Las alarmantes probabilidades de conflictos disruptivos y guerras, según las predicciones de Ray Dalio

Ray Dalio acaba de publicar la parte 2 de Una Mirada en Dos Partes sobre: 1. Principios para Navegar las Grandes Crisis de Deuda, y 2. Cómo Estos Principios se Aplican a lo que Está Sucediendo Ahora.

Como de costumbre, su publicación es larga y detallada :). Una de las razones detrás de la extensión/nivel de detalle de esta entrada es que Ray quiere asegurarse de que puedas entender su razonamiento y articulación, incluso si no has leído ninguno de sus libros ni visto videos anteriores en Youtube.

Ahora bien, si eres como yo, que ha leído el libro "Principles for Navigating Big Debt Crises" y ha visto el video de "How the economic machine works", es probable que 3/4 del contenido de esta publicación puedan omitirse. Pero esto no significa que no encuentre esta publicación útil. Esto es lo que aprendí de la parte 2:

• Ray Dalio explica la coordinación de la política monetaria y fiscal a través de la Política Monetaria 3, que permite al gobierno central controlar el dinero y el crédito haciendo que el banco central compre su deuda con dinero impreso. Esto ocurrió en 2020-2021 debido a la crisis del COVID y los cambios políticos, lo que resultó en un gran aumento del gasto público, los déficits fiscales y las ventas de deuda, llevando a una gran flexibilización de la política monetaria y a la formación de nuevas burbujas.
• Sin embargo, esta flexibilización monetaria resultó en mayor inflación, haciendo que el péndulo oscilara de vuelta hacia el endurecimiento, lo que llevó a un aumento de las tasas de interés y una disminución de los precios de los activos.
• Los conflictos entre los extremistas de izquierda y derecha, así como entre las potencias internacionales, se han intensificado, pero recientemente han sido contenidos. Las sanciones de EE. UU. contra Rusia fueron ineficaces y han generado preocupaciones sobre la tenencia de activos en dólares, pero la internacionalización del RMB aún no ha impulsado los mercados. La forma en que estos conflictos se desarrollaron en 2020-2022 ha dado indicios de futuras alineaciones y de los beneficios y riesgos de varios países. Los tres criterios para identificar países que lo harán bien en este nuevo entorno son: estados de resultados y balances sólidos, orden interno y que sea improbable su participación en conflictos internacionales.
• También ha habido un desplazamiento de riqueza desde los gobiernos centrales y los bancos centrales hacia el sector privado, lo que ha amortiguado el impacto negativo del endurecimiento. La vulnerabilidad del dólar y la deuda denominada en dólares ha ido aumentando debido a factores como la oferta de deuda en dólares superando la demanda, que los países extranjeros busquen diversificar sus tenencias, las sanciones de EE. UU. y los conflictos políticos, y más transacciones comerciales y de capital con China denominadas en RMB.
• Ray Dalio enfatiza la importancia de la diversificación en la inversión, dado el futuro incierto. Cree que la etapa actual del ciclo financiero y económico global está cerca del borde de una crisis, junto con el inicio de una costosa crisis climática, pero también cerca de avances tecnológicos revolucionarios.
• Predice que los bancos centrales tendrán dificultades para encontrar un equilibrio entre satisfacer a los prestamistas y no perjudicar a los prestatarios en su búsqueda de estabilidad.
• También estima una probabilidad del 60% de una reestructuración importante de los activos y pasivos de deuda en las principales monedas de reserva en los próximos 10 años.
• En términos de conflictos internos y externos, Dalio estima una probabilidad del 35-40% de una guerra civil disruptiva y una guerra internacional en los próximos 10 años, aunque no espera una guerra militar a gran escala entre países nucleares. Advierte que sus probabilidades estimadas son poco fiables, dado el aumento de los niveles de riesgo y el número de países con poder militar.
• Ray Dalio cree que los actos de la naturaleza, especialmente el cambio climático, serán muy costosos de una manera u otra.
• Cree que los avances tecnológicos impulsados por la IA llevarán a avances impactantes en muchas áreas en los próximos 10 años, aunque el beneficio de estas inversiones no está claro.

Eso es todo por mi parte. Esas cifras de probabilidad son, como mínimo, para dar que pensar T.T

¿Has leído la publicación original de Dalio o su libro sobre crisis de deuda? Me pregunto si su marco ha cambiado la forma en que piensas sobre tus propias inversiones o planificación financiera. Cuéntame qué piensas.

Un abrazo,

Chandler

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