Ray Dalio의 공유를 개인 재무에 어떻게 적용할 것인가?

저는 Ray Dalio의 공유와 권고를 열렬히 따르고 있습니다. 그의 저서, LinkedIn 기사를 읽고, YouTube 비디오를 시청해 왔습니다. 최근 Ray는 변화하는 세계 질서와 지난 500년간의 빅 사이클에서 배운 교훈에 대한 시리즈를 공유하고 있습니다. 그는 또한 Bloomberg에 출연하여 경제, 팬데믹, 중국의 부상에 대한 생각을 공유했습니다. 이 인터뷰는 Ray가 Bridgewater Associates의 YouTube 채널에서 Jim Haskel과 "제로 금리 환경에서의 자산 관리"에 대해 나눈 대화와 유사합니다.

Ray의 공유는 세계 경제, 정책 입안자, 투자자 등에 많은 시사점을 줍니다. 개인 재무 수준에서 그의 주요 권고는 분산 투자입니다. 이 글은 그의 권고를 어떻게 해석하고 개인 재무에 적용하는지에 대한 것입니다.

2022년 업데이트: 이 글은 2020년에 작성되었으며, 2022년 버전을 여기에서 다시 업데이트했습니다.

1. 기본 단계: 부채를 갚으세요, 특히 연 이자율 10% 이상인 것

향후 10년 이상 대부분의 자산에 대한 잠재적 수익률이 과거보다 낮을 수 있다는 현실을 받아들인다면, 먼저 부채를 갚거나 줄이는 것이 합리적입니다. 논리는 매우 간단합니다. 연 이자율 10% 이상에서, 투자하려는 돈은 부채를 줄이는 데 사용하는 것이 더 낫습니다. 투자 수익률이 장기간에 걸쳐 연 10%보다 낮을 가능성이 높기 때문입니다.

미국(또는 다른 많은 나라)의 대부분의 신용카드 부채는 연 이자율이 16% 이상이므로 가능한 빨리 갚으세요. 더 좋은 것은, 신용카드 부채를 지지 마시고 잔액을 제때 지불하세요.

2. 지속되는 변동성을 감안하여 접근 방식을 좀 더 방어적으로

Ray는 이 시기가 역사적으로 1930년대~1945년 시기와 매우 유사하다고 말해왔습니다. 그는 최근 장기 부채 주기 관점에서 우리가 약 1937-1938년경에 있다고 밝혔습니다. 따라서 앞으로 많은 변동성을 예상해야 합니다:

• 전쟁: 미중 간 무역 전쟁, 기술 전쟁, 자본 전쟁. 미국에서 동맹국에 대한 상당한 압박도 있으므로, 참여하고 싶지 않더라도 무역/기술 전쟁에 많은 다른 나라가 포함될 수 있습니다.
• 격차: 미국과 다른 많은 서방 국가 내의 부의 격차, 가치관 격차, 정치적 격차.
• 갈등: 위의 격차는 국가 내부(문화 전쟁)와 국가 간 더 강렬한 내부 갈등으로 이어집니다.

따라서 개인 재무 접근에 더 방어적이어야 합니다. 소득과 대차대조표(저축)를 검토하고 더 방어적인 입장을 취하세요. 방어적/공격적은 이분법적 선택이 아니라 연속체이며, 이전보다 더 방어적이어야 한다는 점을 명확히 하고 싶습니다.

예를 들어:

• 0% 이자 부채라도, 적절한 투자 기회를 찾을 수 없다면 좀 더 줄여보세요. 예를 들어, 소득세를 월별로 분할 납부하는 계획이 있다면, 계획을 앞당기고 월별로 더 많이 납부하는 것을 고려하세요.
• 월 소득이 중단될 경우에 대비하여 최소 6-12개월의 가계 지출을 충당할 수 있는 충분한 현금(현금 등가물)을 유지하세요. 즉, 유동성이 중요합니다.
  • 월 소득(직업이나 임대 수입 등)을 잃을 _확률_은 각 사람마다 다르지만, 존재합니다. 따라서 각자가 평가하고 스스로 결정해야 합니다.
  • 이 점이 Ray의 "현금은 쓸모없다"는 말과 모순된다고 보지 않습니다. 이것은 안전하다고 느끼는 것, 즉각적인 재정적 필요를 충족할 수 있는 것에 관한 것입니다.
  • Ray는 "The Way Forward Conference"에서 유동성에 대해 이야기합니다(15분 58초). 결론적으로, 유동성은 매우 중요할 것입니다.
• 월별 마이너스 현금 흐름을 피하세요. 월 소득이 월 지출보다 작을 때, 즉 저축을 사용하여 지출을 충당할 때 마이너스 월별 현금 흐름이 발생합니다.

3. 자산 유형, 지역, 통화의 분산 투자

자산 유형 분산 투자에 대해서는 Bridgewater의 "올웨더 전략"(균형 베타 투자라고도 함)의 가이드를 따릅니다. 몇 가지 중요한 포인트: (위의 Ray Dalio 비디오를 통해 확인하실 수 있습니다)

• 예측 가능한 미래에 국채 금리가 0% 또는 마이너스이므로, 국채를 보유하는 것은 권장하지 않습니다.
• 미국 연준, 유럽 중앙은행, 그리고 많은 선진국의 중앙은행들이 많은 돈을 인쇄하거나 그들이 "양적 완화"라고 부르는 것을 계속하고 있습니다. 따라서 시간이 지남에 따라 부의 저장 수단으로서의 화폐 가치가 줄어들고 있습니다.
• 각 자산 유형에서 개별 기업을 선택하는 것을 피하고 대부분 인덱스 투자에 집중할 것입니다.
• "균형 베타 투자" 하에서 Ray와 그의 팀은 다음을 다룹니다: 주식, 상품, 회사 신용, 신흥 시장 신용, 물가 연동 채권 등.

Ray는 "현금은 쓸모없다"고 말하는데, 이는 부의 저장 수단으로서의 기능이 줄어들고 있기 때문입니다. 그렇다면 무엇이 좋을까요? Bridgewater Associates의 공동 최고 투자 책임자 Bob Prince는 약 일주일 전 Bloomberg Live 인터뷰 "Bridgewater Co-CIO Prince on Global Markets Outlook"(13분 25초)에서 좀 더 자세히 공유했습니다. 일부 대안적 권고는 금, 물가 연동 채권 등입니다. 그러나 금 가격은 지난 5년간 꾸준히 상승하여 지난 15년간의 최고점에 접근하고 있으므로, 단순한 매수 결정이 아닙니다.

지역 분산 투자에 대해서는 쉬운 공식이 없습니다. 개인적으로 다음과 같은 여러 국가와 지역을 고려하고 있습니다:

• 미국
• 중국
• 신흥 시장
• 유럽 또는 독일 단독
• 영국
• 일본
• 호주
• 신흥 시장의 하위 집합인 ASEAN 국가, 인도, 브라질

시장 타이밍은 좋지 않으며 그 게임을 하려는 것이 아닙니다. 그러나 특정 시점에서 특정 자산의 가격이 매우 높아지는 것을 볼 수 있으므로, 지역 분산 투자를 달성하고 너무 높은 가격을 피하기 위해 단기적 현실과 중장기 분산 투자 목표를 가지고 있습니다.

아래는 지역 관점에서 제 포트폴리오를 어떻게 보는지에 대한 가상 예시입니다. 현재 배분, 중기, 장기 배분 목표를 포함합니다. (데이터는 물론 실제가 아닙니다)

적합한 브로커와 협력하고 현지 통화로 주문을 실행하면 지역 분산 투자가 통화 분산 투자도 제공할 수 있습니다.

아래는 Ray Dalio와 그의 팀이 제공한 통화 상황에 대한 좋은 그래프입니다:

"미국과 달러의 빅 사이클, 파트 2"에서 가져온 그래프

4. 간단한 개인 재무 대시보드 만들기

개인적인 선택이지만, 때로는 같은 정보를 그래프로 보는 것이 도움이 될 수 있으므로 핵심 정보를 추적하기 위한 간단한 개인 재무 대시보드를 만드는 것을 권합니다.

예를 들어, 지역 분산 투자의 경우 아래와 같은 그래프를 가질 수 있습니다.

자산 유형 분산 투자나 통화 분산 투자에도 같은 접근법을 사용할 수 있습니다.

5. Temasek의 포트폴리오 대시보드 예시

Temasek을 모르시는 분들을 위해, "Temasek은 싱가포르에 본사를 둔 글로벌 투자 회사"이며, 정부 소유입니다.

Temasek의 포트폴리오 하이라이트는 시각적으로 매력적입니다. 몇 가지 예시는 아래와 같습니다:

Temasek 웹사이트의 Chart Centre에서 가져온 그래프

지역 분산 투자 관점에서, 개인적으로 싱가포르에 너무 많은 비중을 두는 위의 구조로 포트폴리오를 구성하지는 않을 것입니다. 그러나 개인 투자자와 다르게 Temasek이 왜 그렇게 하는지는 이해합니다.

그래프에서 시간에 따른 추세도 볼 수 있는데, AUNZ 비중이 줄어들고 중국, 아시아 등의 비율은 안정적입니다.

Temasek 웹사이트의 Chart Centre에서 가져온 그래프

이러한 그래프를 포함하는 대시보드를 만드는 것은 어렵지 않습니다. Excel, Google Sheets 또는 Numbers를 사용할 수 있습니다.

이상입니다. 어떻게 생각하시는지 알려주세요. 동의하시나요, 반대하시나요, 또는 일반적인 의견이 있으신가요?

Chandler

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