Meine Gedanken zu Ray Dalios Dialog beim Center for China and Globalization am 10. Januar 2023

Gestern (10. Jan. US-Zeit) führte Ray Dalio einen Dialog mit Wang Huiyao (Präsident des Center for China & Globalization, CCG). Das Gespräch ist auf YouTube hier verfügbar. Ich glaube, die Diskussion ist auch in China zugänglich. Hier sind meine Gedanken dazu:

1. Timing: Das Timing dieses Dialogs ist interessant. Es ist im neuen Jahr, kurz nach dem plötzlichen Abbruch der Null-Covid-Politik in China und nach dem jüngsten diplomatischen "Neustart" zwischen Präsident Biden und Präsident Xi. Ich glaube nicht, dass die Botschaften aus diesem Dialog gehört oder aufgenommen worden wären, wenn die beiden oben genannten wichtigen Ereignisse nicht stattgefunden hätten.
2. Rays Botschaften sind konsistent mit seinen früheren Gesprächen und Schriften, besonders bezüglich der innenpolitischen Herausforderungen in den USA und in China. Er scheut nicht davor zurück, große innenpolitische Herausforderungen in beiden Ländern anzusprechen: die Vermögens-/Wertekluft in den USA, den wirtschaftlichen Abschwung in China in den letzten drei Jahren, die Immobilienschulden und die Umweltherausforderungen.
3. Ray weist auch darauf hin, dass es zwar viele andere Länder weltweit gibt und die bilaterale Beziehung zwischen den USA und China aus globaler Sicht die wichtigste ist. Und die meisten von ihnen wollen keine Seite wählen.
   • Diese Botschaft ähnelt dem, was der Premierminister von Singapur und andere hochrangige Regierungsbeamte seit langem sagen. Es ist nicht nur China, sondern zunehmend auch die USA, die andere Länder bei Hintergrundgesprächen drängen, zwischen den USA oder China zu wählen.
4. Rays Einschätzung der Weltwirtschaft 2023 ist nicht überraschend. Sie ist konsistent mit seinen früheren Schriften/Bridgewaters Analyse und vielen anderen Makroökonomen. Die USA, Westeuropa und viele andere Schwellenmärkte werden eine schwere Zeit haben. Rezession/Stagflation ist der Basisfall, angesichts der aktuellen Lage im Schuldenzyklus der USA und anderer fortgeschrittener Volkswirtschaften.
   • Für Schwellenländer (einschließlich China) gilt: Wenn die USA und andere fortgeschrittene Volkswirtschaften nicht gut laufen, ist das ein schwieriges Exportumfeld. Und das ist nicht gut, weil Export eine gute Einnahmequelle für Schwellenländer war.
5. Interessanterweise schätzt er das BIP-Wachstum Chinas 2023 auf 4,5 %–5 %. Ich halte das für überraschend niedrig, angesichts der niedrigen Basis im Jahr 2022. :P
6. Sein Ton und seine Botschaften gegen Ende des Gesprächs sind optimistischer als viele seiner früheren Schriften. Im Durchschnitt genießen die Menschen in beiden Ländern (den USA und China) einen deutlich besseren Lebensstandard als früher. Viele fortschrittliche Technologien entwickeln sich schnell und haben das Potenzial, das menschliche Leben und die Produktivität erheblich zu verbessern. Solange es also keinen militärischen Konflikt (oder einen Stellvertreter-Militärkonflikt) zwischen den USA und China gibt, besteht Hoffnung.

Insgesamt finde ich es ein gutes Gespräch und empfehle es. Wenn du es siehst, lass mich wissen, was du davon hältst. Hat Rays Sichtweise auf die US-China-Dynamik deine eigene Perspektive verändert? Ich bin gespannt, wo du stehst.

Viele Grüße,

Chandler

Mehr aus dieser Serie

• The Changing World Order: Ray Dalio's insights — der Hauptbeitrag mit allen Updates
• Ray Dalio's 2024 Great Powers Index — die neueste Analyse
• Applying Ray Dalio's recommendations to personal finance