Resumen de las conversaciones de Ray Dalio en junio de 2023 con Thomas Friedman y Bloomberg Invest
Dalio advierte que nos dirigimos a una crisis de deuda en 1-2 años mientras la Fed debe imprimir dinero para cubrir la demanda de bonos, y EE. UU. se encuentra en un punto bajo cíclico que necesita cambios.
Para quienes me conocen, llevo años siguiendo el trabajo de Ray Dalio — su marco del "Changing World Order" realmente cambió la forma en que pienso sobre la geopolítica y la economía. En junio de 2023 participó en dos conversaciones que creo que vale la pena ver. En gran medida están en línea con lo que ha compartido antes, pero lo que es diferente esta vez es que se vuelve más específico sobre cuándo podrían ocurrir las cosas — sus predicciones para los próximos 1 a 2 años.
Ray Dalio de Bridgewater habla sobre dinero, deuda y el panorama político de EE. UU. — 11 de junio de 2023
Ray habló con David Westin de Bloomberg en Bloomberg Invest New York. Explica que los tipos de interés deben ser lo suficientemente altos para satisfacer tanto a deudores como a acreedores, pero esto crea un desequilibrio entre oferta y demanda de bonos, lo que lleva a la Reserva Federal a tener que imprimir dinero y redistribuir la riqueza. También señala que el mayor riesgo para la economía es un riesgo de oferta-demanda y predice que veremos muchos bonos vendiéndose, lo que llevará a la Reserva Federal a imprimir más dinero.
Aspectos destacados
- Los tipos de interés deben ser lo suficientemente altos para satisfacer tanto a deudores como a acreedores, pero esto crea un desequilibrio entre la oferta y la demanda de bonos, lo que lleva a la Reserva Federal a tener que imprimir dinero y redistribuir la riqueza.
- El mayor riesgo para la economía es un riesgo de oferta-demanda de bonos, lo que puede llevar a la Reserva Federal a imprimir más dinero para satisfacer la demanda.
- La cantidad de trabajo creado y el crédito son importantes a la hora de considerar las tasas de inflación.
- Los componentes laborales no son un factor positivo neto en el clima económico actual, y la demografía no es favorable debido a una población menor y la necesidad de reducir el ahorro.
- El gobierno ha pedido prestado mucho dinero, y los grandes perdedores de los ciclos de deuda son los bancos centrales y comerciales, que han perdido mucho dinero debido a sus tenencias de bonos del Estado.
- La economía se dirige hacia una crisis de deuda debido a la subida de los tipos de interés y las grandes cantidades de deuda.
Thomas Friedman y Ray Dalio hablan sobre el Changing World Order — 14 de junio de 2023
Thomas Friedman entrevista a Ray Dalio sobre su libro "Principles of a Changing World Order". Dalio identifica cinco factores que llevan al auge y la caída de países y economías, detallando los patrones en un vídeo de 40 minutos. Advierte sobre el hecho de que EE. UU. está en un punto bajo del ciclo actual y sugiere que se necesita un centro fuerte para un cambio saludable.
Aspectos destacados
- Los bancos centrales imprimiendo dinero y el aumento de la creación de deuda son dos de los tres grandes e inéditos sucesos que están ocurriendo en nuestras vidas.
- El cambio en la situación geopolítica mundial es el tercer suceso inédito que ocurre en nuestras vidas.
- Las sequías, las inundaciones y las pandemias tienen un mayor efecto en el derrumbe de las civilizaciones que los tres factores mencionados anteriormente.
- La tecnología, resultado del aprendizaje humano, es la mayor fuerza a largo plazo.
- Dalio traza los ciclos y patrones del auge y la caída de los imperios durante los últimos 500 años.
- El ciclo típicamente comienza después de un gran conflicto, lo que lleva a un período de paz y prosperidad hasta que estalla la burbuja financiera.
- Las alarmas se están escuchando, sin embargo, los problemas estructurales y financieros persisten y se necesita un centro fuerte para traer un cambio saludable.
Soy un estudiante en este tema, así que no voy a pretender que entiendo completamente todas las implicaciones de lo que Dalio predice aquí. Pero los patrones que describe — especialmente la dinámica del ciclo de deuda — me resultan muy reales como alguien que se mudó a EE. UU. recientemente y está observando esta economía de cerca.
¿Has seguido el trabajo de Dalio? ¿Te parece útil su marco para entender lo que está pasando? Me encantaría conocer tu opinión :)
Un abrazo,
Chandler
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