursprüngliche Inhalt wurde im Apr 2020 verfasst.

Es sollte keine Überraschung sein, dass Ray Dalio weiterhin seine Weisheit über Lehren aus der Geschichte, unsere aktuelle Lage und die Zukunft mit der Welt teilt.

Er gab kürzlich ein Interview bei TED mit dem Titel „what coronavirus means for the global economy" und begann auch eine großartige Serie auf LinkedIn zu teilen: „The changing world order". Das erste Kapitel „The big picture in a tiny nutshell" zu lesen gibt dir viel Kontext für Rays Kommentare bei TED. Ich empfehle dir daher, den Artikel zuerst zu lesen, bevor du dir den TED-Vortrag anschaust.

Wir stehen am Ende einer Ära und am Beginn einer anderen. Die alte Weltordnung, die nach dem Zweiten Weltkrieg entstand, geht ihrem Ende entgegen. Amerika war seitdem die dominierende Weltmacht, aber seine relative Stellung nimmt ab, während andere Länder aufsteigen. Die Weltwirtschaft wird mit dem Aufstieg Chinas, Indiens und anderer Länder zunehmend multipolarer.

Seit ich diesen Beitrag geschrieben habe, hat Ray einige weitere Artikel in der Serie veröffentlicht. Er gab einige Interviews bei Bloomberg, Goldman Sachs und auf dem Kanal von Bridgewater Associates. Daher habe ich mich entschieden, diesen Beitrag mit meinen Gedanken zu seinen neuesten Artikeln zu aktualisieren.

„Beispiellos"?

Wer die Nachrichten verfolgt, besonders in den letzten 3–5 Jahren, wird bemerkt haben, dass das Wort „beispiellos" in vielen Situationen verwendet wird. Jeden Tag scheint es etwas Neues zu geben. Jeden zweiten Monat tut irgendwo eine Führungspersönlichkeit etwas Beispielloses. Zu viel Lärm kann uns von den größeren Themen ablenken – und das ist eine der wichtigsten Erkenntnisse, die Ray uns vermittelt, indem er die wichtigsten Einsichten aus den letzten 1.500 Jahren darüber destilliert, wie verschiedene Imperien/Länder auf- und abstiegen.

Viele andere haben zuvor ähnliche Grafiken präsentiert. Wie du sehen kannst, war China (die rote Linie) immer ein großes Reich/Land mit einer starken Stellung in der Welt – mit Ausnahme des Zeitraums von 1800 bis etwa 1970. Viele andere Imperien stiegen auf und fielen durch die Geschichte hindurch, und das ist vollkommen normal.

Wenn wir auf die letzten 500 Jahre zoomen, sieht die Grafik wie folgt aus:

Es ist klar, dass die USA (ein unglaublich junges Land) seit über 30 Jahren in einem strategischen Wettbewerb mit China stehen. Wird dies in den nächsten 20–50 Jahren zu einem heißen Krieg zwischen den USA und China führen? Graham Allison hat ein Buch über diese Dynamik geschrieben: „Destined for War: Can America and China Escape Thucydides' Trap?". Es ist eine lesenswerte Lektüre, die ich empfehle.

Hat die USA ihren „Imperiums-Höhepunkt" um 1950–1960 erreicht?

Wenn man die obige Grafik betrachtet, kann man sich kaum des Eindrucks erwehren, ob die USA ihre beste Zeit hinter sich haben und sich nun relativ zu China langsam im Rückgang befinden. Ist dieser Rückgang umkehrbar?

Nun, Ray hat seine Einschätzung in seinem Artikel The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1 für uns bestätigt. Das US-Imperium erreichte seinen Höhepunkt etwa in den 1950er Jahren (im Verhältnis zu anderen Ländern, nicht bezogen auf seine absolute Macht). Ray schrieb: „Damals war der Abstand zwischen den USA und dem Rest der Welt am größten, und der US-Dollar sowie die US-Weltordnung wurden dominant."

Nachfolgend ist eine vereinfachte Darstellung des typischen Auf- und Abstiegs von Imperien.

Grafik aus Ray Dalios Artikel hier

Und in seinem neuesten Artikel „The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 2" ging Ray einen Schritt weiter und sagte, die „USA befinden sich ungefähr 75 % durch diesen Zyklus, +/- 10 %". Das hat natürlich enorme Auswirkungen auf Geopolitik, Weltordnung, Währungsstatus, persönliche Finanzen usw.

Was sind die wichtigsten Faktoren, die zum Aufstieg oder Verfall eines Imperiums in Bezug auf Wohlstand und Macht beitragen?

Ray und sein Team betrachten 8 Arten von Macht: 1) Bildung, 2) Wettbewerbsfähigkeit, 3) Technologie, 4) Wirtschaftsleistung, 5) Anteil am Welthandel, 6) Militärstärke, 7) Stärke als Finanzzentrum und 8) Reservewährung.

Insgesamt scheint es so, dass für jedes Imperium ein großer Zyklus von Aufstieg und Verfall etwa 250 Jahre dauert. Ray wird dir sagen, dass dies eine Schätzung ist und jeder spezifische Fall natürlich etwas anders sein kann.

Nachfolgend ist die Grafik dieser 8 wichtigsten Machtarten für die USA.

Grafik von hier

Bildung, Innovation und Technologie sind die zwei führenden Indikatoren.

Ich freue mich daher auf den nächsten Artikel von Ray in dieser Serie. Ich hoffe, dass Ray das individuelle Länderprofil (USA und China) in Bezug auf die 8 oben genannten Faktoren teilen kann.

Die US-Bildungskurve

Da Bildung ein so wichtiger Faktor ist, wäre es gut, tiefer in das Thema Bildung einzutauchen und es etwas zu entschlüsseln. Wie haben Ray und sein Team die „Bildungskurve" für die USA, China und andere Länder entwickelt? Was sind die Schlüsselkomponenten innerhalb des Bildungsscores? Ein paar Fakten, die wir über Bildung wissen:

• Der PISA-Score der USA ist in den letzten 20 Jahren stagniert. (Der PISA-Score ist wahrscheinlich der umfassendste und zuverlässigste Indikator weltweit für die Fähigkeiten von 15-jährigen Schülern. PISA 2018 Scores und Insights sind hier zu finden.)
  • Schüler in den USA rangieren auf Platz 15 im Lesen, außerhalb der Top 30 in Mathematik, außerhalb der Top 15 in Naturwissenschaften.
• US-Universitäten rangieren laut QS-Ranking konsistent an der Weltspitze.
• Hunderttausende chinesische Studenten studieren jedes Jahr im Ausland. Statistiken des chinesischen Bildungsministeriums sind hier zu finden.

Die US-Innovationskurve ist weiterhin sehr stark

Im Gegensatz zur Bildungskurve ist die US-Innovation im Verhältnis zu China und anderen großen Ländern weiterhin sehr stark. Auch hier wäre es gut zu verstehen, wie Ray und sein Team diese Kurve, die zugrunde liegenden Komponenten und Datensätze entwickelt haben.

Es stellt sich auch die Frage, ob diese Trends verändert und verbessert werden können.

Rays jüngste Beiträge/Gedanken zur sich verändernden Weltordnung

Sep 2024: Ray Dalios 2024 Great Powers Index

Dieser neue Bericht ist vollgepackt mit Erkenntnissen über die Entwicklung von 24 wichtigen Nationen und gibt uns einen detaillierten Ausblick auf ihre Machtdynamik im nächsten Jahrzehnt. Ich habe darüber hier geschrieben.

20. Okt. 2023: Rays jüngste Warnungen zu geopolitischen Spannungen

Ray Dalio hat kürzlich zwei weitere Artikel auf LinkedIn veröffentlicht, die seine vorsichtige, ja geradezu alarmierte Sichtweise über zunehmende globale Konflikte bekräftigen. Dalio sieht Ereignisse wie den Israel-Hamas-Krieg und Russlands Invasion der Ukraine als Schritte in Richtung eines offenen Großmachtkonflikts, vor allem zwischen den USA und China. Mehr dazu hier.

19. Jun. 2023: Zusammenfassung von Rays Gesprächen mit Thomas Friedman und Bloomberg Invest

Im Juni 2023 nahm Ray Dalio, der Gründer von Bridgewater Associates, an zwei aufschlussreichen Gesprächen teil, die Licht auf die sich verändernde Weltordnung warfen.

26. Apr. 2023: „Die USA und China stehen am Rande des Krieges und sind nicht mehr in der Lage zu reden."

Ray hat heute seinen neuesten Beitrag veröffentlicht. Und :( seine Botschaft ist direkt und unverblümt. Wie immer ist dies meine Zusammenfassung und meine Gedanken dazu.

Update vom 19. Apr. 2023: Wo wir uns im großen Zyklus befinden: Am Rande einer Periode großer Unordnung

Ray hat seine neueste Erkenntnis auf LinkedIn veröffentlicht. Dies ist die Zusammenfassung des Beitrags und meine Perspektive dazu.

Relative Imperiums-Rangfolge der wichtigsten Länder Jan. 2023

Ray hat den Länder-Machtindex 2023 erneut aktualisiert. Der Download ist hier von der üblichen Economic Principles-Website zu finden.

Nachfolgend ist die Grafik, die die Imperiums-Scores der Länder sowie deren Scores zwischen Apr. 2022 und Jan. 2023 vergleicht. Wie erwartet, sind keine großen Veränderungen im Score eines Landes zu erwarten.

Der relative Vergleich zwischen den USA und China im Jan. 2023 ist unten dargestellt. Daten stammen aus derselben Quelle wie oben.

Update März 2023

Angesichts des jüngsten Zusammenbruchs der Silicon Valley Bank im März 2023 hat Ray auf LinkedIn seine Einschätzungen dazu geteilt, was in den nächsten ein oder zwei Jahren in den USA zu erwarten ist. Hier ist die Zusammenfassung.

Update Feb. 2023

The Alarming Probabilities of Disruptive Conflicts and Wars, wie von Ray Dalio vorhergesagt

Jan. 2023

Meine Gedanken zu Rays jüngstem Dialog im Center for China and Globalization am 10. Jan. 2023

Nov. 2022

Chinas „gefährlicher Sturm" kommt: Meine Reaktion auf Ray Dalios Beitrag „China's 'Dangerous Storm' Coming: The Eight Big Challenges Facing China and the People Chosen to Deal with Them"

Die sich verändernde Weltordnung nähert sich Stadium 6 (dem Kriegsstadium).

Die relative Stellung großer Imperien Apr. 2022

Basierend auf den Daten des Country Power Index Apr. 2022 sehen wir die relative Stellung großer Imperien per Apr. 2022 unten:

Wenn wir die detaillierten Einzelscores für die USA und China nebeneinander stellen, sehen wir dies per Apr. 2022.

Wir können sehen, dass die USA, obwohl der Abstand zwischen den USA und China in vielen Bereichen kleiner wird, in Bildung, Handel, Innovation & Technologie, Militärstärke usw. noch sehr stark sind. Chinas wirtschaftliche/finanzielle Position und innere Ordnung (Vermögens-/Wertlücke, innere Konflikte) sind deutlich besser als die der USA.

Update vom 20. März 2022

Ray hat sein Buch veröffentlicht, und hier ist meine Rezension zu „Principles for dealing with the changing world order"

Das Buch ist auch als Hörbuch erhältlich, falls du es lieber hören möchtest.

Ray hat auch ein Video über „Principles for dealing with the changing world order" veröffentlicht. Es ist eine gute Zusammenfassung des Buches. Das Video ist mit etwa 45 Minuten kurz, also lohnt es sich, es anzusehen.

Jul. 2020

Meine weiteren Gedanken zu „The Big Cycle of the United States and the Dollar, Part 1" von Ray Dalio

Wie wendet man Rays Empfehlungen auf die persönlichen Finanzen an?

Angesichts Rays Ausführungen zur sich verändernden Weltordnung und zum Aufstieg und Verfall eines Imperiums – was sich auf Vermögenspreise, Reservewährungsstatus, den Wert von Gold usw. bezieht – wie können wir seine Lehren auf die persönlichen Finanzen anwenden?

Seine wichtigste Empfehlung ist Diversifikation. Darüber habe ich mehr in „How to apply Ray Dalio's sharings to your personal finance" geschrieben:

• Grundebene: Bezahle deine Schulden, besonders jene mit einem Zinssatz von 10 %+/Jahr
• Sei etwas defensiver in deinem Ansatz angesichts der anhaltenden Volatilität
• Diversifikation in Anlageklassen, Geografie und Währung
• Erstelle ein einfaches persönliches Finanzdashboard

Viele Grüße,

Chandler